中國房地產(chǎn)市場不會(huì)“硬著陸”

中國房地產(chǎn)市場走向備受關(guān)注，仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家及研究部總監(jiān)龐溟在接受中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者專訪時(shí)表示，中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)達(dá)到全年經(jīng)濟(jì)增速的底部，預(yù)計(jì)后續(xù)宏觀經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行、提質(zhì)升級(jí)、全面恢復(fù)。下半年房地產(chǎn)市場景氣度與預(yù)期有望恢復(fù)，多種因素將有效避免房地產(chǎn)市場“硬著陸”。

房地產(chǎn)市場有望在三季度末前后觸底反彈

中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)：根據(jù)您的判斷，下半年中國房地產(chǎn)市場將實(shí)現(xiàn)“軟著陸”，是否意味著樓市轉(zhuǎn)好，探底結(jié)束？

龐溟：下半年房地產(chǎn)市場和房地產(chǎn)企業(yè)有望進(jìn)一步獲得政策支持，主要指標(biāo)有望最快在三季度末前后全面觸底反彈，市場情緒、景氣度與預(yù)期有望恢復(fù)，房地產(chǎn)投資有望企穩(wěn)，居民住房消費(fèi)的信心、意愿和需求有望提振，銷售與成交有望筑底回升。

6月居民信貸大有改善，扭轉(zhuǎn)了今年前5個(gè)月失速下滑趨勢并與去年同期持平，這說明隨著穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤政策落地顯效，疊加需求在疫情逐步好轉(zhuǎn)后開始釋放，房地產(chǎn)市場加快恢復(fù)進(jìn)程，但房地產(chǎn)市場復(fù)蘇尚不穩(wěn)固，亟待更多支持性政策落地生效。

從房地產(chǎn)銷售角度來看，如果未來疫情沒有超預(yù)期反復(fù)，房地產(chǎn)市場交易規(guī)模大概率已在二季度觸底企穩(wěn)。預(yù)計(jì)將有更多政策措施出臺(tái)落地，支持剛性需求和改善性住房需求、促進(jìn)居民合理購房需求有效釋放，有效推動(dòng)房地產(chǎn)投資恢復(fù)，并在邊際上緩解與改善房地產(chǎn)企業(yè)面臨的資金鏈壓力、流動(dòng)性壓力和債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。

從房地產(chǎn)融資角度來看，由于年內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)仍有較大的債務(wù)到期規(guī)模和償債壓力，從守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線的考慮出發(fā)，貨幣信用尤其是房企融資在邊際上顯著收緊的概率較低。

從房地產(chǎn)投資角度來看，在繼續(xù)加大穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施實(shí)施力度、托底提振效果和實(shí)際效益的背景下，房地產(chǎn)投資有望在下半年恢復(fù)溫和正增長，拿地、住房新開工及施工進(jìn)程有望重新加速。

需求的短期性、周期性下滑疊加行業(yè)長期性、結(jié)構(gòu)性壓力給房地產(chǎn)行業(yè)帶來的最困難時(shí)刻已經(jīng)過去。市場有望沿著銷售企穩(wěn)、投資筑底、信用復(fù)蘇的主線演進(jìn)，政策措施應(yīng)進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)體系化、制度化、長效化、常態(tài)化、立體化調(diào)控，協(xié)調(diào)發(fā)力化解流動(dòng)性問題、信用問題、投資問題、交付問題、土地購置問題、市場信心問題。

多種因素可有效避免房地產(chǎn)市場“硬著陸”

中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)：為什么排除中國房地產(chǎn)不會(huì)“硬著陸”？

龐溟：在新時(shí)代、新發(fā)展格局、新形勢下，中國房地產(chǎn)行業(yè)和房地產(chǎn)企業(yè)從高速度增長轉(zhuǎn)為注重高質(zhì)量發(fā)展、高質(zhì)量成長的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，與中國轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長動(dòng)力的攻關(guān)期是同步的，與中國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展、踐行新發(fā)展理念、融入新發(fā)展格局的轉(zhuǎn)型是一致的，與在新舊增長動(dòng)能平穩(wěn)銜接的基礎(chǔ)上推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量變革、效率變革、動(dòng)力變革的任務(wù)是同向的。

中國房地產(chǎn)業(yè)依然擁有許多積極因素：高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展成效持續(xù)顯現(xiàn)，差別化的房地產(chǎn)調(diào)控政策尤其是住房信貸政策繼續(xù)實(shí)行，銷售端去化和風(fēng)險(xiǎn)處置加快有望緩解房地產(chǎn)企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和融資壓力，個(gè)人收入預(yù)期企穩(wěn)，剛性需求和改善性住房需求群體購房成本持續(xù)下降，部分住宅去庫存周期較長、“穩(wěn)房價(jià)”壓力較大的城市在“一城一策”的思路下有望加大政策調(diào)整的力度和步伐。這些都可以有效地避免房地產(chǎn)市場的“硬著陸”。

此外，近期高層會(huì)議和有關(guān)部門均強(qiáng)調(diào)要堅(jiān)持“租購并舉”，大力發(fā)展長租房市場，推進(jìn)保障性住房建設(shè)，加快構(gòu)建高端有市場、低端有保障的住房制度，加快探索和發(fā)展房地產(chǎn)新的發(fā)展模式。這既有利于從需求端解決住房難、住房貴、住有所居、共同富裕的問題，也有利于從供給端有效抑制房價(jià)、促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

預(yù)計(jì)在土地、財(cái)稅、金融等方面給予保障性租賃住房的更多支持，全國各地保障性租賃住房項(xiàng)目供給建設(shè)進(jìn)度有望加速，成為對沖商品房建設(shè)放緩、托底兜底房地產(chǎn)行業(yè)、消化剛性需求和釋放消費(fèi)潛力、穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)增長、拉動(dòng)社會(huì)發(fā)展的有效手段，未來信貸投放還將對此有所傾斜和繼續(xù)支持，推動(dòng)房地產(chǎn)市場向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型。