今年前兩月水泥投資增速降幅較大

　　水泥價格：

　　全國水泥市場價格繼續(xù)保持平穩(wěn)。華東、中南地區(qū)受陰雨天氣的影響，價格沒有出現(xiàn)上漲，但隨著天氣轉(zhuǎn)好后，市場已進入消化庫存階段。從企業(yè)方面了解到，各大企業(yè)仍然對后市調(diào)價充滿信心，一方面發(fā)貨量開始上升;另一方面需要通過上調(diào)價格傳遞前期煤炭價格上漲的成本壓力。東北、西北地區(qū)目前成交量仍不是很大，但隨著天氣變暖，需求逐漸啟動。

　　行業(yè)要聞回顧：

　　今年前兩個月，全國累計完成水泥固定資產(chǎn)投資116.6億元，同比增長31%，增速較去年同期大幅下降57個百分點。其中：華中、華南、西南及西北區(qū)域投資增速下降較大，華中區(qū)域水泥投資同比下降17%。華北、東北及華東區(qū)域投資增速高于去年同期。

　　另據(jù)上證報報道，由工信部起草、明確產(chǎn)能過剩行業(yè)在2010年淘汰任務(wù)的文件已經(jīng)下發(fā)到了省一級，將很快以正式文件的形式公布。本周二工信部將在廈門召開全國工信系統(tǒng)的工作會議，屆時，各行業(yè)的具體執(zhí)行文件有望正式出臺。

　　行業(yè)供給：

　　四川亞東水泥彭州制造廠三號窯竣工投產(chǎn)，達產(chǎn)后水泥產(chǎn)能為200萬噸/年。

　　四川廣元海螺4500t/d新型干法水泥項目正式點火投產(chǎn)。

　　四川旺蒼縣匡山水泥年產(chǎn)120萬噸新型干法水泥項目竣工投產(chǎn)。

　　淘汰落后：

　　四川峨勝水泥35萬噸機立窯水泥生產(chǎn)線爆破拆除。

　　青海省經(jīng)濟委員會主任張守成表示青海今年計劃淘汰水泥落后產(chǎn)能245萬噸。

　　2009年，西安關(guān)停7戶企業(yè)的8條水泥生產(chǎn)線，淘汰落后產(chǎn)能78萬噸。截至去年底，西安共拆除28條水泥生產(chǎn)線，淘汰落后水泥產(chǎn)能241.3萬噸，提前一年完成省政府下達西安“十一五”期間淘汰落后水泥產(chǎn)能任務(wù)。

　　煤炭價格：

　　上周秦皇島碼頭主要煤種價格繼續(xù)小幅下跌10元/噸。

　　綜合點評：

　　在國家嚴控水泥投資政策的作用下，今年前兩個月水泥投資增速大幅下降，其中華中區(qū)域的河南、湖北兩省水泥投資分別同比下降41%和36%。行業(yè)投資的下降將使行業(yè)供需關(guān)系向良性趨勢轉(zhuǎn)化，即將出臺的落后產(chǎn)能淘汰文件將使行業(yè)供給前景進一步明確。

　　最近影響行業(yè)的主要外部因素均處于較為有利的狀態(tài)，上市公司的業(yè)績同比也將會有提高。繼續(xù)關(guān)注在利好消息以及行業(yè)向旺季轉(zhuǎn)換帶來需求增加的雙重因素作用下所帶來的階段性投資機會。建議關(guān)注冀東水泥、祁連山、賽馬實業(yè)。