臺(tái)泥并購(gòu)昌興 深入內(nèi)陸擴(kuò)張版圖

　　臺(tái)泥董事長(zhǎng)辜成允日前接受臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)專訪時(shí)說(shuō)，臺(tái)泥并購(gòu)大陸昌興國(guó)際水泥事業(yè)的效益將在上半年顯現(xiàn)；臺(tái)泥今年大陸獲利，每季都要優(yōu)于去年第四季表現(xiàn)。

　　臺(tái)灣水泥公司董事長(zhǎng)辜成允表示，臺(tái)泥今年3月將完成并購(gòu)大陸昌興國(guó)際水泥事業(yè)，將采取雙軌制分工的戰(zhàn)術(shù)，讓集團(tuán)版圖由沿海深入內(nèi)陸，進(jìn)而提升集團(tuán)獲利；辜成允宣示，臺(tái)泥今年每季的大陸獲利，將維持去年第四季高水準(zhǔn)表現(xiàn)。

　　臺(tái)泥去年大陸市場(chǎng)前三季虧損人民幣近2億元，第四季獲利卻一舉彌補(bǔ)前三季虧損。法人推估，臺(tái)泥今年加上新并購(gòu)原昌興國(guó)際的水泥事業(yè)，大陸全年獲利上看人民幣10億元（約新臺(tái)幣46.5億元），挹注臺(tái)灣母公司獲利貢獻(xiàn)可達(dá)新臺(tái)幣25億元以上，成為臺(tái)泥今年獲利最大動(dòng)能。以下是對(duì)臺(tái)泥董事長(zhǎng)辜成允的專訪摘要：

　　臺(tái)泥練兵  期待并購(gòu)帶來(lái)更好業(yè)績(jī)

　　問(wèn)：臺(tái)泥并購(gòu)昌興後，港臺(tái)兩地資本市場(chǎng)反應(yīng)好像有點(diǎn)冷淡？

　　答：股市走勢(shì)向來(lái)不是單一原因所造成，可能是大家還搞不清楚昌興是家什麼樣的公司，就像臺(tái)泥在大陸的發(fā)展，至今仍在練兵階段，業(yè)績(jī)也還未明顯成長(zhǎng)。

　　這次的并購(gòu)案牽涉臺(tái)泥、海螺及昌興三家集團(tuán)的利益關(guān)系，這也是是市場(chǎng)保持觀望的主要原因，所以臺(tái)泥得花功夫，讓合并後績(jī)效更上層樓。

　　昌興的本業(yè)在鐵礦砂和房地產(chǎn)，長(zhǎng)期以來(lái)都想成為華人最大鐵礦砂公司，因海螺集團(tuán)的邀請(qǐng)，昌興因緣際會(huì)介入水泥市場(chǎng)，但受金融風(fēng)暴影響，他們?cè)阼F礦砂及房地產(chǎn)再度看到新的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)，所以想藉這次出售水泥事業(yè)，獲取更多收益後，并回歸本業(yè)。

　　問(wèn)：臺(tái)泥并購(gòu)昌興大陸水泥廠的戰(zhàn)略布局為何？

　　答：臺(tái)泥持續(xù)深耕華南市場(chǎng)，昌興最大的水泥事業(yè)位在廣東英德，共有四條水泥生產(chǎn)線，年產(chǎn)量共800萬(wàn)公噸，和臺(tái)泥英德水泥廠重疊性很高，臺(tái)泥取得昌興在英德的水泥事業(yè)後，有助臺(tái)泥穩(wěn)定華南水泥市場(chǎng)。

　　此外，昌興在四川、云南及貴州都有水泥廠，臺(tái)泥由華南市場(chǎng)延伸到這些地區(qū)，水泥版圖由點(diǎn)達(dá)到面的擴(kuò)張；昌興還有一座水泥廠位在遼寧，年產(chǎn)能200萬(wàn)公噸，距離沈陽(yáng)很近，今年4、5月就會(huì)投產(chǎn)，有助于熟悉東北市場(chǎng)。

　　云南、貴州及四川三地屬于內(nèi)需型經(jīng)濟(jì)型態(tài)，臺(tái)泥在大陸的水泥廠都偏在沿海地區(qū)，與國(guó)際經(jīng)濟(jì)接軌較深，但前年金融海嘯發(fā)生時(shí)，四川水泥價(jià)格仍能維高檔，臺(tái)泥并購(gòu)昌興水泥事業(yè)，未來(lái)也可藉不同的地理位置相互調(diào)節(jié)，有助提升臺(tái)泥的獲利。

　　問(wèn)：臺(tái)泥大陸水泥事業(yè)在完成并購(gòu)後，將新增1,800萬(wàn)公噸水泥產(chǎn)能，未來(lái)如何達(dá)到最大的經(jīng)營(yíng)績(jī)效？

　　答：臺(tái)泥完成昌興大陸水泥事業(yè)并購(gòu)後，有關(guān)生產(chǎn)事業(yè)，將由臺(tái)泥及原昌興團(tuán)隊(duì)各自發(fā)展，財(cái)務(wù)、資訊流，及物料采購(gòu)則共同合作。

　　昌興的水泥經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)中，不少是自海螺取得人才，臺(tái)泥的廣西貴港水泥廠前年底落成，到去年下半年才展現(xiàn)績(jī)效，若是由海螺來(lái)進(jìn)行，從投產(chǎn)到績(jī)效顯現(xiàn)，最快只要一個(gè)月就能達(dá)到，海螺的建廠成本也比多數(shù)臺(tái)資水泥業(yè)便宜，借助海螺為昌興培養(yǎng)的人才，將可提高臺(tái)泥的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　昌興在英德的兩家水泥事業(yè)，其中英德龍山水泥公司有三條生產(chǎn)線，由昌興獨(dú)資經(jīng)營(yíng)；昌興也和海螺合資成立英德 海螺水泥公司，共有四條生產(chǎn)線，昌興占有其中一條生產(chǎn)線所有權(quán)，這七條生產(chǎn)線全數(shù)由海螺負(fù)責(zé)管理。

　　臺(tái)泥接收昌興在英德的水泥資產(chǎn)後，將沿續(xù)昌興模式，由海螺代管，這是學(xué)習(xí)大陸人經(jīng)營(yíng)水泥事業(yè)的絕佳機(jī)會(huì)，可讓臺(tái)泥在人力及管理，進(jìn)一步本土化。

　　問(wèn)：臺(tái)泥并購(gòu)昌興大陸水泥廠的籌資模式？

　　答：臺(tái)泥集團(tuán)會(huì)以現(xiàn)金支付給昌興，至于資金來(lái)源，將由香港上市的臺(tái)泥國(guó)際以融資及發(fā)行新股，同步進(jìn)行，臺(tái)泥國(guó)際本身也會(huì)辦理增資，發(fā)行2.56億股普通股，屆時(shí)臺(tái)泥持有臺(tái)泥國(guó)際持股，將由目前的44%提高到55%以上。[Page]

　　大陸市場(chǎng)　今年會(huì)好很多

　　問(wèn)：被并購(gòu)的水泥廠何時(shí)可對(duì)臺(tái)泥帶來(lái)效益？

　　答：應(yīng)該會(huì)在今年上半年。最快3、4月可完成并購(gòu)作業(yè)，最慢下半年將會(huì)挹注臺(tái)泥集團(tuán)獲利，昌興在大陸的水泥廠被合并之前就已有不錯(cuò)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，以華南英德的水泥事業(yè)來(lái)說(shuō)，對(duì)昌興獲利貢獻(xiàn)甚至和海螺集團(tuán)差不多。

　　問(wèn)：近期華南水泥市場(chǎng)價(jià)格下跌，對(duì)臺(tái)泥是否造成沖擊？

　　答：華南近期氣候并不穩(wěn)定，水泥價(jià)格確實(shí)有小幅回跌，不過(guò)獲利仍然不錯(cuò)，大陸的發(fā)展將是今年水泥事業(yè)的重心。

　　問(wèn)：大陸老舊立窯水泥廠關(guān)閉速度不如預(yù)期，是否影響臺(tái)泥今年?duì)I運(yùn)表現(xiàn)？

　　答：淘汰立窯是中國(guó)政府的重大政策，過(guò)去政策落實(shí)不如預(yù)期，不過(guò)去年開(kāi)始關(guān)閉立窯後，業(yè)者可得補(bǔ)貼。

　　問(wèn)：展望今年臺(tái)泥兩岸的獲利前景如何？

　　答：臺(tái)泥去年臺(tái)灣主要獲利貢獻(xiàn)來(lái)自和平電廠，那是因去年初煤價(jià)下跌，今年和平電廠表現(xiàn)將不如去年，臺(tái)泥今年獲利將全數(shù)仰賴中國(guó)大陸，我有把握今年大陸營(yíng)運(yùn)會(huì)比去年好很多。去年臺(tái)泥在大陸維持小賺，主因第四季獲利表現(xiàn)非常好，我認(rèn)為今年每一季都能維持去年第四季一樣的高水準(zhǔn)表現(xiàn)。

　　臺(tái)灣市場(chǎng)　嚴(yán)重供過(guò)于求

　　問(wèn)：你如何看今年臺(tái)灣的水泥市場(chǎng)？

　　答：今年臺(tái)灣水泥市場(chǎng)不會(huì)太好，水泥仍會(huì)嚴(yán)重供過(guò)于求，主要是民間及政府對(duì)水泥的需求量并不如預(yù)期的高。

　　去年海內(nèi)外各地都面臨不景氣，大陸水泥業(yè)者為找尋出口，因此尋找價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定的市場(chǎng)，臺(tái)灣的水泥價(jià)格在亞洲市場(chǎng)屬于中高價(jià)位，造成去年進(jìn)口來(lái)臺(tái)的水泥量大幅增加，對(duì)臺(tái)灣水泥業(yè)造成不小沖擊。

　　問(wèn)：政府推動(dòng)公共建設(shè)會(huì)不會(huì)刺激臺(tái)灣水泥的需求成長(zhǎng)嗎？

　　答：政府的公共建設(shè)今年仍不會(huì)對(duì)臺(tái)灣水泥業(yè)帶來(lái)正面影響。去年政府投資項(xiàng)目，并未把公共建設(shè)當(dāng)做優(yōu)先考慮，刺激消費(fèi)才是政府最感興趣的部分。臺(tái)灣的基礎(chǔ)建設(shè)，滿足島內(nèi)的基本需求原已足夠，但當(dāng)其他國(guó)家不斷投資基礎(chǔ)建設(shè)時(shí)，我擔(dān)心政府不花錢投資基礎(chǔ)建設(shè)，會(huì)對(duì)國(guó)家長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)力造成負(fù)面影響。

　　臺(tái)灣未來(lái)要面對(duì)北京與香港的競(jìng)爭(zhēng)，政府要有更宏觀的配套措施，這些宏觀做法政府談了很久，但都沒(méi)有進(jìn)行。

　　問(wèn)：臺(tái)泥今年是否會(huì)針對(duì)閑置土地資產(chǎn)進(jìn)行活化？

　　答：臺(tái)泥竹東鎮(zhèn)的土地開(kāi)發(fā)案，已通過(guò)當(dāng)?shù)乜h政府審核，今年可以重劃及開(kāi)發(fā)；至于位在高雄鼓山區(qū)舊廠的土地，則仍在等待中。