國(guó)內(nèi)煤炭行業(yè)走勢(shì)難樂(lè)觀

　　受全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退的影響，經(jīng)過(guò)今年前8個(gè)多月飛漲之后，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)煤炭?jī)r(jià)格9月中旬以來(lái)雙雙走低回落，到目前為止,煤價(jià)止跌回調(diào)的跡象仍不明顯。雖然市場(chǎng)有預(yù)計(jì)11月份我國(guó)冬季采暖用煤高峰到來(lái)或?qū)⑹箛?guó)內(nèi)煤價(jià)得到一定程度的提振，但多數(shù)機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為,隨著下游產(chǎn)業(yè)需求明顯放緩，同時(shí)煤炭產(chǎn)能將在未來(lái)2-3年內(nèi)集中釋放，行業(yè)投資前景已經(jīng)滑入“中性”評(píng)級(jí)區(qū)間。

　　需求疲軟煤炭?jī)r(jià)格回落

　　wind咨訊數(shù)據(jù)顯示，國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格的歷史高位出現(xiàn)在今年7月4日，世界最大的煤炭出口港澳大利亞紐卡斯?fàn)杽?chuàng)出194.79美元/噸的紀(jì)錄，而國(guó)內(nèi)煤價(jià)的峰值則出現(xiàn)在7月下旬，7月21日秦皇島港普通混煤、大同優(yōu)質(zhì)混煤和山西優(yōu)質(zhì)混煤的價(jià)格分別攀升至685元/噸、1065元/噸和995元/噸。

　　不過(guò),煤價(jià)隨后進(jìn)入下行通道，截至10月9日，國(guó)際方面，澳大利亞BJ煤炭?jī)r(jià)格為124.45美元/噸，創(chuàng)下近6個(gè)月以來(lái)的新低，累計(jì)跌幅超過(guò)35%；國(guó)內(nèi)方面，主要生產(chǎn)地、中轉(zhuǎn)地的煤炭?jī)r(jià)格也紛紛“跳水”，10月13日,秦皇島港前述3個(gè)主要?jiǎng)恿γ悍N的平倉(cāng)價(jià)為普通混煤555元/噸、大同優(yōu)質(zhì)混煤965元/噸，山西優(yōu)質(zhì)混煤895元/噸，接近6月底時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格。

　　東方證券煤炭行業(yè)首席分析師王帥表示，國(guó)內(nèi)和國(guó)際的煤炭?jī)r(jià)格均因需求疲軟而趨回落，而國(guó)際煤價(jià)的下降會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)煤價(jià)形成一定的壓力。在宏觀經(jīng)濟(jì)整體下行的趨勢(shì)中，煤炭下游行業(yè)需求疲軟顯而易見，當(dāng)前電力、鋼鐵、建材和化工是四大主要用煤行業(yè)，消耗的原煤占到我國(guó)每年原煤消耗的85%，但可以觀察到的數(shù)據(jù)是，今年下半年以來(lái)，四大下游行業(yè)用煤都呈現(xiàn)增長(zhǎng)放緩趨勢(shì)，2008年8月，火電發(fā)電量、生鐵產(chǎn)量、水泥產(chǎn)量同比增幅僅為1.8%、-1.5%、1.5%，連續(xù)6個(gè)月呈現(xiàn)出增速下滑的局面。

　　國(guó)內(nèi)港口存煤量不斷攀升

　　日益疲軟的下游需求通過(guò)煤炭庫(kù)存迅速增加的形式傳導(dǎo)上來(lái)。近期,作為國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)晴雨表的秦皇島港存煤量出現(xiàn)不斷攀高的積壓現(xiàn)象，截至10月12日，秦皇島港務(wù)集團(tuán)共存煤炭837.3萬(wàn)噸，而秦皇島煤炭庫(kù)存警戒線僅為750萬(wàn)噸；10月7日，廣州港煤炭庫(kù)存總量也達(dá)到253.8萬(wàn)噸，超出正常庫(kù)存近100萬(wàn)噸。

　　渤海證券煤炭行業(yè)研究員張順表示，雖然從這些現(xiàn)象并不能簡(jiǎn)單判斷煤炭供求關(guān)系是否已經(jīng)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，但一方面說(shuō)明了下游行業(yè)對(duì)煤炭需求在繼續(xù)下降，這其中包括了季節(jié)性因素和經(jīng)濟(jì)的周期性調(diào)整；另一方面也說(shuō)明煤炭市場(chǎng)交易活力不足。