固定資產(chǎn)投資增速拐點來臨？ 統(tǒng)計局：未來有望趨穩(wěn)

　　9月14日上午，國家統(tǒng)計局發(fā)布2018年1~8月份全國固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，2018年1~8月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）415158億元，同比增長5.3%。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，這一增速比1~7月份固投5.5%的同比增速進一步下降，而這也意味著1~8月固投同比增速再創(chuàng)年內(nèi)新低。

　　不過，記者也注意到，1~8月固投增速與1~7月相比，降幅為0.2個百分點，比1~7月份的0.5個百分點收窄。對此，有觀點認為，固定資產(chǎn)投資增速的拐點可能已經(jīng)來臨，固投增速有望出現(xiàn)企穩(wěn)或回升態(tài)勢。對此，在當(dāng)日上午舉行的國新辦記者會上，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人毛盛勇回應(yīng)稱：“下一步固定資產(chǎn)投資有望趨穩(wěn)。”

　　制造業(yè)投資增速超基礎(chǔ)設(shè)施

　　1~8月固投增速再創(chuàng)年內(nèi)新低，此前普遍被認為表現(xiàn)不及預(yù)期的基礎(chǔ)設(shè)施投資，依舊是拖累重要因素。

　　從各分項數(shù)據(jù)來看，1~8月，第三產(chǎn)業(yè)中，基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長4.2%，增速比1~7月份回落1.5個百分點。其中，水利管理業(yè)投資下降3.6%，降幅擴大2.9個百分點；公共設(shè)施管理業(yè)投資增長3.0%，增速回落1.3個百分點；道路運輸業(yè)投資增長9.3%，增速回落1.2個百分點；鐵路運輸業(yè)投資下降10.6%，降幅擴大1.9個百分點。

　　而形成鮮明對照的是，1~8月工業(yè)投資增速卻處在上升區(qū)間。數(shù)據(jù)顯示，1~8月第二產(chǎn)業(yè)中，工業(yè)投資同比增長4.4%，增速比1~7月份提高0.3個百分點；其中，采礦業(yè)投資同比增長5.9%，增速比1~7月份提高2.2個百分點；制造業(yè)投資增長7.5%，增速提高0.2個百分點。

　　值得注意的是，制造業(yè)的投資增速遠高于基礎(chǔ)設(shè)施投資增速，也遠高于整體工業(yè)投資增速。從數(shù)據(jù)來看，高技術(shù)制造業(yè)、裝備制造業(yè)投資的良好表現(xiàn)發(fā)揮了明顯支撐作用。這兩大行業(yè)1~8月投資同比分別增長12.9%和9.2%，增速分別比全部投資快7.6和3.9個百分點。華泰證券宏觀首席分析師李超就此向《每日經(jīng)濟新聞》記者分析稱：“我們認為，在需求側(cè)存在下行壓力的情況下，未來國家可能在高新制造業(yè)領(lǐng)域繼續(xù)加大長周期資本投入，對沖傳統(tǒng)制造業(yè)的下行壓力。”

　　基礎(chǔ)設(shè)施投資有望緩中趨穩(wěn)

　　在另一個影響固定資產(chǎn)投資的重要數(shù)據(jù)——全國房地產(chǎn)開發(fā)投資數(shù)據(jù)方面，記者則注意到，今年1~8月，其表現(xiàn)依舊處于相當(dāng)平穩(wěn)的狀態(tài)，增速僅出現(xiàn)小幅下降。據(jù)國家統(tǒng)計局披露，2018年1~8月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資76519億元，同比增長10.1%，增速比1~7月份回落0.1個百分點。其中，住宅投資54114億元，增長14.1%，增速回落0.1個百分點。

　　對此，易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進分析稱，這一數(shù)據(jù)要聯(lián)系同期發(fā)布的新開工數(shù)據(jù)（今年1~8月份新開工面積同比增幅為15.9%）進行觀察。他指出，從這一輪開發(fā)投資的數(shù)據(jù)可以看出，雖然房地產(chǎn)市場管控力度大，但是受益于新開工等節(jié)奏加快的影響，開發(fā)投資表現(xiàn)還是好于預(yù)期的，這也利好今年下半年和明年上半年的補庫存。

　　當(dāng)前，從數(shù)據(jù)上看，工業(yè)和制造業(yè)投資增速上漲，房地產(chǎn)投資增速保持穩(wěn)定。如果未來基建投資增速出現(xiàn)提振態(tài)勢的話，這是否意味著整體固投增速將出現(xiàn)拐點？

　　記者注意到，對此，在9月14日上午舉行的國新辦記者會上，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人毛盛勇針對有記者提出的相關(guān)問題回應(yīng)稱：“從7月份以后，中央政治局和國務(wù)院常務(wù)會議做出一些部署，要加快推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，一個重要的任務(wù)就是要補短板，加大短板領(lǐng)域的投資。所以我們看到一些合規(guī)的、有利于調(diào)結(jié)構(gòu)、補短板、惠民生、強后勁的基礎(chǔ)設(shè)施項目最近陸陸續(xù)續(xù)在開工建設(shè)?！?/p>

　　他進一步指出，從這個角度來講，未來幾個月基礎(chǔ)設(shè)施投資逐步放緩的趨勢會得到初步控制，甚至基礎(chǔ)設(shè)施投資有望緩中趨穩(wěn)?！敖衲暌詠碇圃鞓I(yè)投資發(fā)展勢頭還不錯，近幾個月持續(xù)回升。房地產(chǎn)投資保持在10%左右的水平，特別是商品房新開工面積、土地購置面積等一些先行指標(biāo)增長都不錯。綜合這三大領(lǐng)域的投資來看，下一步固定資產(chǎn)投資有望趨穩(wěn)?！?/p>