江西水泥：競(jìng)爭(zhēng)壓力升級(jí)

　　2月4日，江西水泥發(fā)布公告稱，“因相關(guān)媒體報(bào)道了江西萬年青水泥股份有限公司擬收購國(guó)盛證券第二大股東江西發(fā)展信托持有的國(guó)盛證券股權(quán)事宜，因故臨時(shí)停牌?！?/P>

　　坊間的傳聞還包括“有意進(jìn)行定向增發(fā)”。

　　這些傳聞?shì)^早出現(xiàn)于國(guó)內(nèi)某證券網(wǎng)站——“江西水泥雖然2007年澄清稱年內(nèi)不會(huì)涉及簽署這項(xiàng)計(jì)劃任何協(xié)議，但現(xiàn)在已是2009年了，這不能排除公司收購國(guó)盛證券第二大股東江西發(fā)展信托持有的國(guó)盛證券股權(quán)的可能性?！睂?duì)此，該網(wǎng)站所提供的內(nèi)容還進(jìn)行了多方面的分析論證。

　　鑒于這家網(wǎng)站的知名度以及當(dāng)前國(guó)內(nèi)宏觀政策的諸多預(yù)期，江西水泥被市場(chǎng)推到了浪頭。

　　公開交易信息顯示，機(jī)構(gòu)和游資席位在2月2日便紛紛搶入，只不過，面對(duì)2月3日的再度封停，機(jī)構(gòu)資金選擇了繼續(xù)堅(jiān)守，而游資則是趁機(jī)減持。

　　“市場(chǎng)對(duì)江西水泥增發(fā)的猜測(cè)是基于公司發(fā)展勢(shì)頭?！睒I(yè)內(nèi)某專業(yè)人士對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者分析說，去年公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50%，主要是依靠公司的“跑馬圈地”，不斷投資收購省內(nèi)中小型水泥企業(yè)，使得公司合并報(bào)表范圍內(nèi)的產(chǎn)銷量大增。

　　為此，江西水泥對(duì)于資金的需求較大。這從該公司近期的資金安排“可見一斑”。去年12月23日，公司曾表示將對(duì)2.14億元固定資產(chǎn)貸款申請(qǐng)展期，同時(shí)再申請(qǐng)7000萬元的流動(dòng)資金貸款；今年1月22日，公司稱，將動(dòng)用近2億元參與控股子公司江西瑞金萬年青水泥公司的增資。

　　雖然江西水泥2008年收獲不少，但是機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，“公司收購小水泥的進(jìn)程低于預(yù)期，2009年需加快收購兼并。”據(jù)此，市場(chǎng)認(rèn)為公司未來的資金缺口較大，定向增發(fā)完成企業(yè)戰(zhàn)略布局是必不可少的舉措。

　　然而，2月5日，公司稱，“目前沒有定向增發(fā)意向或計(jì)劃，公司未來三個(gè)月內(nèi)不會(huì)籌劃上述事宜。”

　　公司澄清傳聞

　　國(guó)盛證券是以原江西省國(guó)際信托投資公司、江西省發(fā)展信托投資股份有限公司和贛州地區(qū)信托投資公司等3家信托公司證券業(yè)務(wù)整合而成的一家全國(guó)性綜合類證券公司，控股股東為江西省財(cái)政廳。

　　據(jù)了解，國(guó)盛證券是江西水泥(000789)非公開發(fā)行股票上市的保薦機(jī)構(gòu)。

　　江西水泥收購國(guó)盛證券股權(quán)一事已是“老生常談”，2007年公司曾對(duì)此澄清稱，“公司年內(nèi)沒有簽署任何收購國(guó)盛證券股權(quán)的協(xié)議。”

　　從江西省發(fā)改委、證監(jiān)局為貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》獲悉，目前，江西只有27家上市企業(yè)，上市后備資源也比較薄弱，為此，江西省政府各有關(guān)部門積極行動(dòng)，不斷出臺(tái)各種扶持政策，引導(dǎo)省內(nèi)優(yōu)勢(shì)企業(yè)向資本市場(chǎng)靠攏，鼓勵(lì)企業(yè)利用資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)。

　　國(guó)盛證券有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)管榮升曾對(duì)媒體表示，“3至5年時(shí)間內(nèi)，爭(zhēng)取國(guó)盛證券上市?！?/P>

　　與中材集團(tuán)合作建立南方水泥后，江西水泥在省內(nèi)樹立了壟斷地位。市場(chǎng)對(duì)于江西水泥參股國(guó)盛證券寄予了厚望。

　　然而，2月5日，公司稱，“目前公司沒有收購國(guó)盛證券股權(quán)的意向或計(jì)劃，沒有就收購國(guó)盛證券股權(quán)進(jìn)行過任何接觸洽談，公司未來三個(gè)月內(nèi)不會(huì)籌劃上述事宜?！?/P>

　　似乎，這場(chǎng)傳聞風(fēng)波已“平息”，但水泥股飄紅之勢(shì)仍沒有偃旗息鼓。此外，以摩根大通為代表的QFII和以海螺水泥為首的產(chǎn)業(yè)資本還未在江西水泥有所“斬獲”。去年三季報(bào)顯示，海螺水泥買進(jìn)了967萬股江西水泥股份，僅次于摩根大通位居流通股東次席。

　　競(jìng)爭(zhēng)壓力升級(jí)

　　2月5日，公司公告稱，鑒于江西波陽萬年青水泥有限公司的合作經(jīng)營(yíng)期滿，其生產(chǎn)設(shè)備已陳舊老化，公司擬將持有的波陽萬年青51%的股權(quán)按照不低于評(píng)估價(jià)值216.13萬元在江西省產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓。

　　出讓216.13萬元的資產(chǎn)顯然無法解釋上周江西水泥(000789)的暴漲。但剝離波陽萬年青的落后產(chǎn)能，隱約地折射出江西水泥市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局的變化。

　　江西水泥主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——海螺水泥(600585)和亞東水泥。

　　2月初，春寒料峭，陰雨綿綿。當(dāng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者來到弋陽海螺水泥有限責(zé)任公司，來自上饒、鷹潭和景德鎮(zhèn)等地的提貨車輛排起了長(zhǎng)龍。

　　“這里的水泥便宜，毗鄰的萬年青和浙江（貴溪）科華水泥出廠價(jià)比這兒高多了，我們寧愿‘舍近求遠(yuǎn)’。”一位來自景德鎮(zhèn)的提貨司機(jī)對(duì)記者說。

　　弋陽海螺水泥位于江西省上饒市弋陽縣三縣嶺鄉(xiāng)，距上饒市、鷹潭市約80公里，毗鄰江西水泥(000789)控股方江西水泥廠。

　　一位剛從江西廬山海螺水泥有限公司調(diào)任弋陽海螺水泥的負(fù)責(zé)人對(duì)記者介紹說，首條5000噸生產(chǎn)線已于2008年7月底建成投產(chǎn)，2臺(tái)磨機(jī)分別于去年8月份、9月份相繼建成投產(chǎn)，目前年熟料產(chǎn)能達(dá)180萬噸，年水泥產(chǎn)能達(dá)160萬噸，“將建設(shè)兩條5000t/d水泥熟料生產(chǎn)線，形成年產(chǎn)水泥熟料400萬噸規(guī)模，配套建設(shè)320萬t/a水泥粉磨?！?/P>

　　對(duì)此，一位水泥業(yè)資深人士分析，海螺水泥此舉意義深遠(yuǎn)，該公司長(zhǎng)期以來一直采用在擬收購企業(yè)所在地新建生產(chǎn)線，然后就地取材投資建廠，占領(lǐng)多數(shù)市場(chǎng)份額后吞并中小水泥企業(yè)的并購思路，但是在2007年在水泥行業(yè)“跑馬圈地”中，海螺水泥敗給國(guó)資委下屬的中國(guó)建筑材料集團(tuán)公司和中國(guó)中材集團(tuán)公司，與江西水泥“聯(lián)姻”失敗就是其中之一。