房企“借箭”上岸

時隔12年后房企再融資恢復(fù)，證監(jiān)會重啟穩(wěn)樓市“第三支箭”。

11月28日，證監(jiān)會發(fā)布消息稱，決定在房地產(chǎn)企業(yè)股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化5項措施，并自即日起施行。政策涉及恢復(fù)涉房上市公司并購重組及配套融資；恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資；調(diào)整完善房地產(chǎn)企業(yè)境外市場上市政策；進(jìn)一步發(fā)揮REITs盤活房企存量資產(chǎn)作用；積極發(fā)揮私募股權(quán)投資基金作用。

消息一出，昨日地產(chǎn)股表現(xiàn)耀眼。其中，A股房地產(chǎn)服務(wù)與房地產(chǎn)開發(fā)板塊分別上漲6.54%和5.04%，主力資金凈流入超40億元。個股方面，包括中南建設(shè)、華夏幸福、中華企業(yè)、萬科A、中交地產(chǎn)、中國國貿(mào)、新城控股、華發(fā)股份、京能置業(yè)等40余家股票集體漲停。

有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，除信貸、債券融資外，此次證監(jiān)會恢復(fù)上市房企再融資功能就是“第三支箭”，三箭齊發(fā)充分說明“穩(wěn)樓市先穩(wěn)房企”，為房企后續(xù)融資等創(chuàng)造了非常好的空間和機(jī)會。

某分析師表示，在短短20天的時間內(nèi)，政策端“三箭齊發(fā)”，具有較強(qiáng)的信號意義，大幅提振各方的信心。政策從多角度、多方式向房企提供資金支持，一方面，支持存量貸款、債券合理展期，有效避免房企債務(wù)風(fēng)險蔓延；另一方面，從開發(fā)貸、債券、信托、股權(quán)等多渠道向房企提供資金支持，信托和股權(quán)通道更是在多年之后迎來了再次重啟，此次政策支持力度不言而喻。

有團(tuán)隊指出，穩(wěn)樓市“三箭齊發(fā)”傳遞重要信號：部分房企上岸了，增信、展期、續(xù)貸、股權(quán)融資，這些工具都來了；不是所有房企都能上岸，保的是三好生現(xiàn)金流，而不是非三好生的資不抵債；上岸的房企重組整個行業(yè)、收獲未來城鎮(zhèn)化15個百分點、剩者為王，沒上岸的房企被重組、從此退出歷史舞臺。大洗牌，大出清，大變局，類似之前給大家說的供給側(cè)改革后的鋼鐵煤炭。

該團(tuán)隊判斷，未來有兩大拐點，政策拐點，市場拐點。近期重磅穩(wěn)樓市政策主要修復(fù)優(yōu)質(zhì)房企融資端，部分房企三好生迎來了困境反轉(zhuǎn)的階段性改善，暫時拿到了救命錢和上岸的船票，意味著房地產(chǎn)的政策拐點或已出現(xiàn)。但是，市場拐點未現(xiàn)，短期居民購房信心和能力還未明顯恢復(fù)，房企還將面對房地產(chǎn)市場低迷的時間考驗，以及正心正念保交樓的良心考驗。