水泥銷售開始進(jìn)入旺季
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進(jìn)入3月份，建筑業(yè)大干快上將促使水泥銷售開始進(jìn)入旺季，水泥價格有望上漲。
據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，今年2月全國水泥產(chǎn)量8290萬噸，同比大增42.5%，而1—2月累計產(chǎn)量1.59億噸，同比增速達(dá)到17%，與1月-8.3%的同比增速相比，改善明顯。銀河證券分析師洪亮表示，短期看，進(jìn)入3月份，隨著建筑工的回歸工地，建筑業(yè)大干快上將促使水泥銷售開始進(jìn)入旺季，水泥價格有望上漲。未來二年左右的時間內(nèi)，水泥行業(yè)將進(jìn)入快速發(fā)展階段。隨著行業(yè)集中度的提高，水泥價格將會提升，企業(yè)的盈利能力也將大幅提高。
當(dāng)然，也有分析師表示并不太樂觀。聯(lián)合證券分析師周煥指出，2009年基建投資對水泥的需求拉動有可能被超出預(yù)期的房地產(chǎn)和工業(yè)投資下滑所抵消，加上2008年新增產(chǎn)能超預(yù)期，今年水泥行業(yè)整體供給過剩壓力仍比較大。
周煥表示，目前水泥股2009年平均PE為17倍（基于比較樂觀的盈利預(yù)測下的估值），全部A股和滬深300的2009年P(guān)E分別為13.09倍和13.74倍（均剔除負(fù)值），水泥股估值高出市場平均25%－30%，并未被低估。在需求出現(xiàn)積極變化的信號之前，維持對水泥行業(yè)的“中性”評級。中投證券分析師李凡、羅澤兵則表示，在長期行業(yè)反轉(zhuǎn)已經(jīng)預(yù)期較為充分的情況下，短期內(nèi)業(yè)績有實質(zhì)性增長的公司在市場上將會有較好的表現(xiàn)，典型是西南區(qū)域的四川雙馬；同時中長期關(guān)注行業(yè)反轉(zhuǎn)受益的海螺水泥、冀東水泥和華新水泥。
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