四川國資宜賓水泥股權(quán)成四川雙馬囊中之物？

　　上周五，西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓公告，四川省國有資產(chǎn)投資管理有限責(zé)任公司（簡稱四川國資公司）委托其公開掛牌轉(zhuǎn)讓四川雙馬（000935）宜賓水泥制造有限公司（簡稱雙馬宜賓水泥公司）6.67%股權(quán)，掛牌價格為人民幣1935萬元。有分析人士認為，作為雙馬宜賓水泥公司第一大股東的四川雙馬水泥股份有限公司（簡稱四川雙馬公司）有望“接招”。

　　四川國資欲退出水泥行業(yè)？

　　西南聯(lián)交所公告顯示，雙馬宜賓水泥公司成立于2002年12月26日，位于四川省宜賓市珙縣巡場鎮(zhèn)塘壩村，注冊資本人民幣15000萬元，其中四川雙馬水泥公司持有93.33%的股份；四川國資公司持有6.67%的股份。公司營業(yè)范圍為，石灰石開采、水泥及其制品的制造。

　　公告顯示，截至2010年7月31日，雙馬宜賓水泥公司總資產(chǎn)63197.47萬元，總負債39981.66萬元，所有者權(quán)益23215.82萬元，主營業(yè)務(wù)2848.45萬元，主營業(yè)務(wù)利潤 873.31萬元，凈利潤537.94萬元。按上述數(shù)據(jù)和注冊資本計算的每股凈資產(chǎn)為1.548元，年化每股收益0.0615元，凈資產(chǎn)收益率3.97%。

　　記者注意到，雙馬宜賓水泥公司注冊資本15000萬元，2010年7月31日時的每股凈資產(chǎn)為23215.82萬元，四川國資公司持有6.67%的股份，那么，其對應(yīng)的凈資產(chǎn)應(yīng)為1548.50萬元。而此次股份轉(zhuǎn)讓的掛牌價格為1935萬元，溢價25%左右。

　　四川國資公司此次轉(zhuǎn)讓的是其所持有的雙馬宜賓水泥公司的全部股份，這意味著此次轉(zhuǎn)讓完成后，四川國資公司將從雙馬宜賓水泥公司徹底退出。那么，其退出原因是什么？僅僅是因為溢價嗎？對此，四川省水泥協(xié)會會長成學(xué)軍作出了否定性的回答：四川國資公司不會因為多賺了幾百萬元就將股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

　　“我們認為退出的原因主要還是四川國資公司出于戰(zhàn)略層次的考慮。因為按照國有資本有進有退的要求，作為屬于完全競爭型的水泥行業(yè)自然應(yīng)該是國有資本退出的行業(yè)之一?！背蓪W(xué)軍說。

　　雙馬宜賓或成獨資企業(yè)？

　　“從此次四川國資公司轉(zhuǎn)讓雙馬宜賓水泥公司6.67%股權(quán)所要求的受讓方資格條件來看，并沒有特別的地方，只要求合法存續(xù)的企業(yè)法人或具有完全民事行為能力的自然人，一次性付清價款即可。同時不要求負責(zé)對職工的安置，也不承擔(dān)債權(quán)債務(wù)處置任務(wù)?！蔽髂下?lián)交所一負責(zé)人向記者談到。

　　不過，記者注意到雙馬宜賓水泥公司作出了這樣兩條承諾：一是管理層沒有受讓該股權(quán)的意向。這意味著雙馬宜賓水泥公司的管理層不會成為該股權(quán)的受讓者；二是雙馬宜賓水泥公司的其他股東未作出“放棄行使優(yōu)先購買權(quán)”的表態(tài)。這意味著雙馬宜賓水泥公司的其他股東有權(quán)在同等條件下對該股權(quán)行使優(yōu)先購買權(quán)。而目前雙馬宜賓水泥公司只有兩家股東，除了四川國資公司外，剩下的就是四川雙馬公司了。那么，如果雙馬宜賓水泥公司的其他股東要行使優(yōu)先購買權(quán)就只有四川雙馬公司了。

　　“這種可能性是存在的?！庇兄槿耸扛嬖V記者，因為幾年前就有消息稱，四川雙馬公司欲收購川內(nèi)的另一家水泥企業(yè)四川金頂，以“打造四川水泥建材航母”。當(dāng)時開出的條件是按照收購日最近的會計核算期四川金頂公司每股凈資產(chǎn)上浮10%左右作價，并適當(dāng)解決四川金頂公司員工身份置換問題，但四川金頂公司卻似乎“不大愿意”。

　　工信部于去年11月30日出臺了新的《水泥行業(yè)準(zhǔn)入條件》。該準(zhǔn)入條件十分嚴(yán)格，強調(diào)鼓勵現(xiàn)有水泥 （熟料）企業(yè)兼并重組，支持不以新增產(chǎn)能為目的的技術(shù)改造項目。業(yè)內(nèi)人士認為，新準(zhǔn)入條件中“新建水泥（熟料）生產(chǎn)線要采用新型干法生產(chǎn)工藝，單線建設(shè)要達到日產(chǎn)4000噸級水泥熟料規(guī)?！钡囊?guī)定，對于中小型企業(yè)具有較大殺傷力，但對包括四川雙馬公司在內(nèi)的大型水泥企業(yè)則并不構(gòu)成威脅，反而將構(gòu)成利好。

　　“四川雙馬公司受讓雙馬宜賓水泥公司6.67%股權(quán)的原因還在于西部大開發(fā)新的十年戰(zhàn)略的實施?！背蓪W(xué)軍說，西部大開發(fā)將加快西部基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，尤其是交通、通訊、水利工程等，對水泥的需求也會大幅上升。而西部的水泥工業(yè)擁有資源、勞動力成本、地域等多重優(yōu)勢。

　　由于雙馬宜賓水泥公司只有兩家股東，如果四川雙馬公司受讓其6.67%股權(quán)后，雙馬宜賓水泥公司則成了四川雙馬公司獨資企業(yè)。不過，其結(jié)果究竟如何，還要等到1月20日該股權(quán)掛牌期滿后才能揭曉。