復制水泥整合模式 中材集團切入LED下游行業(yè)

　　在水泥行業(yè)的整合經(jīng)驗，讓中材集團增添了進入更多行業(yè)的信心，現(xiàn)在它們決定“復制”這種經(jīng)驗。這家央企昨天宣布，收購揚州中科半導體有限公司(下稱“揚州中科”)，正式進入LED行業(yè)。

　　考慮到LED產(chǎn)業(yè)鏈中的下游行業(yè)有產(chǎn)能過剩趨勢，并存在集中度分散的狀況，中材集團此次決定從上游切入。

　　控股揚州中科

　　揚州中科是一家專業(yè)從事藍光GaN-LED高端外延片研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的高科技企業(yè)，成立于2007年10月，注冊資本1億元。

　　在引資中材集團之前，揚州中科已籌劃在境內(nèi)外創(chuàng)業(yè)板上市，募集資金遠期擴產(chǎn)40臺MOCVD設備及配套芯片線，目前已在揚州市經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)LED產(chǎn)業(yè)園內(nèi)征地128畝。

　　由于此次簽署的只是框架協(xié)議，后續(xù)還將有一些實質(zhì)性簽約內(nèi)容，此次收購的金額和股權(quán)昨天并未公布。

　　“此次收購資金并不大，在幾個億左右。”中材集團一位內(nèi)部人士昨天告訴記者。

　　中材集團黨委書記于世良告訴本報，集團控股揚州中科后，將把揚州中科打造成為新光源行業(yè)領軍企業(yè)，規(guī)劃用3到5年時間，總投資50億元以上，并適時進行行業(yè)垂直整合，完善產(chǎn)業(yè)鏈，形成100億元以上營業(yè)收入。

　　效仿水泥整合經(jīng)驗

　　中材集團決定進入LED行業(yè)，主要緣于去年的一項政策。

　　去年10月18日，《國務院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》頒布，LED就是屬于其中重點支持的新材料(半導體照明材料)和節(jié)能環(huán)保新興產(chǎn)業(yè)范疇。

過去10年間，全球LED器件市場的復合增長率達到22.5%，中國LED應用產(chǎn)品產(chǎn)值2010年預計達到1200億元，同比增長40%，中國2010年至2015年復合增長率預計為35%，2015年整體產(chǎn)業(yè)規(guī)模將超過5000億元。

　　不過，這個產(chǎn)業(yè)也并非一片坦途。

　　由于大量企業(yè)宣布進入這個新興產(chǎn)業(yè)，LED行業(yè)已出現(xiàn)產(chǎn)能過剩趨勢。對此，中材集團上述內(nèi)部人士告訴本報：“就是考慮到目前中下游產(chǎn)能可能過剩，所以我們先從上游進入，再整合整個行業(yè)。”

　　交銀國際分析師謝劍英表示，LED 產(chǎn)業(yè)鏈較長，各細分市場特點迥異，其中上游主要包括襯底、外延片和芯片制造環(huán)節(jié)，屬于技術(shù)密集型和資金密集型產(chǎn)業(yè)，進入門檻極高，主要為歐美、日韓和臺灣地區(qū)企業(yè)所壟斷，也占據(jù)了 LED 產(chǎn)業(yè)鏈的主要利潤部分；中游主要是器件和模塊的封裝，屬于技術(shù)和勞動密集型產(chǎn)業(yè)，但技術(shù)難度較上游為低，多數(shù)情況下，中游封裝與下游應用結(jié)合緊密；下游主要包括各種 LED 照明應用如燈具制造與控制系統(tǒng)等，主要體現(xiàn)在散熱處理、結(jié)構(gòu)設計、光學設計方面，相對而言，技術(shù)難度較低。

　　而揚州中科就處于上游領域。謝劍英認為，長遠看外延片與芯片的市場供需關(guān)系將趨于平衡，上游企業(yè)的市場競爭格局也將隨之發(fā)生變化，技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合將成為上游企業(yè)保持競爭優(yōu)勢的核心要素。

　　于是產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合成為上游企業(yè)另一條競爭路徑?！拔磥硐掠涡袠I(yè)會非常分散，以中小企業(yè)為主，所以這給我們留下了整合的機會?！敝胁募瘓F上述內(nèi)部人士說。

　　這與水泥產(chǎn)業(yè)相仿——在過去多年間，水泥行業(yè)集中度非常分散，并且呈現(xiàn)產(chǎn)能過?，F(xiàn)象，中材集團和中國建材[20.00 -2.91%]集團兩家央企最近幾年在水泥行業(yè)掀起了整合風暴，通過整合，目前水泥行業(yè)已逐漸擺脫了惡性競爭局面。

　　謝劍英認為，LED 產(chǎn)業(yè)鏈很長，下游應用又極為分散，應用特點千差萬別，產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合則可以提供有技術(shù)競爭力與成本競爭力的產(chǎn)品與解決方案，提高企業(yè)的抗風險能力。