機(jī)構(gòu)對決華新水泥 水泥股“十年一遇”機(jī)會現(xiàn)分歧

　　昨天，六家機(jī)構(gòu)“對決”華新水泥交易量龍虎榜。“這說明機(jī)構(gòu)有分歧；水泥股最近走得都很強(qiáng)，市場有時超乎人的預(yù)料，現(xiàn)在只能走一步看一步?！鄙虾Ｒ患掖笮突鸬母吖軐τ浾弑硎?。有機(jī)構(gòu)稱，水泥股正面臨“十年一遇”的機(jī)會。

　　機(jī)構(gòu)對決

　　昨天，華新水泥上漲僅僅0.23%，但是從上證所公布的交易信息披露看，當(dāng)天買入該股的前四席位全部是機(jī)構(gòu)專用，共計買入1940.6萬元。而賣出席位的前兩名也是機(jī)構(gòu)專用，共計賣出1746.8萬元。分歧產(chǎn)生波動，當(dāng)日公司股價K線留著長長的上影線和下影線。而該公司股價也連續(xù)三個交易日漲幅偏離值累計超過20%，屬異常波動。公司對此公告稱，沒有任何涉及公司應(yīng)披露而未披露的重大信息。

　　事實上，在公司3月1日的交易中，前五名最大買入席位中，已經(jīng)有兩家機(jī)構(gòu)專用賬戶的身影，而前五大賣出的席位中，同樣出現(xiàn)兩個機(jī)構(gòu)席位。而在2月25日交易異動后，上證所公布的交易信息披露中也出現(xiàn)三個機(jī)構(gòu)席位。

　　“十年一遇”？

　　“水泥行業(yè)的競爭環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了質(zhì)的變化。因此，我們強(qiáng)烈推薦客戶把握水泥行業(yè)十年一遇的大機(jī)會。”早在2月14日中金公司水泥行業(yè)雙周報中，分析師羅煒和關(guān)雪這樣表述。

　　這兩位中金分析師認(rèn)為，目前水泥行業(yè)集中度提高，企業(yè)自律能力和協(xié)同意識提高，限產(chǎn)保價在水泥行業(yè)成功實施，并且行業(yè)還受益于保障房建設(shè)與水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

　　中金分析師認(rèn)為，在未來的3個月，水泥股仍然在上升通道中。年前水泥價格經(jīng)過調(diào)整，目前處于淡季底部，等到旺季一到，價格還將上漲。從供需方面看，2010年水泥行業(yè)固定資產(chǎn)完成投資1755億元，同比僅僅增長3.2％，但2010年鐵路和交通運輸固定資產(chǎn)投資分別同比增長18%和14.9%。房地產(chǎn)開發(fā)投資增長33.2%；新開工面積增長40.7%。

　　去年限電結(jié)束后，水泥價格相比往年還是保持在高位。東北證券分析師解文杰認(rèn)為，這背后的重要原因是華東地區(qū)的區(qū)域市場結(jié)構(gòu)在經(jīng)歷激烈競爭后形成了大型水泥企業(yè)寡頭競爭的態(tài)勢，并在新建生產(chǎn)線受到限制、產(chǎn)能供給預(yù)期減少的情況下，市場各方的協(xié)同預(yù)期得到強(qiáng)化。盡管目前處于水泥需求的淡季，價格有回落壓力，但是他認(rèn)為，整體回調(diào)空間有限，目前看華東各地價格回調(diào)的幅度確實不大。

　　海通證券分析師蒲世林同樣看好水泥板塊。他認(rèn)為，水泥行業(yè)需求的增長相對比較平穩(wěn)，但是2009年相關(guān)文件的出臺終結(jié)了水泥投資高增長態(tài)勢，使2010年水泥投資大幅下降，并且2011年還將繼續(xù)大幅下滑，由此帶來2011年乃至2012年供給端增速的明顯下降。由于供給大幅下滑，水泥行業(yè)迎來上升周期。

　　蒲世林預(yù)計2011年水泥整體供需平衡，從時點來看，下半年供需形勢好于上半年。他建議，從所處周期時段來看，東中部水泥產(chǎn)能化結(jié)束時點快于西部水泥，建議投資者上半年配置東中部水泥股，下半年可以關(guān)注西部水泥股。

　　短期需謹(jǐn)慎

　　但是隨著水泥板塊的不斷上漲，機(jī)構(gòu)之間已經(jīng)產(chǎn)生分歧。北京一家私募負(fù)責(zé)人對記者表示，水泥板塊短期需要謹(jǐn)慎，但就全年來看，他仍然看好。該負(fù)責(zé)人表示，看好水泥的投資者認(rèn)為，今年水泥價格一直保持較高的水平，但從年后這段時間看，水泥價格在小幅下跌。雖然傳統(tǒng)上這個季節(jié)水泥價格也是在跌，但是接下來是不是繼續(xù)跌，目前不好下判斷，所以還是落袋為安好。

　　莫尼塔分析師近期調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，2010年，受價格上漲激勵，各地有較多新生產(chǎn)線上馬，使得整體產(chǎn)能過剩較為嚴(yán)重，即使在傳統(tǒng)的水泥輸入型地區(qū)如珠三角，調(diào)研對象也擔(dān)心產(chǎn)能超出需求。

　　巢東股份一位員工對記者表示，去年由于限電拉閘，水泥價格都增長一倍了。在目前這個情況下，價格再增長有限，他預(yù)計不下調(diào)就不錯了。巢東股份因為去年四季度水泥價格大漲，目前業(yè)績預(yù)增8倍。

　　而山東臨沂一家地方水泥公司負(fù)責(zé)人則表示，由于南方限電拉閘，去年他們的水泥價格大漲，很多水泥運往南方。

　　看好水泥的另一個重要因素就是政府的1000萬套保障房計劃。但國泰君安研究所負(fù)責(zé)人李迅雷在微博上表示，2011年1000萬套保障房建設(shè)是指開工不是指竣工，故今年如果能夠竣工700萬套就相當(dāng)不錯了，在700萬套中，經(jīng)濟(jì)適用房占40%，也就是280萬套，又假定這比去年增加一倍（按國家“十二五”比“十一五”增加一倍提法），即比去年增加140萬套，假如每套60平方米，則增加8400平方米，僅僅占去年銷售面積的8%。