政策持續(xù)發(fā)力 二季度經濟增速料加快

作為全年經濟增長的關鍵期。二季度經濟形勢如何？財政政策、貨幣政策將如何發(fā)力鞏固經濟復蘇基礎？對于市場關注的熱點問題，接受中國證券報記者采訪的專家認為，在低基數(shù)效應下，二季度GDP同比增速將比一季度明顯加快?？紤]到經濟還處于修復通道，財政政策將在穩(wěn)投資和促消費方面發(fā)揮積極作用；貨幣政策方面，結構性貨幣政策工具大有可為。

經濟將迎來快速修復期

“二季度經濟增長可能比一季度明顯加快?！辈簧贅I(yè)內人士判斷。

中信證券首席經濟學家明明認為，國內經濟已逐步克服此前新冠疫情的負面影響，走上復蘇通道，預計二季度經濟將迎來快速修復期。仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經濟學家龐溟認為，目前，市場主體內生動力和社會有效需求持續(xù)積極修復，疊加低基數(shù)效應，二季度GDP同比增速有望達到7%左右。預計二季度工業(yè)生產、投資、社零等宏觀指標均將出現(xiàn)較為全面、強勁的復蘇和改善。

中國銀行研究院日前發(fā)布的報告分析，二季度消費有望延續(xù)較好恢復勢頭，基建和制造業(yè)投資將繼續(xù)較快增長，房地產投資逐步企穩(wěn)，出口增速有望筑底修復，疊加去年同期基數(shù)較低，預計二季度GDP同比增長7.6%左右，或將成為全年高點。

需要關注的是，盡管二季度經濟在基數(shù)效應下同比增速將有所反彈，但環(huán)比增速可能放緩。民生銀行首席經濟學家溫彬表示，從環(huán)比角度看，考慮到經濟內生動能仍然偏弱，預計二季度經濟將呈現(xiàn)環(huán)比放緩、同比反彈態(tài)勢。

財政政策繼續(xù)靠前發(fā)力

為鞏固經濟恢復基礎，業(yè)內人士認為，二季度積極財政政策將繼續(xù)靠前發(fā)力，為穩(wěn)經濟注入強勁動能。

“一季度，全國一般公共預算支出67915億元，同比增長6.8%，增速快于全年預算，預算執(zhí)行進度為24.7%，較去年同期加快0.9個百分點，較好落實了前置發(fā)力的要求。”溫彬表示，展望二季度，財政政策將會繼續(xù)加力，鞏固經濟回升勢頭。

作為積極財政政策的重要抓手，專項債在二季度有望保持較快發(fā)行。專家表示，預計地方專項債發(fā)行規(guī)模在5月、6月將繼續(xù)增加，二季度達到發(fā)行高峰。預計二季度專項債發(fā)行力度和規(guī)模將繼續(xù)保持在較高水平，做到前置發(fā)力、持續(xù)發(fā)力、精準發(fā)力、有效發(fā)力，以實現(xiàn)穩(wěn)基建、穩(wěn)投資、穩(wěn)增長和打基礎、利長遠、補短板、調結構的統(tǒng)一。

專項債重點投向交通基礎設施、市政和產業(yè)園區(qū)、保障性安居工程、衛(wèi)生健康、教育養(yǎng)老、文化旅游、農林水利等領域重大項目，有力支持了重點項目和重大民生工程建設，帶動和擴大了有效投資。

除帶動擴大有效投資，財政政策在促消費方面也有望加力。溫彬表示，財政部門將圍繞更好發(fā)揮消費基礎性作用，積極完善政策措施。多渠道增加居民收入，提高中低收入居民的消費能力，包括及時安排相關的就業(yè)補助資金，幫助就業(yè)困難人員、高校畢業(yè)生等重點群體就業(yè)創(chuàng)業(yè)，多渠道支持穩(wěn)崗擴崗，幫助企業(yè)留人招人等。

更多運用結構性貨幣工具

從貨幣政策來看，一季度全面降準落地，總量工具使用的必要性降低。

當前貨幣政策總體進入觀察期，總量工具使用必要性下降。華泰證券首席固收分析師張繼強認為，二季度貨幣政策整體處于“舒適區(qū)”，短期內進一步加碼的必要性不強。

結構性貨幣政策工具有望加力。溫彬表示，結構性貨幣政策工具和專項債都是穩(wěn)固經濟復蘇的重要抓手，此外，可充分發(fā)揮政策性開發(fā)性金融工具作用，吸引社會配套資金進入，共同加大對基建項目的支持力度。

招商銀行研究院宏觀經濟研究所所長譚卓認為，結構性工具將聚焦重點、合理適度、有進有退，繼續(xù)加大對普惠金融、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新、基礎設施建設等重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的支持。信貸將保持合理增長，節(jié)奏趨于平穩(wěn)。

“需要指出的是，當前我國經濟恢復基礎還不牢固，鞏固經濟恢復基礎，一方面，政策不宜過度刺激，避免引發(fā)通脹和資產價格泡沫；另一方面，要呵護經濟平穩(wěn)增長，貨幣政策更多運用結構性工具，財政政策綜合運用減稅降費和專項債，提振微觀主體信心與活力?！被涢_證券首席經濟學家羅志恒說。