一家出售應(yīng)收賬款 一家退出PPP項(xiàng)目 兩大建筑央企加速回籠資金提升周轉(zhuǎn)率

臨近四季度，建筑企業(yè)開(kāi)始加速資金回籠力度。

9月27日晚，中國(guó)中冶發(fā)布公告稱(chēng)，下屬子公司中國(guó)五冶擬以不超過(guò)58億元的價(jià)格向華寶證券出售賬面價(jià)值不超過(guò)60億元的應(yīng)收賬款。

9月26日，中鋁國(guó)際發(fā)布公告稱(chēng)，公司及全資子公司中鋁西南建投擬向云南基投出售其合計(jì)持有的彌玉公司52.6%的股權(quán)，交易價(jià)格為12.8億元。本次交易的標(biāo)的公司是G8012彌勒至楚雄高速公路彌勒至玉溪段工程PPP項(xiàng)目的項(xiàng)目公司，該項(xiàng)目尚處于建設(shè)投資期。

中國(guó)中冶子公司擬折價(jià)出售應(yīng)收賬款

中國(guó)中冶發(fā)布公告稱(chēng)，本次出售的應(yīng)收賬款為中國(guó)五冶若干工程合同下對(duì)相關(guān)付款義務(wù)人享有的應(yīng)收賬款及相關(guān)權(quán)益。華寶證券將作為管理人設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃，預(yù)計(jì)為期不超過(guò)3年。本次交易確認(rèn)融資成本不超過(guò)2億元，交易所得款項(xiàng)將用于補(bǔ)充中國(guó)五冶的營(yíng)運(yùn)資金。

中國(guó)中冶表示，本次交易有助于盤(pán)活公司資產(chǎn)，控制其應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)，減少應(yīng)收賬款金額，優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增加流動(dòng)資金，改善資產(chǎn)效率及財(cái)務(wù)狀況，從而優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表。

“公司這次出售應(yīng)收賬款，主要是為了加速‘兩金’回收。這是增加資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的一種常規(guī)操作，可以盤(pán)活存量資產(chǎn)，加強(qiáng)現(xiàn)金流入，瘦身健體?！敝袊?guó)中冶方面對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

一位央企人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“‘兩金’是指應(yīng)收賬款和存貨。對(duì)央企來(lái)說(shuō)，壓降‘兩金’的重要性?xún)H次于現(xiàn)金流，每年國(guó)資委都會(huì)考核。”

“企業(yè)想提前收回應(yīng)收款回籠資金，通常會(huì)通過(guò)轉(zhuǎn)讓債權(quán)的方式。關(guān)鍵要看轉(zhuǎn)讓的折價(jià)率，如果折價(jià)率過(guò)高的話(huà)，轉(zhuǎn)讓的可能會(huì)是不良資產(chǎn)；如果轉(zhuǎn)讓的是正常的債權(quán)，那就是一種融資行為?！蓖哥R公司研究創(chuàng)始人況玉清對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

中鋁國(guó)際擬出售PPP項(xiàng)目?

與中國(guó)中冶轉(zhuǎn)讓債權(quán)的方式有所不同，中鋁國(guó)際通過(guò)退出PPP項(xiàng)目來(lái)回籠資金。

根據(jù)中鋁國(guó)際披露的重大資產(chǎn)出售報(bào)告書(shū)(草案)，公司及聯(lián)合體成員云南基投、云南建投、中鋁西南建投、中國(guó)六冶、昆勘院、中交二公局、河南路橋作為社會(huì)資本方，于2019年中標(biāo)G8012彌勒至楚雄高速公路彌勒至玉溪段工程PPP項(xiàng)目，并就該項(xiàng)目與政府方簽訂相關(guān)PPP項(xiàng)目協(xié)議。

根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)需要及合同約定，彌玉高速項(xiàng)目總投資為230.51億元，公司和聯(lián)合體成員將以增資方式向項(xiàng)目公司彌玉公司投資，投資總額不超過(guò)27.66億元。截至目前，彌玉高速項(xiàng)目尚處于建設(shè)期，已完成初步投資12.91億元(其中，中鋁國(guó)際及其全資子公司的投資額為12.89億元)，尚需投入14.75億元。

中鋁國(guó)際及下屬全資子公司擬分兩次向云南基投出售其合計(jì)持有的彌玉公司53.8%股權(quán)。

第一次轉(zhuǎn)讓?zhuān)袖X國(guó)際及其全資子公司中鋁西南建投向云南基投出售其合計(jì)持有的彌玉公司52.6%股權(quán)。

第二次轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑥浻耥?xiàng)目交工驗(yàn)收合格后，中鋁國(guó)際全資子公司中鋁西南建投、中國(guó)六冶、昆勘院將與云南基投另行簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，完成其合計(jì)持有的彌玉公司剩余1.2%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

本次交易為第一次轉(zhuǎn)讓。兩次轉(zhuǎn)讓完成后，中鋁國(guó)際及其全資子公司將不再持有彌玉公司的股權(quán)。

中鋁國(guó)際表示，為了優(yōu)化資源配置，提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，公司嚴(yán)格控制墊資金額大、投資回收周期長(zhǎng)的業(yè)務(wù)，擬逐步退出彌玉高速項(xiàng)目。

“彌玉項(xiàng)目本身是沒(méi)有問(wèn)題的，但回收周期較長(zhǎng)，后期還需要繼續(xù)投入，公司希望提前回籠資金，聚焦主業(yè)。目前公司發(fā)展戰(zhàn)略是聚焦‘科技+國(guó)際’。”中鋁國(guó)際有關(guān)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“市場(chǎng)上雖然把我們定義為建筑企業(yè)，但中鋁國(guó)際是一個(gè)全產(chǎn)業(yè)鏈公司，旗下有幾個(gè)實(shí)力非常強(qiáng)的設(shè)計(jì)院，也有裝備制造業(yè)務(wù)。我們希望發(fā)揮科技創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，以節(jié)能環(huán)保、新能源材料為主攻方向，并在有色金屬開(kāi)發(fā)領(lǐng)域形成新的優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，公司還要大力開(kāi)拓海外市場(chǎng)，提升國(guó)際化水平。”