多重壓力下 水泥企業(yè)利潤(rùn)下滑 各大企業(yè)探尋“出路”

2022年前三季度，受國(guó)內(nèi)疫情多點(diǎn)頻發(fā)和國(guó)家地產(chǎn)調(diào)控政策影響，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資增速持續(xù)下行，國(guó)內(nèi)水泥需求恢復(fù)較為緩慢。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年1-9月，全國(guó)水泥產(chǎn)量15.63億噸，同比下降12.5%。

與此同時(shí)，今年1-9月，動(dòng)力煤價(jià)格整體震蕩上行，均價(jià)遠(yuǎn)超同期，2022年1-9月動(dòng)力煤現(xiàn)貨均價(jià)1270元/噸，較去年同期大漲35.6%。這給水泥企業(yè)帶來(lái)了較大的成本壓力。

反映到業(yè)績(jī)上來(lái)，在需求收縮、成本上漲等多重壓力下，大多數(shù)水泥企業(yè)三季度業(yè)績(jī)同比下滑。

2022年水泥上市公司前三季度業(yè)績(jī)

實(shí)際上，我國(guó)水泥行業(yè)早已進(jìn)入了平臺(tái)期，產(chǎn)能不斷收縮。2013-2020年間，國(guó)內(nèi)水泥年需求總量連續(xù)8年維持在22-24億噸之間，處于產(chǎn)能過(guò)剩階段。而隨著國(guó)內(nèi)政策轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，節(jié)能減排、錯(cuò)峰生產(chǎn)等環(huán)保政策不斷推進(jìn)，水泥行業(yè)亟需進(jìn)行結(jié)構(gòu)升級(jí)。

在主業(yè)承壓的局勢(shì)下，眾多水泥公司都在尋找新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。以海螺水泥為例，海螺水泥所探索的兩大增長(zhǎng)動(dòng)能，其一為進(jìn)軍骨料和商混領(lǐng)域，延伸布局水泥上下游產(chǎn)業(yè)鏈；其二為新能源，通過(guò)推動(dòng)光伏儲(chǔ)能發(fā)電等清潔能源發(fā)展，持續(xù)推進(jìn)節(jié)能減排轉(zhuǎn)型。

據(jù)了解，在水泥主業(yè)上，海螺水泥發(fā)展方式以收購(gòu)兼并為主，新建水泥項(xiàng)目主要是海外項(xiàng)目。截至目前，公司在一帶一路沿線國(guó)家累計(jì)建成水泥產(chǎn)能2000萬(wàn)噸，未來(lái)中長(zhǎng)期規(guī)劃目標(biāo)是達(dá)到5000萬(wàn)噸產(chǎn)能。

近年來(lái)，在天然砂石資源日益緊缺、開采監(jiān)管政策趨嚴(yán)的背景下，砂石骨料價(jià)格持續(xù)上漲，毛利率更高的砂石骨料業(yè)務(wù)正日漸成為水泥企業(yè)進(jìn)行擴(kuò)張的重點(diǎn)方向。廣發(fā)證券分析指出，2021年砂石骨料年用量近200億噸，按照出廠價(jià)50元/噸計(jì)算，骨料出廠口徑的市場(chǎng)規(guī)模高達(dá)萬(wàn)億級(jí)別。

2022年上半年，已有10家水泥企業(yè)豪擲超過(guò)110億競(jìng)買建筑用石料礦采礦權(quán)，其中最大的一筆68.2億的交易即為海螺水泥拿下廣東省封開縣古利山礦區(qū)飾面用花崗巖礦權(quán)。

紅獅水泥、華潤(rùn)水泥等也爭(zhēng)相布局砂石碼頭。由于骨料和水泥礦山有一定重疊性，同時(shí)布局水泥和骨料可以實(shí)現(xiàn)礦山利用率提升、成本優(yōu)化，相比普通采礦企業(yè)，水泥企業(yè)更具有資源、資金、運(yùn)輸及產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢(shì)。

2022年上半年，海螺水泥骨料匯總銷量2500萬(wàn)噸，商混銷量215萬(wàn)方，公司戰(zhàn)略目標(biāo)為在十四五期間加大骨料和商混項(xiàng)目投資，骨料產(chǎn)能力爭(zhēng)做到3億噸，商混產(chǎn)能做到6000萬(wàn)方。

華潤(rùn)水泥上半年新增了廣西、湖北、重慶骨料項(xiàng)目。依托現(xiàn)有礦山，下半年預(yù)計(jì)有約7000萬(wàn)噸的骨料產(chǎn)能釋放。此外，華潤(rùn)水泥預(yù)計(jì)未來(lái)1-3年擁有超過(guò)1.14億噸的骨料產(chǎn)能。

如果說(shuō)進(jìn)軍骨料和商混領(lǐng)域是“開源”，那么發(fā)展新能源業(yè)務(wù)就是“節(jié)流”。進(jìn)軍光伏發(fā)電業(yè)務(wù)，意在節(jié)約水泥企業(yè)成本的大頭——用電成本。

上半年，海螺水泥光伏儲(chǔ)能發(fā)電1.1億千瓦時(shí)，新增光伏發(fā)電裝機(jī)容量37MW，截至半年度末并網(wǎng)總?cè)萘窟_(dá)237MW。目前公司通過(guò)水泥窯余熱發(fā)電、光伏電站發(fā)電占總用電量比例約三分之一，降本增效優(yōu)勢(shì)顯著。

在“限電”、“雙碳”等政策下，采用光伏發(fā)電能夠有效減少企業(yè)對(duì)外購(gòu)電的依賴。眾多水泥企業(yè)已紛紛搶灘布局光伏賽道。

海螺水泥發(fā)布公告稱，2022年公司將投資50億元用于發(fā)展光伏電站、儲(chǔ)能項(xiàng)目等新能源業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)下屬工廠光伏發(fā)電全覆蓋，預(yù)計(jì)到2022年底，光伏發(fā)電裝機(jī)容量可達(dá)1GW，年發(fā)電能力10億度。