金隅股份即將A股掛牌上市

　　近日，已在H股上市的京津冀水泥建材龍頭——金隅股份動(dòng)作頻頻，金隅股份換股吸收合并太行水泥并在A(yíng)股上市自2010年9月14日通過(guò)股東大會(huì)后，2011年1月21日順利通過(guò)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委和重組委的審批，進(jìn)入回歸A股的關(guān)鍵時(shí)刻。1月28日，獲得證監(jiān)會(huì)A股發(fā)行批文；2月1日，舉行網(wǎng)上路演；2月16日，太行水泥發(fā)布了退市公告；近一個(gè)月金隅股份A股上市工作緊鑼密鼓的進(jìn)行著。有市場(chǎng)人士認(rèn)為，本次金隅股份A股發(fā)行上市是國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的又一次創(chuàng)新案例，目前太行退市等相關(guān)準(zhǔn)備工作都已經(jīng)完成，金隅股份A股回歸只差“臨門(mén)一腳”。

　　金隅股份是環(huán)渤海、京津冀地區(qū)最大的水泥及商品混凝土供應(yīng)商，北京最大的保障房建設(shè)商，北京最大的物業(yè)投資及管理商，中國(guó)最大的水泥窯耐火材料提供商及領(lǐng)先的綠色環(huán)保新型建材制造商。金隅股份H股于2009年7月29日在香港聯(lián)合交易所主板成功上市，大股東金隅集團(tuán)當(dāng)時(shí)承諾將對(duì)旗下水泥資產(chǎn)進(jìn)行整合。本次金隅股份吸收合并太行水泥并回歸A股是大股東履行承諾、完成水泥資產(chǎn)完全整合的有力舉措，更是進(jìn)一步提升金隅品牌影響力，統(tǒng)籌發(fā)展水泥板塊，并深化各板塊協(xié)同運(yùn)營(yíng)和加快成長(zhǎng)的寶貴機(jī)遇。

　　同時(shí)本次金隅股份吸收合并太行水泥方案在換股價(jià)格、現(xiàn)金選擇權(quán)、追加選擇權(quán)的設(shè)置等方面充分維護(hù)了A股投資者利益。太行水泥股東大會(huì)此前以97%的高贊成率通過(guò)本次換股吸收合并方案，充分顯示了A股投資者對(duì)本次交易方案和金隅股份投資價(jià)值的高度認(rèn)可。

　　此外從市場(chǎng)環(huán)境看，近期水泥建材行業(yè)利好消息不斷。中央公布的今年一號(hào)文件提到的重點(diǎn)投資水利工程被市場(chǎng)認(rèn)為是水泥市場(chǎng)新的亮點(diǎn)。分析人士指出，鑒于水利工程的建設(shè)需要消耗大量水泥，水利投資的加大，必將帶來(lái)水泥需求的提升，初步估算，將帶動(dòng)6000萬(wàn)噸的需求。中國(guó)水泥協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)孔祥忠也特別指出，未來(lái)十年政府將投資約4萬(wàn)億元用于水利建設(shè)，每年將達(dá)到4000億元，比去年翻了一番?！八ㄔO(shè)對(duì)水泥的需求將在2-3年內(nèi)進(jìn)入高峰?！蓖瑫r(shí)自去年10月住建部、商務(wù)部等六部委聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于開(kāi)展推動(dòng)建材下鄉(xiāng)試點(diǎn)的通知》，2011年住建部將擴(kuò)大建材下鄉(xiāng)的試點(diǎn)范圍，并開(kāi)展對(duì)推廣使用節(jié)能建材產(chǎn)品予以補(bǔ)助的試點(diǎn)，這對(duì)于建材產(chǎn)業(yè)尤其是新型建材或形成新的拉動(dòng)力。而伴隨《水泥產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》的推行，未來(lái)水泥行業(yè)整合是大趨勢(shì)，“十二五水泥行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點(diǎn)是兼并重組。”孔祥忠指出，前10家大型企業(yè)的總產(chǎn)能將占全國(guó)總量40%以上，大企業(yè)的盈利能力也將進(jìn)一步增強(qiáng)。

　　資料顯示，金隅股份H股發(fā)行完成后，公司就抓住行業(yè)發(fā)展和資本充實(shí)的機(jī)遇，迅速提升資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力。公司2009年?duì)I業(yè)收入達(dá)到人民幣127.67億元，較2008年增長(zhǎng)了43.70%，歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)為18.87億元，較2008年大幅增長(zhǎng)44.32%；其中水泥主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)到48.45億元。2010年公司經(jīng)營(yíng)繼續(xù)快速增長(zhǎng)，2010年1-6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入84.22億元；歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)約為10.14億元；其中水泥主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)到34.38億元。本次A股發(fā)行后，將進(jìn)一步夯實(shí)公司資本實(shí)力，提高水泥板塊資源整合水平，發(fā)揮板塊間協(xié)同效應(yīng)。

　　華泰聯(lián)合證券分析師認(rèn)為：與同行業(yè)可比水泥上市公司相比，金隅股份是區(qū)域龍頭且獨(dú)一無(wú)二的具有完整的礦山——水泥——商混——新型建材——房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)——投資性物業(yè)縱向一體化產(chǎn)業(yè)鏈，預(yù)計(jì)在未來(lái)2－3年內(nèi)公司還將延續(xù)較快增長(zhǎng)。伴隨京津冀地區(qū)2011—2012年有望呈現(xiàn)邊際水泥供給負(fù)增長(zhǎng)，水泥市場(chǎng)景氣度將提升，可能出現(xiàn)的價(jià)格提升將為金隅帶來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的額外動(dòng)力。