ST雙馬天價(jià)購(gòu)金雞下土蛋

　　2009年4月以前，四川各大企業(yè)水泥出廠價(jià)基本維持在每噸490-515元之間。而目前每噸400-430元之間，已經(jīng)達(dá)到近年來的低點(diǎn)。“離ST雙馬（000935.SZ）的大股東拉法基中國(guó)海外控股公司（下稱拉法基）高價(jià)注資方案宣布不到半年，四川水泥價(jià)格的大幅下跌就擊破了其高價(jià)評(píng)估的依據(jù)?！彼拇ㄖC券分析人士日前對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者稱。進(jìn)入5月，四川水泥價(jià)格大幅度下降，包括拉法基在內(nèi)的企業(yè)紛紛降價(jià)90元/噸左右。這使拉法基擬天價(jià)注入的“金雞”（都江堰拉法基50%股權(quán)）如今卻不能下“金蛋”，隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，該“金雞”以后可能下“土蛋”甚至不下蛋。

　　誤導(dǎo)未來15年有暴利

　　去年底，拉法基將凈資產(chǎn)只有6.8億元的都江堰拉法基50%的股權(quán)一下子評(píng)估為28億元，注入上市公司后要換成ST雙馬3.68億元的股權(quán)。

　　當(dāng)時(shí)，此天價(jià)評(píng)估就引起了不少質(zhì)疑，本報(bào)曾連作兩次報(bào)道：1月17日《拉法基高價(jià)注資，搶奪流通股股東利益》；2月21日《ST雙馬注入“水貨”，拉法基遭質(zhì)疑》。

　　“拉法基的評(píng)估報(bào)告錯(cuò)誤在于，把因震后重建產(chǎn)生的四川地區(qū)水泥緊俏而致拉法基都江堰短時(shí)間內(nèi)的暴利，當(dāng)成了以后15年都有的常態(tài)，嚴(yán)重誤導(dǎo)投資者。”四川一位從事評(píng)估工作的專業(yè)人士稱。

　　然而，時(shí)間僅僅過去半年，2009年5月過后的短短半個(gè)月，四川水泥出廠價(jià)由原來的510元/噸一下子降為420元/噸，每噸直降90元。國(guó)內(nèi)著名水泥營(yíng)銷專家劉德昌擔(dān)心的是四川水泥的投資過熱，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，去年至今四川在建、新建水泥生產(chǎn)線達(dá)116條，產(chǎn)能總計(jì)1.593億噸。兩年后四川水泥將有近億噸的過剩！

　　“外省水泥入川銷售和新建產(chǎn)能的釋放，已經(jīng)宣布四川水泥高價(jià)盛宴的終結(jié)?！彼拇ㄋ嘈袠I(yè)業(yè)內(nèi)人士稱，以后再也見不到每噸500多元的價(jià)格了。都江堰拉法基在2008年最好的時(shí)候，每噸水泥的凈利潤(rùn)也就在220元左右，現(xiàn)在降了90元，凈利潤(rùn)將由此減少約40%。

　　“拉法基其實(shí)是在利用地震帶來的機(jī)會(huì)，高價(jià)變賣資產(chǎn)給上市公司?！鼻笆鏊拇ㄗC券分析人士稱，拉法基如果有誠(chéng)意，可以向英國(guó)帝亞吉?dú)W（入股水井坊）學(xué)習(xí)，拿出現(xiàn)金來買股權(quán)。

　　董秘辭職或因注資受阻

　　出人意料的是，盡管有許多明白人的反對(duì)聲，拉法基的天價(jià)注資方案竟然在今年1月的股東大會(huì)上獲得通過。

　　“除了不少股民怕股票下跌而違心投了贊成票外，方案通過與當(dāng)時(shí)的董秘高萍的努力是分不開的。”一位知情人士告訴記者，當(dāng)時(shí)，高萍又找機(jī)構(gòu)投資者又找財(cái)經(jīng)公關(guān)，忙得焦頭爛額。

　　然而，5月上旬，董秘高萍卻悄然辭職，巧合的是新任董秘方璇與高萍擔(dān)任董秘前一樣，在拉法基任法律顧問工作。據(jù)記者了解，高萍不僅離開了董秘的崗位，而且也離開了拉法基中國(guó)，辭職后，高萍的手機(jī)很難聯(lián)系上。

　　“辭職或因注資審批受阻?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士告訴記者，一般情況下，注資重組等在經(jīng)過股東大會(huì)通過后上報(bào)證監(jiān)會(huì)，應(yīng)在3個(gè)月之內(nèi)見分曉，ST雙馬今年2月隨即上報(bào)證監(jiān)會(huì)、商務(wù)部等審批，在即將看到結(jié)果的敏感時(shí)間點(diǎn)上董秘辭職，說明ST雙馬高價(jià)注資審批可能存在問題。

　　據(jù)悉，在今年2月初，曾有投資者向商務(wù)部和證監(jiān)會(huì)控訴拉法基天價(jià)評(píng)估高價(jià)注資，和舉報(bào)董事長(zhǎng)王鐵國(guó)在股東大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)送高檔法國(guó)紅酒拉贊成票的違規(guī)行為。

　　兩個(gè)多月前，ST雙馬董秘高萍出面邀請(qǐng)了國(guó)內(nèi)十多家基金公司來成都調(diào)研公司?！耙环瑹崆榻哟?，很希望我們出較正面的調(diào)研報(bào)告?！币晃粎⑴c調(diào)研的基金人士稱，由于注資審批有不確定性，大部分參與調(diào)研的基金人員既未出報(bào)告，也未建議公司建倉(cāng)。