海螺水泥：08年第一季報(bào)點(diǎn)評(píng)
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2008年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入46億元，凈利潤(rùn)4.5億元，同比分別增長(zhǎng)27.46%和98.51%，。產(chǎn)能擴(kuò)張、產(chǎn)銷量增加和供求關(guān)系改善、綜合銷售價(jià)格較上年同期上漲，均對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有所貢獻(xiàn)。
公司凈利閏的增幅遠(yuǎn)高于收入增幅的主要原因是該報(bào)告期的綜合稅負(fù)水平明顯降低。
公司盈利能力和運(yùn)營(yíng)質(zhì)量均有所提升。
筆者暫不調(diào)整對(duì)公司的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，即：2008-2010年公司的凈利潤(rùn)分別為372805萬元、459358萬元及513796萬元，對(duì)應(yīng)的每股收益分別為2.38元、2.93元和3.28元。
鑒于公司的行業(yè)地位及持續(xù)成長(zhǎng)能力，筆者維持對(duì)其增持的投資建議。
國(guó)家宏觀調(diào)控和公司的項(xiàng)目建設(shè)存在一定的不確定性，可能一定程度影響其成長(zhǎng)性。
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