專(zhuān)家：專(zhuān)項(xiàng)債拉動(dòng)投資成效凸顯 新基建領(lǐng)域增長(zhǎng)空間大

作為積極的財(cái)政政策加力提效的重要抓手，2022年專(zhuān)項(xiàng)債在帶動(dòng)擴(kuò)大有效投資、保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行方面取得的成績(jī)有目共睹，這也令各方更為期待今年專(zhuān)項(xiàng)債進(jìn)一步“提質(zhì)增效”。

“2022年發(fā)行新增地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券超過(guò)4萬(wàn)億元，這當(dāng)中包括預(yù)算安排的和依法盤(pán)活專(zhuān)項(xiàng)債限額空間這兩個(gè)部分，支持約3萬(wàn)個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)?！?月1日，財(cái)政部副部長(zhǎng)許宏才在國(guó)新辦舉行的“權(quán)威部門(mén)話開(kāi)局”系列主題新聞發(fā)布會(huì)上表示，這些項(xiàng)目的建設(shè)，發(fā)揮了強(qiáng)基礎(chǔ)、補(bǔ)短板、惠民生、擴(kuò)投資等作用，有力支撐經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。

安永政府投融資咨詢合伙人譚營(yíng)在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)稱(chēng)，地方政府專(zhuān)項(xiàng)債作為新預(yù)算法背景下政府舉債的主要途徑，是政府投資的重要資金來(lái)源和保障。按照“資金跟著項(xiàng)目走”和“盡快形成實(shí)物工作量”的原則，由專(zhuān)項(xiàng)債拉動(dòng)的總投資規(guī)模更為可觀，突出的省份投資拉動(dòng)倍數(shù)高達(dá)9倍。主要通過(guò)專(zhuān)項(xiàng)債資金帶動(dòng)配套融資以及后續(xù)延伸產(chǎn)業(yè)鏈上的社會(huì)資本投資來(lái)實(shí)現(xiàn)。

作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車(chē)”之一，投資的重要性不言而喻，特別是在我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的基礎(chǔ)尚不牢固，需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力仍然較大，外部環(huán)境動(dòng)蕩不安的影響下，更要把握擴(kuò)大內(nèi)需這個(gè)戰(zhàn)略基點(diǎn)，著力擴(kuò)大有效投資。

許宏才表示，今年，財(cái)政部將合理安排專(zhuān)項(xiàng)債券規(guī)模，確保政府投資力度不減，更好發(fā)揮“四兩撥千斤”的帶動(dòng)作用。

東方金誠(chéng)研究發(fā)展部高級(jí)分析師馮琳在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，今年仍然需要保持必要的財(cái)政支出強(qiáng)度，預(yù)計(jì)新增地方政府專(zhuān)項(xiàng)債規(guī)模會(huì)達(dá)到4萬(wàn)億元左右，與2022年4.04萬(wàn)億元左右的實(shí)際發(fā)行規(guī)?；鞠喈?dāng)。

中誠(chéng)信國(guó)際研究院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年2月份共發(fā)行地方政府債178只、合計(jì)5761.38億元，發(fā)行規(guī)模同比上升13.62%。其中，新增專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模為3357.53億元，占全部地方債發(fā)行規(guī)模的58.28%。

截至2月末，今年新增地方政府債共發(fā)行10676.92億元，完成提前下達(dá)限額(26220億元)的40.72%，其中新增一般債2407.55億元、完成提前下達(dá)限額(4320億元)的55.73%，新增專(zhuān)項(xiàng)債8269.38億元、完成提前下達(dá)限額(21900億元)的37.76%?？梢钥吹?，新增地方政府債發(fā)行節(jié)奏整體靠前，發(fā)行規(guī)模保持較高強(qiáng)度，這有助于更早形成實(shí)物工作量，積極發(fā)揮穩(wěn)增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需、促投資的作用。

在譚營(yíng)看來(lái)，2023年新增專(zhuān)項(xiàng)債限額將較2022年度小幅上漲，整體發(fā)行規(guī)?；騽?chuàng)歷史新高。財(cái)政部已提前下達(dá)2023年新增地方政府專(zhuān)項(xiàng)債務(wù)限額2.19萬(wàn)億元，較上年同批額度大幅增長(zhǎng)50%。同時(shí)，在“政策發(fā)力適當(dāng)靠前”要求下，地方債發(fā)行進(jìn)度較往年進(jìn)一步加快，進(jìn)而支持年末及跨年度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)今年專(zhuān)項(xiàng)債整體的發(fā)債節(jié)奏和2022年相似，即第二季度為發(fā)債高峰，多在第三季度形成實(shí)物工作量。

就今年專(zhuān)項(xiàng)債的投向領(lǐng)域來(lái)說(shuō)，據(jù)許宏才介紹，2023年，財(cái)政部將在重點(diǎn)支持現(xiàn)有11個(gè)領(lǐng)域項(xiàng)目建設(shè)基礎(chǔ)上，適量擴(kuò)大資金投向領(lǐng)域和用作項(xiàng)目資本金范圍，持續(xù)加力重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，形成實(shí)物工作量和投資拉動(dòng)力，有效支持高質(zhì)量發(fā)展。

中國(guó)財(cái)政學(xué)會(huì)績(jī)效管理專(zhuān)委會(huì)副主任委員張依群在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，未來(lái)在專(zhuān)項(xiàng)債的投向上，一方面要圍繞糧食安全和交通安全，應(yīng)在水利、農(nóng)業(yè)、鐵路、機(jī)場(chǎng)等傳統(tǒng)基建上持續(xù)發(fā)力；另一方面，則圍繞數(shù)字經(jīng)濟(jì)、智慧城市、智能社會(huì)，在數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、計(jì)算、交換等方面加大新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入，從而為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展賦能；此外，還要圍繞彌補(bǔ)民生短板、改善居民生活，在市政管網(wǎng)、公交出行、商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)等領(lǐng)域加大投資，有效發(fā)揮專(zhuān)項(xiàng)債的資金屬性和資本化功能，引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)合理布局。

“預(yù)計(jì)今年仍會(huì)有50%左右的專(zhuān)項(xiàng)債資金投向交通運(yùn)輸、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施等傳統(tǒng)基建領(lǐng)域，同時(shí)對(duì)新能源和新基建的投向占比有望提升。”馮琳認(rèn)為，著眼于及時(shí)發(fā)揮專(zhuān)項(xiàng)債資金的政策工具作用，2023年有必要進(jìn)一步擴(kuò)大專(zhuān)項(xiàng)債投向領(lǐng)域，進(jìn)一步擴(kuò)展到收益性較強(qiáng)的項(xiàng)目。

譚營(yíng)表示，總體來(lái)說(shuō)，今年將繼續(xù)發(fā)揮專(zhuān)項(xiàng)債的拉動(dòng)效應(yīng)，專(zhuān)項(xiàng)債資金投入及其帶動(dòng)的總體投資規(guī)?；?qū)⑦M(jìn)一步提高。