基建投資適度超前 水泥需求預(yù)期向好

春節(jié)過后，水泥熟料價格出現(xiàn)反彈。長三角沿江地區(qū)水泥熟料價格陸續(xù)上調(diào)30元/噸，裝船價格上調(diào)至400元/噸?？紤]到一季度基建投資預(yù)期向好，后續(xù)水泥價格有望小幅反彈。

水泥熟料價格上調(diào)

水泥熟料價格上調(diào)的主要原因，業(yè)內(nèi)人士認為，春節(jié)前價格出現(xiàn)大幅下調(diào)，節(jié)后下游粉磨站備貨較為積極，目前社會獨立粉磨均處于空庫狀態(tài)。由于春節(jié)前后各企業(yè)執(zhí)行錯峰生產(chǎn)或停窯檢修，目前熟料庫存適中。

有業(yè)內(nèi)人士對記者表示，成品水泥需求目前尚未啟動，預(yù)計正月十五后將逐步恢復(fù)。

從價格方面看，春節(jié)之前全國水泥均價超過500元/噸。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年1月下旬，普通硅酸鹽水泥（P.O 42.5袋裝）報價522.1元/噸，與2022年1月中旬持平。普通硅酸鹽水泥（P.O 42.5散裝）報價470.7元/噸，比2022年1月中旬下降4.2元/噸。

大基建板塊亮眼

從二級市場看，春節(jié)過后大基建及水泥板塊表現(xiàn)亮眼。2月8日，水泥指數(shù)上漲53.5點，漲幅為0.99%，同時十余家基建行業(yè)上市公司股價漲停。

國家發(fā)改委有關(guān)負責(zé)人此前表示，一季度面臨的不確定因素較多，要把政策發(fā)力點適當向前移，做到早安排、早動手、早見效，以穩(wěn)定的經(jīng)濟運行態(tài)勢應(yīng)對各種挑戰(zhàn)。抓緊出臺實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略的一系列政策舉措，及時研究提出振作工業(yè)運行的針對性措施，適當超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資。

國海證券研報顯示，在穩(wěn)增長的背景下，基建投資適度超前，水泥需求預(yù)期向好。國家發(fā)改委強調(diào)著力擴大制造業(yè)有效投資，鼓勵適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資，加快推進傳統(tǒng)建筑業(yè)節(jié)能降碳改造，有助于優(yōu)化行業(yè)供給格局，提升龍頭企業(yè)的競爭優(yōu)勢。

對于水泥接下來的需求，根據(jù)光大證券研報，2022年1月以來，政策密集發(fā)聲，強調(diào)“基礎(chǔ)設(shè)施投資適度超前”。隨著地方政府專項債等資金逐步到位，2022年上半年的基建投資增速有較大彈性。除基建投資領(lǐng)域外，保障性租賃住房、教育投資、衛(wèi)生投資等領(lǐng)域同樣可以拉動水泥需求。