國家產(chǎn)能紅線狂掀水泥業(yè)洗牌 水泥巨頭收購疾行
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12月15日，上市公司祁連山發(fā)布公告，公司實際控制人甘肅省國資委擬將其控股權轉讓。
“如無意外，此次中材集團將接手甘肅國資委的股份一躍成為祁連山的大股東。”一位接近中材集團的人士對記者說。
“過去甘肅國資委不愿意放棄控股權，主要是因為祁連山是當?shù)刂攸c企業(yè)，且業(yè)績優(yōu)良，但現(xiàn)在隨著38號文下來后，水泥行業(yè)調控風聲越來越緊，水泥企業(yè)之間合縱連橫已經(jīng)是大勢所趨，中材集團的綜合勢力非祁連山這樣一個地方企業(yè)可比，甘肅國資委終于決定讓出控股權?！鄙鲜鋈耸空f。
該人士所指的38號文，是指9月30日國務院出臺的《關于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復建設引導產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》。在這一宏觀調控意見中，對于水泥行業(yè)的產(chǎn)能過?，F(xiàn)象措辭嚴厲，不僅要求嚴格控制新增產(chǎn)能，對尚未開工的水泥項目一律暫停建設并進行清理，對不符合條件項目嚴禁開工建設。
“隨著國家對水泥新建產(chǎn)能進行嚴格控制，水泥企業(yè)大規(guī)模新建產(chǎn)能的擴張之路幾乎被封死，現(xiàn)在國內幾乎所有大型水泥集團都已經(jīng)掉轉方向積極尋找并購對象來壯大實力。”12月15日，中國水泥協(xié)會一位專家對記者說。
據(jù)統(tǒng)計，自10月份以來，水泥行業(yè)集中并購案例涉及10余起，并購者幾乎涉及國內所有有實力的大型企業(yè)，整個行業(yè)“觸目皆是并購”。
中材集團打通西北市場
甘肅地區(qū)位于連接新疆、青海、內蒙古、陜西、四川五省區(qū)的交通樞紐地位，在強調運輸半徑的水泥行業(yè)，這樣的地理位置可謂得天獨厚。
正因如此，中材集團對于祁連山的控股權覬覦已久。
早在2008年，市場就曾傳出中材集團擬收購祁連山。但最終由于雙方在控股權問題上未能達成一致而告吹——中材集團非控股不入，而甘肅國資委卻不肯放手。
至今年6月，雙方長期談判終于獲得進展，中材集團通過參與祁連山定向增發(fā)5500萬股，成為其第二大股東，占股比例為11.58%，距離甘肅國資委12.78%的持股比例僅一步之遙。
而中材集團在未與祁連山控股方甘肅國資委談妥收購事項之后，轉而通過其控制的子公司賽馬實業(yè)，宣布將在甘青地區(qū)（白銀、天水、西寧）進行大規(guī)模新建產(chǎn)能的擴產(chǎn)計劃，直接威脅祁連山的區(qū)域市場，并呈包圍之勢。
在渤海證券分析師唐笑看來，“中材宣布要在甘肅建設10條5000t/d的生產(chǎn)線。如果真是這樣，那么將至少形成2000萬噸以上的新增產(chǎn)能，整個甘肅水泥市場將萬劫不復。因此，更大程度上，這是一個威懾，是討價還價的砝碼?！?/FONT>
“從祁連山的角度來看，目前在平?jīng)?，已?jīng)建成了海螺水泥的200萬噸生產(chǎn)能力，而且可能還有二期工程；在青海，祁連山也受到了賽馬和金圓的實質挑戰(zhàn)，大有過去同大通河水泥打價格戰(zhàn)的態(tài)勢。雖然目前水泥市場景氣尚可，但是公司前景不容樂觀?！苯谠捌钸B山調研的唐笑分析認為，這些因素加上近期政策的強烈收緊，迫使甘肅國資委不得不為祁連山尋找一個大靠山，以避免出現(xiàn)區(qū)域內產(chǎn)能飚升，企業(yè)血拼的局面。[Page]
而從中材集團的角度來看，在陸續(xù)控制了天山股份和賽馬實業(yè)兩家上市公司之后，進一步控制甘肅水泥市場已經(jīng)是勢在必行。一方面，海螺已經(jīng)開始覬覦甘肅，一期工程已經(jīng)建成，另一方面拿下甘肅，東可抵御海螺，向西可進攻青海和西藏。由此，中材集團將完全打通西北市場。
“祁連山是甘青地區(qū)最大的水泥企業(yè)，與中材合作之后，將獲得戰(zhàn)略和資金上的雙重支持，隨著政府控制水泥產(chǎn)能，下一步水泥企業(yè)的擴張方式將以并購為主，而目前甘肅境內水泥企業(yè)的平均生產(chǎn)能力只為20萬噸/年，因此下一步很可能中材將聯(lián)合祁連山對甘青地區(qū)水泥市場展開大規(guī)模整合行動?！碧菩φf。
“關于重組工作，由于涉及方面很多，至于何時有結果，現(xiàn)在還難以確定，有新情況，公司會及時披露。”中材集團企業(yè)文化宣傳部部長曹永勝對記者表示，中材集團下一步的規(guī)劃還是以進一步穩(wěn)固西北市場為主。
水泥巨頭收購疾行
事實上，在政策重壓之下，重組整合已經(jīng)成為水泥巨頭們的主旋律。
12月10日，華新水泥宣布，為整合西藏水泥市場，已與西藏天路股份有限公司、西藏高爭(集團)有限責任公司、西藏自治區(qū)投資有限公司、山南興業(yè)水泥廠簽署協(xié)議，共同投資組建西藏高新建材集團有限公司(下稱“西藏建材集團”)。
新組建的西藏建材集團華新水泥占股43%，為第一大股東，其余四家企業(yè)分別占比30%、10%、10%和7%。
“這標志著華新邁出了整合西藏水泥市場的第一步?！币晃粯I(yè)內人士認為，“華新將通過這次重組控制西藏大部分產(chǎn)能，從而成為真正的西藏水泥老大?！?/FONT>
未來西藏水泥市場的整合路徑也將由此變得清晰，即先成立合資公司西藏建材集團，然后由華新水泥托管西藏境內現(xiàn)有三條及明年上半年投產(chǎn)的一條新型干法生產(chǎn)線，并實現(xiàn)注資。最后，各出資人在保持現(xiàn)有持股比例不變的前提下以現(xiàn)金或資產(chǎn)注入該公司，使其成為運營管理西藏境內所有新型干法生產(chǎn)線的水泥公司。
而在此之前的11月30日，臺泥國際與昌興國際發(fā)布公告，雙方已簽訂一份與潛在收購有關的諒解備忘錄。根據(jù)此次收購備忘錄的內容，臺泥國際擬以40億元港幣向昌興國際購買旗下水泥子公司昌興礦業(yè)在中國大陸地區(qū)除安徽巢東水泥之外的全部水泥產(chǎn)業(yè)。
這樁收購案如若成行，將使得臺泥在華南地區(qū)的占有率大大超過海螺，成為該地區(qū)當之無愧的老大。
此外，11月30日，中國建材旗下的中聯(lián)水泥也與內蒙古電力集團正式簽約，重組后者擁有的烏蘭水泥。
烏蘭水泥集團擁有熟料產(chǎn)能近500萬噸，水泥近300萬噸，直接影響和控制水泥產(chǎn)能約600萬噸。由于地理位置等原因，過去國內水泥巨頭對內蒙古市場少有涉足，而在重組烏蘭水泥集團后，中聯(lián)水泥將直接成為這一地區(qū)的領導者。
“運輸半徑的限制使得水泥業(yè)有著天然的地方保護特點，這使得外來企業(yè)要整合地方水泥企業(yè)難度加大，于是許多大企業(yè)都選擇了‘以產(chǎn)能搏產(chǎn)能’的辦法來擴張市場——通過新建生產(chǎn)線，以規(guī)模、技術和營銷等方面優(yōu)勢來擠壓當?shù)仄髽I(yè)的市場空間。但現(xiàn)在隨著國家嚴格控制新建產(chǎn)能，企業(yè)要做大做強，要在全國布局，企業(yè)必須通過并購區(qū)域企業(yè)來完成。”中國水泥協(xié)會一位人士認為，長線而言，水泥行業(yè)的整合大潮，不但可以對產(chǎn)能有更好的控制，也有助于提高整個行業(yè)的發(fā)展水平。
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