亞洲將成全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力

摩根士丹利近日發(fā)布的《2023全球宏觀經(jīng)濟(jì)展望》認(rèn)為，2023年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)總體動(dòng)力不足，但是通脹壓力將明顯下降。分地區(qū)來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將勉強(qiáng)躲過(guò)衰退，歐洲經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)收縮，亞洲經(jīng)濟(jì)最為樂(lè)觀，將成為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要?jiǎng)恿Α?/p>

報(bào)告認(rèn)為，2023年全球GDP增長(zhǎng)率將不超過(guò)2.2%，低于2022年3%的預(yù)期增長(zhǎng)率。全球通貨膨脹將在今年四季度達(dá)到頂峰，需求放緩、庫(kù)存上升導(dǎo)致的價(jià)格折扣和住房?jī)r(jià)格下降等因素，正對(duì)通脹產(chǎn)生明顯抑制作用，也將促使全球主要央行重新評(píng)估加息的必要性。

摩根士丹利首席全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家塞斯·卡彭特表示：“過(guò)去12個(gè)月，美國(guó)聯(lián)邦基金利率出現(xiàn)了自1981年以來(lái)最快的上升速度，歐洲中央銀行利率的上升速度也是歐元區(qū)成立以來(lái)最快的，但隨著消費(fèi)品供應(yīng)鏈的恢復(fù)和勞動(dòng)力市場(chǎng)摩擦的減少，通脹壓力將會(huì)更快速、更廣泛地下降，央行的政策自由度將更大，給全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)更多動(dòng)力?！?/p>

分地區(qū)來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)或?qū)?shí)現(xiàn)軟著陸，但是復(fù)蘇不溫不火，增長(zhǎng)缺乏動(dòng)力。報(bào)告認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和通脹降溫可能會(huì)促使美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息步伐，預(yù)計(jì)到2023年1月份，美國(guó)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間將達(dá)到4.5%至4.75%的峰值，并在2023年保持在這一水平，然后在2024年開(kāi)始穩(wěn)步下降。在此過(guò)程中，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將實(shí)現(xiàn)軟著陸和較弱復(fù)蘇。

相比之下，歐元區(qū)和英國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的情況更加困難。摩根士丹利預(yù)計(jì)，由于持續(xù)的能源危機(jī)和緊縮的貨幣政策，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在2023年將收縮0.2%，同時(shí)，該地區(qū)通貨膨脹率也將在2022年年末和2023年持續(xù)高于目標(biāo)區(qū)間。

摩根士丹利首席歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家揚(yáng)斯·艾森斯密特表示：“歐洲央行在通脹擔(dān)憂的驅(qū)動(dòng)下，將在2023年一季度加息至2.5%，然后在2024年初開(kāi)始降息。歐元區(qū)GDP預(yù)計(jì)在2024年將實(shí)現(xiàn)0.9%的增長(zhǎng)。”不過(guò)，就業(yè)是歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)較為積極的一面。該地區(qū)的失業(yè)率目前處于6.6%的歷史低點(diǎn)，勞動(dòng)力市場(chǎng)參與度高于能源危機(jī)前的水平，預(yù)計(jì)勞動(dòng)力市場(chǎng)未來(lái)可能會(huì)趨弱，但是失業(yè)情況將比較溫和。

摩根士丹利預(yù)計(jì)，英國(guó)經(jīng)濟(jì)2023年將下滑1.5%，這是俄羅斯以外的所有主要經(jīng)濟(jì)體中最大的經(jīng)濟(jì)降速。因此，英國(guó)央行很可能會(huì)結(jié)束加息，并在2024年初跟隨美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入降息周期。

報(bào)告認(rèn)為，亞洲經(jīng)濟(jì)的前景最為樂(lè)觀，中國(guó)、日本和印度將引領(lǐng)亞洲的發(fā)展。具體來(lái)看，中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)復(fù)蘇將推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，預(yù)計(jì)2023年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將實(shí)現(xiàn)5%的增長(zhǎng)，較2022年大幅改善。日本將實(shí)現(xiàn)1.2%的增長(zhǎng)，主要支撐因素是日本家庭較高的存款。印度經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)6.2%的增長(zhǎng)，推動(dòng)因素包括制造業(yè)投資和能源轉(zhuǎn)型等。

報(bào)告還認(rèn)為，亞洲經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)是重要利好，將有效滿足歐洲的出口需求，改善全球供應(yīng)鏈，緩解通貨膨脹壓力，并使新興市場(chǎng)國(guó)家降低美元周期帶來(lái)的影響。