中材國(guó)際：海外訂單比重偏高存風(fēng)險(xiǎn)
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瑞銀證券發(fā)布報(bào)告，給予中材國(guó)際(600970)“買入”評(píng)級(jí)。報(bào)告指出，中材國(guó)際海外訂單比重偏高存在風(fēng)險(xiǎn)。公司價(jià)值逾530億元的未完成訂單總額中，分析師預(yù)計(jì)85%以上來(lái)自海外。這其中估計(jì)有27%來(lái)自非洲；32%來(lái)自中東。鑒于全球經(jīng)濟(jì)前景不明朗，公司來(lái)自尼日利亞的合約量已大幅下降。2008年中材國(guó)際合同價(jià)同比上漲約15%，這在很大程度上歸功于公司在客戶中的知名度日益提高而且全球市場(chǎng)占有率增長(zhǎng)。此外，由于鋼鐵價(jià)格下滑，分析師認(rèn)為未來(lái)兩年公司利潤(rùn)率還將持續(xù)增長(zhǎng)。
中材國(guó)際未完成訂單規(guī)模依然很大，足以在2009年幫助其實(shí)現(xiàn)收入強(qiáng)勁增長(zhǎng)。分析師認(rèn)為截止2008年底公司的未完成訂單總額達(dá)530億元，預(yù)計(jì)2009年收入將同比增長(zhǎng)27%至180億元。分析師還預(yù)計(jì)2009年公司利潤(rùn)率將繼續(xù)攀升。由于公司在客戶中的知名度日益提高而且全球市場(chǎng)占有率增長(zhǎng)，分析師認(rèn)為公司2008年的合同價(jià)同比約上漲15%，大多數(shù)相關(guān)合同將在2009年和2010年執(zhí)行。公司盈利能力還將受益于原材料價(jià)格下跌。
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