強強聯(lián)合塑造央企典范 祁連山發(fā)布重組預(yù)案后獲兩連板

自5月12日拋出重組預(yù)案并復(fù)牌以來，祁連山（600720）已連續(xù)2個交易日漲停。截至5月13日收盤，公司最新股價為12.95元/股。

祁連山5月12日發(fā)布的預(yù)案顯示，公司擬將全部資產(chǎn)及負債與中國交建（601800）及中國城鄉(xiāng)下屬的6家設(shè)計院進行資產(chǎn)置換。交易完成后，祁連山將退出水泥行業(yè)，未來從事工程設(shè)計咨詢業(yè)務(wù)。

強強聯(lián)合塑造典范

預(yù)案顯示，祁連山擬將全部資產(chǎn)及負債與中國交建所持公規(guī)院、一公院、二公院100%股權(quán)，中國城鄉(xiāng)所持西南院、東北院和能源院的100%股權(quán)置換，不足部分公司將以發(fā)行股份的方式向中國交建、中國城鄉(xiāng)購買，同時募集配套資金。交易完成后，祁連山的控股股東將變更為中國交建，實際控制人將變更為中交集團。

祁連山的控股股東為中國建材，其在水泥、商混、石膏板、玻璃纖維、風(fēng)電葉片、水泥玻璃工程技術(shù)服務(wù)等7項業(yè)務(wù)規(guī)模居世界第一，是我國建材行業(yè)“走出去”參與“一帶一路”建設(shè)的排頭兵，水泥玻璃工程國際市場占有率已達65%。

中交集團合計持有中國交建58.70%的股份，持有中國城鄉(xiāng)100%的股份，同為中國交建和中國城鄉(xiāng)的控股股東及實際控制人。中交集團是全球基礎(chǔ)設(shè)施綜合服務(wù)提供商，旗下中國交建是世界最大的港口設(shè)計建設(shè)公司、世界最大的公路與橋梁設(shè)計建設(shè)公司、世界最大的海上石油鉆井平臺設(shè)計公司；也是中國最大的國際工程承包公司、中國最大的高速公路投資商。

水泥資產(chǎn)置出后，祁連山將變身為一家聚焦公路、市政設(shè)計領(lǐng)域的現(xiàn)代化設(shè)計類上市公司。資料顯示，中國交建、中國城鄉(xiāng)將與祁連山資產(chǎn)置換的6家設(shè)計院主要經(jīng)營工程勘察、設(shè)計咨詢以及監(jiān)理檢測業(yè)務(wù)，在公路、市政設(shè)計領(lǐng)域均排名前列。6家設(shè)計院今年一季度末總資產(chǎn)達263.3億元，去年的歸母凈利潤合計超20億元。祁連山今年一季度末總資產(chǎn)為123.28億元，去年歸母凈利潤為9.48億元。

祁連山表示，交易完成后，預(yù)計上市公司的收入規(guī)模將進一步擴大，盈利能力將得以增強。此外，中交集團和中國建材所屬基建與建材行業(yè)緊密關(guān)聯(lián)，產(chǎn)業(yè)協(xié)同性強、業(yè)務(wù)契合度高。作為國有資本投資公司試點，此次交易也將開啟中交集團和中國建材合作的新篇章，促進兩大央企集團在更多領(lǐng)域展開長期合作，為央企之間強強聯(lián)合塑造典范。

解決同業(yè)競爭

此次重組，不僅能夠助力上市公司完成戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，增強盈利能力，提高資產(chǎn)質(zhì)量，也有利于解決中國建材內(nèi)部的同業(yè)競爭問題。

近年來，中國建材一直在推動旗下水泥資產(chǎn)的整合，解決同業(yè)競爭問題。天山股份（000877）作為其水泥資產(chǎn)的承接平臺，先后收入中國建材旗下中聯(lián)水泥、中材水泥、南方水泥、西南水泥全部或部分資產(chǎn)。不久之前，寧夏建材（600449）也于天山股份簽署了《出售資產(chǎn)意向協(xié)議》，擬向天山股份出售所持水泥等相關(guān)業(yè)務(wù)子公司的控股權(quán)等資產(chǎn)。今年2月份，天山股份還托管了北方水泥。

此次置出的水泥資產(chǎn)，也將由天山股份經(jīng)營。天山股份公告稱，中國交建與中國城鄉(xiāng)擬與公司簽署《托管意向協(xié)議》，委托天山股份對祁連山置出的全部資產(chǎn)及負債進行經(jīng)營管理。

至此，中國建材旗下八大水泥公司業(yè)務(wù)整合取得階段性重要進展。