23家銀行氣候風(fēng)險壓力測試結(jié)果：水泥、鋼鐵等行業(yè)若不轉(zhuǎn)型 企業(yè)還款能力將下降

近日，人民銀行副行長劉桂平在《中國金融》撰文稱，人民銀行已完成第一階段氣候風(fēng)險壓力測試。測試結(jié)果表明，如果火電、鋼鐵和水泥行業(yè)企業(yè)不進(jìn)行低碳轉(zhuǎn)型，在壓力情景下，企業(yè)的還款能力將出現(xiàn)不同程度的下降。  

劉桂平提出，金融機(jī)構(gòu)要逐步建立氣候風(fēng)險管理架構(gòu)，將氣候風(fēng)險納入公司戰(zhàn)略和偏好管理。金融體系要做好氣候風(fēng)險管理，用好壓力測試這個氣候風(fēng)險“監(jiān)測器”和“儀表盤”，合理把握“立”與“破”的節(jié)奏和力度，處理好發(fā)展和減排、整體和局部、短期和中長期的關(guān)系，支持實體經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)、有序轉(zhuǎn)型，推動“雙碳”目標(biāo)如期實現(xiàn)。  

目前，國際上主要經(jīng)濟(jì)體的金融管理部門普遍通過開展壓力測試對氣候相關(guān)金融風(fēng)險進(jìn)行量化評估。我國金融體系也正以開展氣候風(fēng)險壓力測試為抓手，提升氣候風(fēng)險管理能力。  

2021年8月-11月，人民銀行組織部分銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展氣候風(fēng)險敏感性壓力測試，評估我國碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)轉(zhuǎn)型對銀行體系的潛在影響，增強(qiáng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)管理氣候變化相關(guān)風(fēng)險的能力。  

今年2月11日，人民銀行發(fā)布的《2021年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》專門開設(shè)了“探索開展氣候風(fēng)險壓力測試”專欄。據(jù)專欄介紹，2021年，人民銀行組織全國23家主要銀行開展第一階段氣候風(fēng)險壓力測試，參試銀行包括2家開發(fā)性/政策性銀行，6家大型商業(yè)銀行，12家股份制商業(yè)銀行和3家城市商業(yè)銀行。  

23家主要銀行通過壓力測試  

據(jù)央行介紹，本輪測試針對火電、鋼鐵、水泥三個高碳行業(yè)，重點對三個行業(yè)年排放量在2.6萬噸以上二氧化碳當(dāng)量的企業(yè)（參考生態(tài)環(huán)境部關(guān)于溫室氣體重點排放單位的界定標(biāo)準(zhǔn)），考察碳排放成本上升對企業(yè)還款能力的影響，以及進(jìn)一步對參試銀行持有的相關(guān)信貸資產(chǎn)質(zhì)量和資本充足水平的影響。  

結(jié)果表明，由于23家參試全國性銀行火電、鋼鐵和水泥行業(yè)貸款占其全部貸款比重不高，因此其整體資本充足率在三種壓力情景下均能滿足監(jiān)管要求。  

截至2020年末，參試銀行撥備覆蓋率222.56%，貸款撥備率3.22%，資本充足率14.89%。到2030年，在輕度、中度和重度壓力情景下，23家主要銀行整體資本充足率將分別下降至14.57%、14.42%和14.27%，高于監(jiān)管要求。  

“氣候風(fēng)險壓力測試是氣候風(fēng)險管理的重要工具。”劉桂平介紹，氣候風(fēng)險具有長期性、全局性、結(jié)構(gòu)性等特征，一些傳統(tǒng)的風(fēng)險監(jiān)測分析方法難以適用，因此具有前瞻性的壓力測試在氣候風(fēng)險管理中尤為重要。從測試對象看，參試金融機(jī)構(gòu)以銀行為主，個別經(jīng)濟(jì)體還覆蓋保險機(jī)構(gòu)和養(yǎng)老基金。測試的目標(biāo)行業(yè)一般為高碳行業(yè)或全部行業(yè)。從測試風(fēng)險類型看，絕大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體著重分析轉(zhuǎn)型風(fēng)險對金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險的影響，部分經(jīng)濟(jì)體還分析轉(zhuǎn)型風(fēng)險對市場風(fēng)險的影響，或物理風(fēng)險對承保風(fēng)險的影響從測試時間期限看，多數(shù)經(jīng)濟(jì)體評估的時間期限為30年，以反映氣候風(fēng)險的長期性。  

劉桂平表示，金融機(jī)構(gòu)要逐步建立氣候風(fēng)險管理架構(gòu)，將氣候風(fēng)險納入公司戰(zhàn)略和偏好管理。一是將氣候風(fēng)險管理納入中長期發(fā)展規(guī)劃，評估氣候風(fēng)險對金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的中長期潛在影響。二是將氣候風(fēng)險納入全面風(fēng)險管理體系，明確“三道防線”職責(zé)分工，將氣候風(fēng)險因素融入風(fēng)險管理全過程。三是將氣候風(fēng)險納入投融資業(yè)務(wù)全流程，加強(qiáng)投融資分類管理。四是豐富氣候風(fēng)險壓力測試實踐，前瞻性指導(dǎo)投融資結(jié)構(gòu)調(diào)整和風(fēng)險防控。  

轉(zhuǎn)型金融成高碳行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的“穩(wěn)定器”  

綠色金融需防范氣候變化帶來的風(fēng)險。據(jù)中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會主任、北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院院長馬駿介紹，綠色金融體系有兩個功能，一方面是動員社會資本參與綠色低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，另一方面就是要防范由于氣候變化和環(huán)境因素帶來的風(fēng)險。  

據(jù)馬駿介紹，氣候風(fēng)險可被分成兩類，一類是物理風(fēng)險，包括氣候變化導(dǎo)致的海平面上升和各種極端氣候事件對財產(chǎn)的損害，例如臺風(fēng)、洪水、干旱、極端高溫天氣和森林火災(zāi)等。目前已有巨災(zāi)模型等金融產(chǎn)品來應(yīng)對這一物理風(fēng)險。  

另一類需要關(guān)注的風(fēng)險是轉(zhuǎn)型風(fēng)險。馬駿認(rèn)為，在未來三十多年中，所有高碳產(chǎn)業(yè)、高碳企業(yè)都將面臨轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)，如果不能有效減碳，金融機(jī)構(gòu)所做投資可能會出現(xiàn)相應(yīng)的金融風(fēng)險，比如銀行壞賬、股權(quán)估值大幅下降等。相較于歐洲金融機(jī)構(gòu)，許多中國金融機(jī)構(gòu)對高碳資產(chǎn)的風(fēng)險敞口會更高一些，我國更需要有一套方法和工具來防范氣候相關(guān)的風(fēng)險。  

轉(zhuǎn)型金融被視為高碳行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的“穩(wěn)定器”。  

劉桂平表示，金融體系在管理氣候風(fēng)險、發(fā)展綠色金融的同時，要立足我國“富煤、貧油、少氣”的資源稟賦和傳統(tǒng)高碳行業(yè)仍在國民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)重要地位的現(xiàn)狀，正確看待碳排放密集型市場主體、經(jīng)濟(jì)活動和資產(chǎn)項目綠色低碳轉(zhuǎn)型的融資需求。在用好支持煤炭清潔高效利用專項再貸款的基礎(chǔ)上，加快確立轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)，明確符合轉(zhuǎn)型特征的活動分類及其技術(shù)指標(biāo)，鼓勵金融機(jī)構(gòu)設(shè)計推出更加豐富的轉(zhuǎn)型金融工具，加大對傳統(tǒng)高碳行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型的支持力度，實現(xiàn)轉(zhuǎn)型金融與綠色金融的良性互動、優(yōu)勢互補(bǔ)。  

國際上主要經(jīng)濟(jì)體的金融管理部門普遍通過開展壓力測試對氣候相關(guān)金融風(fēng)險進(jìn)行量化評估。據(jù)了解，目前工商銀行董事會已經(jīng)批準(zhǔn)將氣候風(fēng)險納入全面風(fēng)險管理體系。  

金融穩(wěn)定理事會氣候相關(guān)財務(wù)信息披露工作組（TCFD）成員、中國工商銀行支持碳達(dá)峰碳中和暨氣候風(fēng)險工作組首席專家劉瑞霞介紹，工商銀行已建立氣候風(fēng)險數(shù)據(jù)庫，頂層應(yīng)用層包括碳排放統(tǒng)計和監(jiān)測、氣候風(fēng)險壓力測試等。同時，將氣候風(fēng)險納入智能化風(fēng)控體系，為氣候風(fēng)險的全流程管理提供系統(tǒng)化支持；并參考國際經(jīng)驗構(gòu)建氣候風(fēng)險壓力測試體系；包括物理風(fēng)險和轉(zhuǎn)型風(fēng)險壓力測試，對金融企業(yè)來說需要做到企業(yè)層面，因為整體行業(yè)不會全部違約，而是某個企業(yè)違約，所以要弄清企業(yè)層面的轉(zhuǎn)型路徑影響以及財務(wù)影響。