一季度市場向好發(fā)展 四月份煤價(jià)承壓下行

今年一季度煤炭市場整體強(qiáng)勢運(yùn)行，反映在市場方面，市場呈現(xiàn)供不應(yīng)求走勢；而反映在煤炭價(jià)格方面，環(huán)渤海港口市場煤報(bào)價(jià)從年初一直上漲至三月上旬，累計(jì)上漲了620元/噸。其間受多因素影響，市場雖有短期調(diào)整，但上行趨勢明顯。三月中下旬市場煤價(jià)格進(jìn)入高位振蕩調(diào)整階段。進(jìn)入四月份，煤價(jià)開始回落。  

從供應(yīng)來看。國內(nèi)供應(yīng)處于高位，需求好于預(yù)期。一季度在“保供”措施推動下，原煤產(chǎn)量維持在高位。疫情對生產(chǎn)端影響不大，產(chǎn)量依然保持在高位。從需求上來看，一季度穩(wěn)增長預(yù)期加強(qiáng)，部分工業(yè)企業(yè)年初能耗指標(biāo)相對寬松，所以進(jìn)入新的一年后需求有所改善，到港拉煤船舶增多。今年一二月份，南方多陰雨低溫天氣，民用電需求表現(xiàn)強(qiáng)勁，火電增速略高于發(fā)電增速。從用電端看，一季度，全社會用電量同比保持增長態(tài)勢，其中，城鄉(xiāng)居民生活用電量增速最高。三月中下旬，隨著天氣逐步轉(zhuǎn)暖，民用需求走弱，疊加疫情對經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)活動和工業(yè)用電量造成一定影響，市場逐漸轉(zhuǎn)淡。  

國外煤價(jià)處于高位，進(jìn)口補(bǔ)充受限。一季度，我國進(jìn)口煤同比下降，支撐國內(nèi)煤市轉(zhuǎn)好。主要原因如下：一是從1月1日，印尼國宣布一月出口暫停，而后續(xù)恢復(fù)的進(jìn)展比較緩慢；二是進(jìn)口煤缺乏優(yōu)勢，補(bǔ)充受限。我國周邊市場需求持續(xù)強(qiáng)勁，進(jìn)口煤價(jià)格居高不下，與國內(nèi)煤價(jià)出現(xiàn)倒掛，拉動國內(nèi)煤炭價(jià)格回升。三是俄烏沖突發(fā)生后，國外石油、天然氣等能源價(jià)格接連飆升，帶動整體煤價(jià)上漲。對于國內(nèi)來說，進(jìn)口主要以印尼低卡煤為主，優(yōu)質(zhì)高卡煤比較緊俏。進(jìn)口減量對于沿海地區(qū)影響較大，部分終端用戶不得不增加北上采購國內(nèi)優(yōu)質(zhì)煤。  

進(jìn)入四月份，煤炭市場風(fēng)云突變，上游供應(yīng)在增加，而終端耗煤高位回落。鄂爾多斯日產(chǎn)保持260萬噸/天左右的水平，山西國有大礦增量保供，供應(yīng)能力有明顯提升。而沿海八省電廠日耗又三月下旬最高時(shí)的189萬噸降至167萬噸，下降22萬噸。季節(jié)性消費(fèi)淡季到來，疊加疫情導(dǎo)致部分地區(qū)工廠等出現(xiàn)停減產(chǎn)情況，工業(yè)用煤用電需求減少，終端補(bǔ)庫需求降低。四月份，煤炭供應(yīng)偏緊局勢有所改善，市場振蕩偏弱，高煤價(jià)承壓下跌；目前，尚未看到底部，預(yù)計(jì)本月底，煤價(jià)觸底企穩(wěn)。