建材業(yè)：國(guó)家巨額投資提升景氣度

　　在4萬億元的巨額投資計(jì)劃中，建材行業(yè)無疑成為受益最為直接的行業(yè)，建材板塊連日強(qiáng)勢(shì)翻紅，顯示出市場(chǎng)強(qiáng)勁的心理預(yù)期。國(guó)海證券日前發(fā)布研究報(bào)告稱，巨額固定資產(chǎn)投資規(guī)模將拉動(dòng)對(duì)建材的需求，建材市場(chǎng)的景氣度將有所提升，同時(shí)不同的建材品種也將因受益程度的不同而出現(xiàn)走勢(shì)分化。

　　水泥業(yè)受益最大

　　國(guó)海證券報(bào)告指出，十大擴(kuò)大內(nèi)需措施中的加快建設(shè)保障性安居工程，加快農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快鐵路、公路和機(jī)場(chǎng)等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快地震災(zāi)區(qū)災(zāi)后重建各項(xiàng)工作等必將增加對(duì)水泥、玻璃等大宗建材產(chǎn)品及非金屬建材制品的需求，而加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境建設(shè)也將促進(jìn)節(jié)能減排工程的建設(shè)，增加對(duì)節(jié)能建材產(chǎn)品及預(yù)應(yīng)力鋼筒混凝土管道（PCCP）等輸水管道產(chǎn)品的需求。

　　不同建材產(chǎn)品在投資計(jì)劃中的受益程度有所不同，水泥業(yè)受惠可能更大。據(jù)了解，在水泥需求構(gòu)成中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、新農(nóng)村建設(shè)、工業(yè)及房地產(chǎn)開發(fā)所占比例分別為40%、35%、25%左右。預(yù)計(jì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及新農(nóng)村建設(shè)對(duì)水泥的需求都將保持增長(zhǎng)，但房地產(chǎn)業(yè)低迷將導(dǎo)致水泥需求減少。

　　國(guó)海證券表示，由于4萬億元投資主要為工程建設(shè)，每萬元固定資產(chǎn)投資規(guī)模的消費(fèi)水泥量不會(huì)較2007年繼續(xù)下降，可能在1~1.2噸之間。4萬億元固定資產(chǎn)投資規(guī)模若分兩年完成，保守估計(jì)將每年增加水泥需求2億~2.4億噸左右。新增水泥需求與房地產(chǎn)低迷減少的水泥需求相差不大，僅1000萬噸左右。這無疑扭轉(zhuǎn)對(duì)水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩、需求不足的擔(dān)憂，水泥業(yè)供求有望基本平衡，行業(yè)景氣情況也將明顯改善。

　　玻璃業(yè)受惠有限

　　相對(duì)于水泥行業(yè)，玻璃行業(yè)對(duì)該政策的受惠程度有限。

　　據(jù)記者了解，作為玻璃產(chǎn)品的主要下游行業(yè)，房地產(chǎn)的低迷直接導(dǎo)致家居、家具及家電等產(chǎn)業(yè)對(duì)玻璃需求的減少，且國(guó)內(nèi)新增玻璃產(chǎn)能的過快增長(zhǎng)，也加劇了玻璃行業(yè)的景氣下滑。該報(bào)告稱，玻璃行業(yè)的供應(yīng)過剩局面仍將繼續(xù)，4萬億元投資規(guī)模對(duì)浮法玻璃行業(yè)的景氣影響有限。但報(bào)告同時(shí)強(qiáng)調(diào)，由于安居工程及機(jī)場(chǎng)等大型設(shè)施的興建，將增加對(duì)LOW-E等節(jié)能玻璃的需求，政策的拉動(dòng)效應(yīng)可能會(huì)有一定體現(xiàn)。