后疫情時(shí)期，中國制造業(yè)的真相是什么

剛剛結(jié)束的2023夏季達(dá)沃斯論壇傳遞出一個(gè)積極信息，中國經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)進(jìn)程為世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提振信心。見怪不怪的是，一些英美媒體還在老調(diào)重彈地唱衰中國制造業(yè)，甚至引發(fā)國內(nèi)居心叵測的個(gè)別人隨聲附和。中國制造業(yè)到底處于何種情況，值得研究者深入一線多方位調(diào)研。

首先，如果有機(jī)會(huì)持續(xù)調(diào)研中國制造業(yè)企業(yè)，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)中國的制造業(yè)早就不是很多人刻板印象里勞動(dòng)密集型的工廠，而是充滿各種類型的數(shù)控機(jī)床，每個(gè)車間主任、廠長都在不知疲倦地鉆研數(shù)字化管理、機(jī)床間的耦合技術(shù)等，工人人數(shù)雖然在變少，但工廠的生產(chǎn)效率在提升。筆者通過最近幾個(gè)月對(duì)長三角、珠三角制造業(yè)基地的調(diào)研發(fā)現(xiàn)，工廠里90%以上的數(shù)控機(jī)床都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化，除非服務(wù)過于挑剔、也“不差錢”的客戶，廠長們是不需要采購那些“質(zhì)量只是略好一些、但價(jià)格貴很多”的國際頂級(jí)數(shù)控機(jī)床的。

換言之，中國制造業(yè)的智能化、進(jìn)口替代已經(jīng)相當(dāng)深入。在當(dāng)前環(huán)境下，沒點(diǎn)硬科技實(shí)力，是很難在中國制造業(yè)高強(qiáng)度競爭環(huán)境下生存的。在制造業(yè)企業(yè)的利潤來源中，科技占比越來越大。不需要刻意觀察，機(jī)器人、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、無人駕駛等炫酷的詞匯，早已成為中國制造、智能工廠里的必備要件。這也就解釋了，為什么中國制造業(yè)門檻越來越高、利潤向頭部企業(yè)聚攏、民營企業(yè)家科技創(chuàng)新壓力山大、智能工廠一直在招聘一線技術(shù)工人、附加值上去了而制造業(yè)崗位數(shù)量卻不增反降。

其次，出口導(dǎo)向型的中國制造業(yè)面臨疫情周期的沖擊。中國勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的出口下降趨勢，早在疫情前就已經(jīng)很明顯。筆者在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，很多A股上市公司秉承“悶聲發(fā)大財(cái)”的原則，多年前就已將勞動(dòng)力密集的車間，逐漸轉(zhuǎn)移到東南亞等勞動(dòng)力更便宜的國家和地區(qū)。后來，疫情的暴發(fā)擾亂了這個(gè)周期。由于疫情期間中國有效的防疫政策，供應(yīng)鏈基本如常，全球制造業(yè)的不少訂單自然回流中國。如今，在防疫政策優(yōu)化之后，這幾個(gè)月訂單相對(duì)有所減少，讓很多出口導(dǎo)向型中小企業(yè)有了“出口貿(mào)易泡沫”的錯(cuò)覺。

相關(guān)數(shù)據(jù)也給出了證據(jù)：無論是中國進(jìn)出口總值還是貨物貿(mào)易順差，迄今都在持續(xù)向好。原因并不復(fù)雜，只要對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性分析，多調(diào)研幾個(gè)出口產(chǎn)能占比較高的產(chǎn)業(yè)園，就能發(fā)現(xiàn)，2023年中國出口的強(qiáng)勁表現(xiàn)得益于光伏、新能源汽車等領(lǐng)域的強(qiáng)勢崛起。這些新能源領(lǐng)域的出口企業(yè)，幾乎每個(gè)都有過多年研發(fā)投入和產(chǎn)品創(chuàng)新積累。如果沒有足夠的前瞻性投資，民營企業(yè)家又怎么可以實(shí)現(xiàn)引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)呢？

坐辦公室都是問題，深入基層都是辦法。只有高密度、多角度深入調(diào)研，才能厘清后疫情時(shí)期中國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，也更能理解促進(jìn)中國制造業(yè)發(fā)展的多個(gè)措施。一方面，相關(guān)機(jī)構(gòu)已經(jīng)意識(shí)到，中國制造業(yè)面臨的挑戰(zhàn)并不能靠貨幣政策“大水漫灌”般的刺激，也不能刺激房地產(chǎn)“加杠桿”，而是要通過精準(zhǔn)的貨幣和產(chǎn)業(yè)策略提高科技成果轉(zhuǎn)化效率，通過多層次資本市場、直接融資等手段，鼓勵(lì)地方政府依據(jù)自身競爭優(yōu)勢發(fā)展制造業(yè)，通過市場優(yōu)勝劣汰，讓更多“專精特新”小巨人企業(yè)、中小民營企業(yè)找準(zhǔn)定位、享受到后疫情市場增長的紅利。

另一方面，越來越多的民營企業(yè)家意識(shí)到上市的重要性，通過資本運(yùn)作并購科技成果、提高研發(fā)投入比例，進(jìn)而提升企業(yè)核心競爭力。為此，中國需要擁有財(cái)富效應(yīng)、嚴(yán)格監(jiān)管、有進(jìn)有退、良性循環(huán)的資本市場。這也是中國制造業(yè)持續(xù)轉(zhuǎn)型升級(jí)的一大關(guān)鍵。2022年，A股市場破紀(jì)錄地?fù)碛谐^5000家上市公司、也破紀(jì)錄地有46家公司退市，今年隨著全面注冊制的實(shí)施，科創(chuàng)板首批欺詐發(fā)行案的兩家企業(yè)“重大違法、強(qiáng)制退市”，資本市場的優(yōu)勝劣汰功能和資源的優(yōu)化配置都將進(jìn)一步顯現(xiàn)。

總之，改革開放40多年來中國制造業(yè)翻天覆地的發(fā)展，要求投資者必須更加深入地進(jìn)行調(diào)查研究，才能梳理出行業(yè)周期的變遷，尋找到“恰當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)、超額收益”的投資機(jī)會(huì)。而對(duì)于志在實(shí)干的新一代大學(xué)畢業(yè)生，也需清醒意識(shí)到，僅憑一股熱情就能創(chuàng)業(yè)的時(shí)代已經(jīng)過去。新型制造業(yè)的就業(yè)與創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)，將是留給那些具有國際化視野、掌握新技術(shù)、適應(yīng)新業(yè)態(tài)、理解新媒體、熟悉新渠道的年輕人。這些，才是后疫情時(shí)期中國制造業(yè)的真相。