水泥行業(yè)：美好與現(xiàn)實的反差

　　降！降！降！

　　不是唱京劇，說的是作為水泥成本大戶的煤炭價格。

　　7月份以后，山西、山東、安徽等煤炭產(chǎn)地的出礦價平均每噸下調(diào)30元~50元，而煤炭集散地秦皇島港的交易價大約下調(diào)30元。有市場觀察人士甚至據(jù)此認(rèn)為，自2001年以來煤炭價格持續(xù)上漲的歷史結(jié)束了。

　　給水泥增加底氣的大事件還有——總投資達1萬億元的《汶川地震災(zāi)后恢復(fù)重建總體規(guī)劃》已于8月25日由國務(wù)院常務(wù)會議通過。事實上，目前已經(jīng)進行和將要進行的重建工作，水泥都是不可或缺的大角色。

　　這樣看起來，水泥行業(yè)相當(dāng)美好。

　　但國泰君安則擔(dān)心兩點：一是四季度進入煤炭消費旺季，9-10月后冬儲因素或?qū)⒃俅卫M地煤炭價格；二是房地產(chǎn)投資逐月下降勢成必然或?qū)⒃俅卫退鄬嶋H需求增速。