迎峰度夏用煤旺季 為何煤市平靜如水?

港口煤價穩(wěn)定了一個月，上周出現小幅回落。終端電廠詢貨問價不少，但紛紛壓價采購，水泥、化工等非電企業(yè)需求偏弱，市場成交以剛需為主。為何傳統(tǒng)用煤旺季，煤價出現回落呢?主要原因是，電廠等終端用戶在夏季到來之前，經過了積極存煤，促使夏季到來之前，無論是統(tǒng)調電廠，還是重點電廠、沿海電廠存煤全部處于高位水平。在政策調控及長協(xié)煤比例進一步提高的情況下，下游電廠采購陷入觀望，新增貨盤釋放減少;同時，非電企業(yè)利潤有限，導致其開工率維持低位，需求受限，非煤貨盤釋放不足，暫無大規(guī)模采購計劃。烈日炎炎之下，煤炭產量保持高位，下游終端高庫存的情況下，用戶大都主打長協(xié)，少量拉運現貨，造成煤市波瀾不驚。

從六月下旬至上周初，為期一個月的時間里，受有利和不利因素交織在一起，且旗鼓相當影響，港口煤價一直保持窄幅震蕩走勢，上周開始，煤價小幅回落。目前，有利于市場復蘇的因素有：1.持續(xù)高溫，沿海八省電廠日耗一度攀高至225萬噸的高位。2.大范圍高溫天氣再度來襲，南方“火爐”天氣將持續(xù)到本月底。3.長協(xié)煤卡數偏低，抬高電廠旺季日耗，導致電廠存煤可用天數的過快下降，江浙滬閩部分電廠存煤可用天數不足12天，部分電廠開始在二港及周邊儲煤基地采購，二港存煤下降。4.進口煤價格高位，六月中下旬開始，海外動力煤價格反彈，進口煤成本上行，補充作用將進一步弱化。

壓制市場反彈的因素有：1.國內煤炭主產區(qū)，由于煤化工虧損面擴大，坑口化工需求減弱，產地價格止?jié)q轉跌。2.在港口，部分蒙煤貨主著急出貨，有的降價出貨。3.在持續(xù)高溫和復工復產形勢下，帶動用電量和耗煤量的增加，部分電廠庫存下降較快;但電廠有長協(xié)做依托，只有少量采購計劃，采購一些低價拋貨的蒙煤即可滿足要求，導致煤價穩(wěn)中下行。4.部分非電行業(yè)本是拉運市場煤的主力;但大型基建和房地產項目建設進程緩慢，水泥、化工等行業(yè)陷入虧損，錯峰生產時間較往年延長，非電企業(yè)需求難以提振市場。5.大秦線、朔黃線，唐呼線運量保持高位，造成環(huán)渤海港口庫存居高不下。雖然煤種以中低卡長協(xié)為主，但電廠主拉長協(xié)，并積極消耗自身庫存，少量購買高卡市場煤和進口煤配燒即可。因為采購保持剛性，拉運數量偏少，且壓價采購。因此，市場下行的趨勢很難被扭轉，也造成在當前高日耗的情況下，長協(xié)拉運有條不紊，港口煤炭吞吐量保持中高位水平;而市場煤交割冷清，拋貨比需求的多，造成煤價旺季回落。