塔牌6.3億元轉(zhuǎn)債獲451倍認(rèn)購(gòu)

　　8月31日，塔牌集團(tuán)（002233.SZ）刊登6.3億元可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)果公告。公告顯示，本期轉(zhuǎn)債網(wǎng)下獲機(jī)構(gòu)451倍認(rèn)購(gòu)，大受機(jī)構(gòu)追捧。

　　公告顯示，本期可轉(zhuǎn)換債券網(wǎng)下發(fā)行4.93億元，機(jī)構(gòu)有效申購(gòu)數(shù)量2227.8億元。配售比例僅為0.22%。同是，網(wǎng)上向一般社會(huì)公眾投資者發(fā)行的部分也獲440.3億元資金申購(gòu)，網(wǎng)上中簽率0.22%，顯示出機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者極大的認(rèn)購(gòu)熱情。

　　國(guó)都證券衍生品高級(jí)研究員陳薇認(rèn)為，參照滬深存量轉(zhuǎn)債估值，塔牌轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價(jià)率應(yīng)在20-25%間，合理隱含波動(dòng)率30-37%，對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)價(jià)值在120.1-122.3元區(qū)間。

　　據(jù)悉，2010年滬深可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)擴(kuò)容明顯。8月31日繼250億元工行轉(zhuǎn)債成功發(fā)行后，可轉(zhuǎn)債存量面值將達(dá)到800億元，較年初增加超過(guò)8倍。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，隨著石化轉(zhuǎn)債等大型轉(zhuǎn)債的發(fā)行，滬深可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)規(guī)模突破千億是大概率事件。

　　中金公司可轉(zhuǎn)債報(bào)告中趨勢(shì)性看好轉(zhuǎn)債市場(chǎng)，建議在擴(kuò)容中戰(zhàn)略建倉(cāng)可轉(zhuǎn)債。雖然短期看轉(zhuǎn)債市場(chǎng)可能有供給突增引發(fā)的估值回調(diào)，但從更長(zhǎng)的周期來(lái)看，可轉(zhuǎn)債品種在震蕩中等待反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)或底部逐級(jí)抬高時(shí)的震蕩攀升可能性更大。