同力水泥高溢價(jià)重組方案被否

　　在眾多商家盼望牛年帶動(dòng)牛市的新春之初，河南同力水泥（000885）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱：同力水泥）卻在2009年2月2日公布了重組方案被否的消息，以至同力水泥在鼠年大刀闊斧的行動(dòng)暫被擱置。

　　與此同時(shí)，和同力水泥一起披露并購(gòu)重組委審核情況的另外三家公司中，已經(jīng)有兩家過(guò)會(huì)，同樣承受被否之痛的ST科苑（000979）在2月3日及時(shí)發(fā)布公告：“擬重新調(diào)整重組方案，重新提交中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核”。

　　同力水泥只是在接受媒體采訪時(shí)聲稱“方案被否是因?yàn)榧夹g(shù)問(wèn)題”，卻再無(wú)后音。繼續(xù)重組已得到充分肯定，但是被否必定事出有因，而一位知情人士認(rèn)為該方案被否主要是因?yàn)椤霸u(píng)估問(wèn)題”。

　　方案被否出自“評(píng)估問(wèn)題”

　　當(dāng)?shù)弥λ嘀亟M方案未通過(guò)證監(jiān)會(huì)審核后，本報(bào)記者便一直與同力水泥董秘李繼富聯(lián)系，最終因他一直忙于公司會(huì)議而無(wú)法接受采訪。2月3日，記者在采訪李繼富的時(shí)候問(wèn)到公司的會(huì)議是否在討論“定向增發(fā)方案被否”一事時(shí)，得到的卻是否定的答案。

　　對(duì)于為何沒(méi)有通過(guò)證監(jiān)會(huì)的審核，李繼富在短暫的沉默后回答：“還是技術(shù)上的問(wèn)題，可能是認(rèn)識(shí)上的不一致造成的?！睖\顯的回答似乎也透露著不愿多說(shuō)的情緒，當(dāng)記者問(wèn)及所謂“認(rèn)識(shí)不同”是否是指監(jiān)管部門對(duì)重組議案本身有異議時(shí)，對(duì)方并沒(méi)給予明確的答復(fù)。

　　當(dāng)該方案被證監(jiān)會(huì)否決之后，不少猜測(cè)聲便順勢(shì)而起，大多指向公司的增發(fā)方案，而此時(shí)11.48元的收購(gòu)價(jià)格又被人提及。據(jù)一位知情人士透露：“不是因?yàn)檫^(guò)高的收購(gòu)價(jià)格?！钡谘哉勚刑峒?，“關(guān)鍵還是評(píng)估的問(wèn)題，這個(gè)事情比較復(fù)雜，不是一兩句可以說(shuō)的清楚?！?

　　據(jù)此，記者又聯(lián)系到河南省證監(jiān)局，但是工作人員表示：“公司在收到證監(jiān)會(huì)的回復(fù)后應(yīng)該會(huì)發(fā)公告說(shuō)明原因的，我們目前還不能透露什么?！?

　　此次同力水泥的定向增發(fā)方案即為—通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行的方式，收購(gòu)河南投資等六家公司所持有的省同力等四家公司的股份。

　　本次擬購(gòu)買資產(chǎn)的評(píng)估凈值為人民幣10.62億元，按11.48元每股的發(fā)行價(jià)格折合發(fā)行股份92,543,955 股，占發(fā)行后總股本的36.64％。發(fā)行完成后，河南投資集團(tuán)對(duì)同力水泥的持股比例為66.30％。

　　如果果真因?yàn)椤霸u(píng)估問(wèn)題”未通過(guò)證監(jiān)會(huì)審核，那么究竟是評(píng)估價(jià)格過(guò)高還是過(guò)低呢？但如若同力水泥仍然堅(jiān)持重組方案，那么調(diào)整重組方案也將是必然。

　　必將再次發(fā)起重組攻擊

　　2008年11月3日，同力水泥發(fā)布公告稱“公司將以每股11.48元的價(jià)格向大股東河南投資集團(tuán)有限公司以及其它五家企業(yè)定向發(fā)行92,543,955股A股股份，為上市公司注入黃河同力水泥有限責(zé)任公司等四家水泥企業(yè)的股權(quán)資產(chǎn)?！?

　　當(dāng)時(shí)同力水泥每股價(jià)格約為4.3元，但是仍然以6月份董事會(huì)鎖定的每股11.48元的溢價(jià)認(rèn)購(gòu)上市公司發(fā)行的股份，霎時(shí)引起一片嘩然，備受市場(chǎng)關(guān)注。

　　2008年11月17日，該公司控股股東——河南投資集團(tuán)有限公司接到河南省國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)的同意批復(fù)。

　　至2009年 1月20日，同力水泥接中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核通知，公司股票于 2009年 1 月21日起停牌。

　　牛年第一個(gè)交易日，同力水泥便復(fù)牌并公布未通過(guò)證監(jiān)會(huì)審核。

　　其實(shí)，同力水泥對(duì)于重組一貫積極的行為原因有兩個(gè)方面：一是為完成當(dāng)初的股改承諾，避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，減少關(guān)聯(lián)交易；其二就是因?yàn)橥λ啻蠊蓶|水泥資產(chǎn)可以通過(guò)此次重組借殼上市，提升競(jìng)爭(zhēng)力。

　　那么，同力水泥定向增發(fā)方案后緒將作何打算，是繼續(xù)重組的步伐還是暫且不談？李繼富明確的告訴記者：“肯定要重組?！?

　　但是公司并沒(méi)有發(fā)布關(guān)于下一步行動(dòng)的公告，重組是否要推遲一段時(shí)間呢？李繼富回答：“公司現(xiàn)在在等最終的反饋意見(jiàn)，然后會(huì)根據(jù)反饋意見(jiàn)做出決定的?！?

　　然而以超高的溢價(jià)進(jìn)行定向增發(fā)，董秘李繼富表示“公司有很足的信心，雖然目前會(huì)受到些市場(chǎng)的影響，但畢竟國(guó)家的信心還是那么足，作為公司我們也很有信心?！?/FONT>