央行摸底六大過剩行業(yè)信貸 金融政策將“有保有壓”

　　12月3日，民生銀行廣州分行信貸人士透露，12月1日前后，人行廣州分行轄內(nèi)各銀行陸續(xù)接到《關(guān)于調(diào)查部分產(chǎn)能過剩行業(yè)信貸情況》的緊急通知。

　　在通知中，人行廣州分行稱，此次調(diào)研是依據(jù)央行的統(tǒng)一部署，對9月初被國務(wù)院確定為產(chǎn)能過剩的六大行業(yè)：鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、風(fēng)電設(shè)備的信貸情況詳細(xì)摸查，以備決策之用。

　　上述人士認(rèn)為，壓降產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款并不是今年才開始，由于去年底遭遇金融危機(jī)，且此類行業(yè)多集中于制造業(yè)而陷于停頓。央行此次年底進(jìn)行過剩產(chǎn)能貸款調(diào)研，顯示央行可能會(huì)在明年對某些行業(yè)的信貸進(jìn)行控制，以延續(xù)之前的信貸行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

　　實(shí)際上，今年以來，央行在季度貨幣政策報(bào)告均多次警示信貸資金流入產(chǎn)能過剩行業(yè)，在最近第三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告亦強(qiáng)調(diào)：要合理把握信貸投放節(jié)奏，引導(dǎo)商業(yè)銀行平滑貸款投放，調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，按照相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和有保有控的信貸政策要求。

　　把脈過剩產(chǎn)能貸款

　　12月4日，平安證券高級宏觀分析師李虹蓉認(rèn)為，從目前的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，在未來一年內(nèi)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)體的情況較為樂觀，因此現(xiàn)在也是再次啟動(dòng)產(chǎn)業(yè)調(diào)整的適當(dāng)時(shí)機(jī)，且與年初“保增長、促內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”的定調(diào)也不沖突。

　　前述人行廣州分行相關(guān)通知顯示，此次央行調(diào)查時(shí)間范圍超過一年，起點(diǎn)上溯至去年第三季度末，即金融危機(jī)最嚴(yán)重時(shí)刻。在要求各銀行上報(bào)的內(nèi)容方面，除鋼鐵等六大行業(yè)的信貸總量、質(zhì)量和利率水平外，各銀行的貸款集中度、表外授信等細(xì)致狀況亦囊括其中。

　　此外，調(diào)查還對各季度末的行業(yè)貸款余額進(jìn)行歸類統(tǒng)計(jì)，以掌握過去一年這六大行業(yè)貸款的增減變化情況。

　　由于上述產(chǎn)能過剩行業(yè)，如鋼鐵、煤化工和風(fēng)電設(shè)備等一般涉及授信規(guī)模較為龐大，所需資本金較多，因此涉及銀行多為大型銀行機(jī)構(gòu)。

　　12月4日，農(nóng)發(fā)行廣東分行風(fēng)險(xiǎn)管理處人士稱，獲悉央行正在調(diào)查產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款，不過，政策性銀行在此方面貸款幾乎為零。

　　而民生銀行廣州分行人士亦稱，對于鋼鐵、水泥等行業(yè)貸款，除部分中小型企業(yè)，股份行單一授信此類行業(yè)較少，多以貿(mào)易融資的方式介入。不過在行業(yè)集中度增加的情況下，中小型鋼鐵、水泥企業(yè)的競爭力并不強(qiáng)，獲得授信的機(jī)會(huì)也相對困難。

　　不過，平安證券李虹蓉認(rèn)為，年初對某些大銀行的調(diào)研曾發(fā)現(xiàn)，部分銀行機(jī)構(gòu)對于行業(yè)的貸款投放實(shí)際有自己的控制比例，由此，相信今年銀行機(jī)構(gòu)在此類行業(yè)的貸款情況并非那么集中。最近月份銀行信貸主力投向是房貸，涉及產(chǎn)能過剩行業(yè)的對公貸款并不多。因此，這部分貸款大多數(shù)還是在三季度之前投放。

　　信貸增長合理

　　在9月底，國務(wù)院批轉(zhuǎn)的十部委《關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》中，有保有壓的金融政策被作為抑制過剩產(chǎn)能的“九大法寶”之一。

　　除貸款外，政策對不符合重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策要求，不按規(guī)定程序?qū)徟蚝藴?zhǔn)的項(xiàng)目及項(xiàng)目發(fā)起人，一律不得通過企業(yè)債、項(xiàng)目債、短期融資券、中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)換債、首次公開發(fā)行股票、增資擴(kuò)股等方式進(jìn)行融資。

　　在此次央行調(diào)查中可見上述政策痕跡。前述股份行人士表示，在央行調(diào)查的內(nèi)容中，較為特別的是對所屬六大行業(yè)的股票和債券融資額進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。一般而言，此類信息并非是銀行風(fēng)險(xiǎn)管理所經(jīng)常需要掌握的內(nèi)容。

　　除貸款總量適度增長外，對引導(dǎo)信貸投向合理的行業(yè)也是監(jiān)管部門的目標(biāo)之一，因此，行業(yè)貸款調(diào)整也符合近期央行對貨幣政策“合理適度”表態(tài)。

　　廣發(fā)證券銀行業(yè)分析員沐華認(rèn)為，對于銀行系統(tǒng)來說，壓縮過剩產(chǎn)能信貸規(guī)模將是明年信貸增長的一個(gè)特點(diǎn)，不過，多數(shù)所謂過剩產(chǎn)能行業(yè)來源已久，并非今年新劃出來的，因此，對于銀行信貸的影響可能不會(huì)太大。從絕對數(shù)量來看，大銀行在這類行業(yè)的貸款份額是比較大的，不過，對具體銀行的影響還要看行業(yè)貸款的集中程度。

　　央行數(shù)據(jù)顯示，前三季度，主要金融機(jī)構(gòu)本外幣中長期貸款投向基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)分別為2.1萬億元、5910億元、4812億元和4310億元，其中制造業(yè)占全部產(chǎn)業(yè)新增中長期貸款的10.2%。

　　由于六大行業(yè)多集中于制造業(yè)，由此，六大產(chǎn)能過剩行業(yè)新增貸款比例可能并不高。

　　不過，產(chǎn)業(yè)政策對金融系統(tǒng)亦有反作用。

　　就在12月3日，工信部出臺(tái)抑制平板玻璃行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)的意見。中國平板玻璃的年產(chǎn)能為六點(diǎn)五億重箱，占世界產(chǎn)能的一半。受金融危機(jī)影響需求大幅下降，平板玻璃行業(yè)上半年虧損四億多元，而在建和擬建的產(chǎn)能還有三十條生產(chǎn)線。

　　工信部稱，對于抑制平板玻璃過剩產(chǎn)能，主要采取嚴(yán)控新增產(chǎn)能、加快淘汰落后產(chǎn)能、鼓勵(lì)兼并重組等手段。

　　對此，上述民生銀行人士認(rèn)為，對已投產(chǎn)或者在建的相關(guān)企業(yè)的控制和淘汰，可能會(huì)對已經(jīng)介入的銀行信貸有負(fù)面的影響，比如工廠停產(chǎn)會(huì)產(chǎn)生逾期貸款等極端情況。

　　不過，李虹蓉認(rèn)為，近期，政府對外承諾大幅度的減排計(jì)劃也是未來數(shù)年行業(yè)信貸調(diào)整推動(dòng)力，相信央行和銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門更多以窗口指導(dǎo)的形式來完成這些目標(biāo)。