上峰水泥：大基建已經(jīng)站上風(fēng)口，全面布局成效初顯

年后頭兩個(gè)交易日，大基建板塊持續(xù)發(fā)力。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，建筑板塊指數(shù)連續(xù)兩個(gè)交易日上漲，漲幅達(dá)7.95%。值得注意的是，機(jī)構(gòu)和北向資金共同凈買入了老牌建材個(gè)股上峰水泥，并推動(dòng)股價(jià)強(qiáng)勁上漲。

“穩(wěn)增長”政策推動(dòng)行業(yè)發(fā)展

為擴(kuò)大有效投資，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤，做好“六穩(wěn)”“六保”工作夯實(shí)基礎(chǔ)，各地正陸續(xù)印發(fā)2022年重大項(xiàng)目清單。截至2月6日，已有山東、北京、河北、江蘇、上海、廣東、浙江、四川等八個(gè)省市發(fā)布，共計(jì)6501個(gè)項(xiàng)目，總投資額合計(jì)逾15.6萬億元。

近日，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部印發(fā)《“十四五”建筑業(yè)發(fā)展規(guī)劃》。該規(guī)劃指出，到2035年，“中國建造”核心競爭力世界領(lǐng)先，邁入智能建造世界強(qiáng)國行列的目標(biāo)。規(guī)劃同時(shí)明確，到2035年，建筑業(yè)發(fā)展要實(shí)現(xiàn)質(zhì)效雙提升，全面實(shí)現(xiàn)建筑工業(yè)化，顯著提升建筑品質(zhì)和企業(yè)創(chuàng)新能力。

此外，在1月份住建部召開的工作會(huì)議中，特別指出要充分釋放居民住房需求潛力，今年要繼續(xù)推進(jìn)住房供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，堅(jiān)持租購并舉，優(yōu)化住房供應(yīng)結(jié)構(gòu)。后續(xù)需求端調(diào)控政策或出現(xiàn)松動(dòng)，需求端景氣度有望迎來復(fù)蘇。

業(yè)內(nèi)人士分析指出，除了地產(chǎn)后產(chǎn)業(yè)鏈的修復(fù)以外，政策穩(wěn)增長訴求繼續(xù)強(qiáng)化、穩(wěn)增長多措并舉持續(xù)發(fā)力，將推動(dòng)2022年上半年基建投資回升。新型基礎(chǔ)設(shè)施以及保障性住房建設(shè)、城市管道改造和建設(shè)是新一輪基建發(fā)力的重點(diǎn)，上游材料供給有望迎來量價(jià)齊升。

隨著大基建板塊蓄勢待發(fā)，建材板塊也站上風(fēng)口，尤其水泥板塊也出了異動(dòng)跡象，3月后或?qū)⑦M(jìn)入需求爆發(fā)期。上峰水泥是華東水泥高彈性品種，國內(nèi)最早投入新型干法水泥工藝生產(chǎn)與研究的企業(yè)之一，“上峰”被國家工商總局認(rèn)定力中國馳名商標(biāo)。并大力推進(jìn)骨料、環(huán)保業(yè)務(wù)，是為行業(yè)內(nèi)少有仍具成長性的地區(qū)龍頭。

上峰水泥緊跟國家“一帶一路”發(fā)展計(jì)劃，以華東地區(qū)為核心向西南、西北等區(qū)域輻射，成長為中國華東地區(qū)水泥龍頭企業(yè)。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，截至2021年上半年，上峰水泥已在浙江、安徽、江蘇、寧夏、新疆、內(nèi)蒙古、貴州、廣西、江西、山東等10個(gè)省份和境外的吉爾吉斯斯坦等國家擁有約40多家子公司。

公司專注于從事水泥熟料、水泥、特種水泥、混凝土、骨料等基礎(chǔ)建材產(chǎn)品的生產(chǎn)制造和銷售，并不斷向水泥窯協(xié)同處置環(huán)保和智慧物流等相關(guān)產(chǎn)業(yè)升級(jí)拓展，行業(yè)競爭力強(qiáng)。目前已具備水泥熟料年產(chǎn)能約1,475萬噸，水泥約1,750萬噸。并擁有新型干法水泥熟料生產(chǎn)線十一條，在建水泥熟料生產(chǎn)線四條。

“一主兩翼”戰(zhàn)略布局發(fā)揮奇效

據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度，上峰水泥共實(shí)現(xiàn)營收56.91億元，同比增長27.87%；其中扣非凈利潤15.20億元，同比增長18.76%?？梢?，公司近兩年“一主兩翼”改革方針成效初顯，一舉扭轉(zhuǎn)了2020年業(yè)績頹勢，并成為公司在2022年持續(xù)發(fā)力的動(dòng)力源泉。

上峰水泥公告指出，在2020年公司收入結(jié)構(gòu)中，水泥和熟料的占比分別為60%和25%，毛利結(jié)構(gòu)中二者的占比分別為57%和25%，是公司收入的主要來源。但過于依賴主營業(yè)務(wù)，即便2015-2020年底，公司毛利率由16.71%增加到了48.60%，也難以抵擋行業(yè)帶來的巨大沖擊。

因此，上峰水泥加快完善“一主兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略，圍繞水泥建材+骨料環(huán)保+投資的三條發(fā)展線制定了穩(wěn)中求進(jìn)的成長路徑，涉獵光伏、半導(dǎo)體、儲(chǔ)能等多個(gè)熱門板塊。

據(jù)公司公告顯示，截至2020年末，上峰水泥骨料年產(chǎn)能已達(dá)1500萬噸，較2016年不足200萬噸/年，上翻7倍有余，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能規(guī)模進(jìn)一步提升，保障業(yè)績穩(wěn)定拉升。

此外，上峰水泥積極拓展海內(nèi)外市場，公司與吉爾吉斯ZETH國際投資有限公司合作，將在吉爾吉斯共和國楚河州克明區(qū)投資建設(shè)、運(yùn)營一條日產(chǎn)2800噸熟料水泥生產(chǎn)線及配套水泥粉磨線項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資約7.28億元人民幣。

建成后可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)水泥熟料84萬噸，水泥120萬噸，市場輻射吉國北部首都比什凱克和楚河州周邊地區(qū)以及哈薩克斯坦南部阿拉木圖周邊地區(qū)。符合國家鼓勵(lì)水泥企業(yè)“走出去”的政策，和中國政府發(fā)展“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”的總體政經(jīng)戰(zhàn)略，亦是公司打開發(fā)展空間的重要戰(zhàn)略機(jī)遇。