行業(yè)并購意圖加速 水泥板塊異軍突起

　　24日臨近商務(wù)收盤時(shí)候，在中國水泥網(wǎng)舉辦的“2010上海國際水泥周”上，一位正在看盤的與會人士驚呼“快看西水股份!”

　　當(dāng)天 ，在西水股份、華新水泥及賽馬實(shí)業(yè)等水泥上市公司的帶領(lǐng)下，整體水泥板塊幾乎全線飄紅。然而奇怪的是，對于這樣的搶眼表現(xiàn)，與會的眾多水泥業(yè)代表卻說不出原因。

　　水泥板塊發(fā)力

　　沉寂多時(shí)的西水股份在3月24日這天突然發(fā)力，到收盤時(shí)仍牢牢封死在漲停板上。

　　實(shí)際上，西水股份只是24日整個(gè)水泥板塊的縮影。盡管當(dāng)天大盤仍然羸弱，但水泥板塊全部21家上市公司中下跌的僅有4家，漲幅在2%以上的則多達(dá)10家。

　　大智慧行情系統(tǒng)顯示，在西水股份和華新水泥分別高達(dá)10.01%和9.86%的強(qiáng)力拉動(dòng)下，建材板塊以1.54%的漲幅位于當(dāng)天行業(yè)板塊漲幅第二位，僅次于智能電網(wǎng)板塊的1.91%。

　　如果不考慮其他建材類個(gè)股，無疑這一排名還將改變，因?yàn)榕旁谠摪鍓K漲幅前10位的個(gè)股中有4家是水泥類公司。

　　數(shù)據(jù)顯示，水泥板塊異軍突起的背后是資金的大規(guī)模進(jìn)入，根據(jù)大智慧超贏(SuperView)數(shù)據(jù)顯示，截至下午2點(diǎn)15分，水泥建材板塊資金凈流入量為1.55億元。

　　在此之前，水泥行業(yè)近期的市場表現(xiàn)并不能令人滿意。光大證券研究所3月24日發(fā)布的一份研究報(bào)告顯示，以2009年12月31日的數(shù)據(jù)為基期，水泥板塊上周跌幅達(dá)到-9.85%，超過滬深300的-7.88%。

　　“由于春季屬于水泥行業(yè)的淡季，一季度水泥類上市公司業(yè)績乏善可陳，加之大盤震蕩，近期水泥板塊并不怎么引人注意?！币晃恍仑?cái)富水泥建材行業(yè)最佳分析師告訴記者。

　　在行業(yè)傳統(tǒng)淡季之下，西水股份的突然漲停讓人不解。

　　“之前公司公布業(yè)績預(yù)增公告時(shí)也沒漲這么多，這次不知道為什么能突然漲停?！鄙鲜鰠⒓訃H水泥周活動(dòng)的業(yè)內(nèi)人士大感疑惑。

　　這家位于內(nèi)蒙古烏海市的中型水泥建材制造企業(yè)，早在今年1月29日便發(fā)布了業(yè)績預(yù)增公告，稱公司2009年的凈利潤預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)同比增長1170%左右。該公司上年實(shí)現(xiàn)凈利潤2683萬元，每股收益為0.0839元。

　　與24日的突然漲停相比，上述利好的公布并未引起市場資金的追捧。預(yù)增公告發(fā)布當(dāng)天，西水股份僅錄得1.21%的漲幅，換手率3.79%。

　　業(yè)績大幅增長主要來源于非經(jīng)常性損益而非主營業(yè)務(wù)改善，被認(rèn)為是西水股份股價(jià)未出現(xiàn)大幅上漲的原因。由于參股興業(yè)銀行，西水股份獲得的2008年度分紅款高達(dá)3400萬元。

　　并購圖謀

　　行業(yè)淡季之下，水泥板塊怪異走勢的背后推手究竟是誰?

　　盡管西水股份收盤時(shí)封死在漲停板，漲幅高于華新水泥，但在國元證券水泥建材行業(yè)分析師褚杰看來，利好更明顯的華新水泥才是水泥板塊啟動(dòng)的主力發(fā)動(dòng)機(jī)。

　　“湖北省相關(guān)部門剛公布了一個(gè)消息，宣布2009-2012年全省將在相關(guān)重大項(xiàng)目上投資12萬億。華新水泥的總部和主要市場均在湖北，應(yīng)該是最大的受益者?！瘪医芨嬖V記者。

　　以湖北省2009年約1.28萬億的GDP計(jì)算，上述投資項(xiàng)目總額幾乎接近該省GDP的10倍，這批規(guī)模龐大的擬建項(xiàng)目，預(yù)計(jì)最遲將在“十二五”初期集中開工建設(shè)。

　　“如果這些項(xiàng)目全部投建，華新水泥和葛洲壩等當(dāng)?shù)毓镜臉I(yè)績肯定會出現(xiàn)爆發(fā)性增長?！瘪医鼙硎?。

　　記者發(fā)現(xiàn)，按照2009年中期數(shù)據(jù)計(jì)算，華新水泥在湖北市場的營業(yè)收入占到其總營收的63%，達(dá)到19.72億元。

　　盡管如此，一家知名券商國際業(yè)務(wù)部的負(fù)責(zé)人告訴記者，“華新水泥是下午才開始發(fā)力的，但西水股份上午就漲停了。”時(shí)間點(diǎn)的不同被其認(rèn)為板塊拉升的背后應(yīng)該另有原因。

　　在前述觀察者看來，西水股份的絕大部分市場遠(yuǎn)在內(nèi)蒙古，基本上不會受到湖北省的政策影響。資料顯示，西水股份還是內(nèi)蒙古地區(qū)最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)，到目前為止公司已占據(jù)陜北市場水泥需求量的70%左右。

　　由于水泥行業(yè)對運(yùn)輸半徑的要求非常嚴(yán)格，加上西水股份獨(dú)特的區(qū)位優(yōu)勢，西水股份一直被認(rèn)為是中建材和海螺水泥冀東水泥等行業(yè)巨頭垂涎的重要目標(biāo)。長城證券并購部的項(xiàng)目經(jīng)理盛瑞認(rèn)為，西水股份的強(qiáng)勢漲停與上述預(yù)期的不斷強(qiáng)化密切相關(guān)。

　　實(shí)際上，受制于產(chǎn)能過剩和惡性競爭，稀薄的利潤一直讓水泥業(yè)的大佬們頭疼不已，中材股份的副總裁隋玉民甚至在一次公開的會議上感嘆“什么時(shí)候咱們水泥行業(yè)賺錢能不那么辛苦？”

　　而由大企業(yè)出面，進(jìn)行行業(yè)內(nèi)的兼并重組被認(rèn)為是對癥良方之一。

　　在2010上海國際水泥周的分論壇“全球水泥并購高峰論壇”上，中國水泥網(wǎng)給出的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，僅2009年，水泥行業(yè)兼并重組涉及整合水泥產(chǎn)能就將近8000萬噸。

　　“目前全國規(guī)模以上的水泥企業(yè)有3000多家，我們希望這一數(shù)字能壓縮到1000家左右?！惫ば挪恳晃粎賳T的講話直截了當(dāng)?shù)乇砻髁吮O(jiān)管層對水泥企業(yè)兼并收購的態(tài)度。

　　一個(gè)有趣的細(xì)節(jié)是，前述國際水泥周開幕當(dāng)天的晚間，在中國水泥網(wǎng)CEO邵俊的組織下，包括海螺水泥、冀東水泥、中建材集團(tuán)、中材集團(tuán)等行業(yè)巨頭在內(nèi)的多家企業(yè)，避開其他與會者和媒體，進(jìn)行了一場專門研究水泥產(chǎn)業(yè)并購政策的“閉門座談會”。

　　會后，盛瑞告訴記者，大企業(yè)互相之間理性尋求行業(yè)秩序的重建，各自尋找合適目標(biāo)進(jìn)行收購兼并的時(shí)代似乎已經(jīng)來臨。一天之后，水泥板塊集體發(fā)力。背后究竟是哪幾股力量在推動(dòng)無疑引人沉思。