基建開工疊加錯峰生產(chǎn) 下半年水泥需求有望呈現(xiàn)穩(wěn)步回升態(tài)勢

去年11月見頂以來，水泥價格一路走低，需求下降明顯，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，國內(nèi)水泥累計產(chǎn)量為9.77億噸，同比下降15%，產(chǎn)量創(chuàng)2012年以來同期最低水平。其中，6月水泥產(chǎn)量為1.96億噸，同比減少12.9%。

“需求下降太快是今年水泥行業(yè)不景氣的核心問題?！?/strong>業(yè)內(nèi)人士表示，作為水泥行業(yè)的重要下游產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)行業(yè)在今年上半年的景氣度低迷，影響水泥需求持續(xù)走低，相關(guān)水泥企業(yè)面臨去庫存壓力。

那么行業(yè)利潤承壓之勢什么時候能夠改善呢?業(yè)內(nèi)人士認為，從需求層面來看，下半年基建持續(xù)發(fā)力，隨著重點基建項目的逐步落地，預(yù)計需求將有所恢復(fù)。但是由于房地產(chǎn)仍未企穩(wěn)，地產(chǎn)對水泥需求拖累因素仍在，水泥需求可能會出現(xiàn)季節(jié)性回暖，增長幅度有限。

從供給面來看，整個行業(yè)正通過錯峰生產(chǎn)等方式來降低庫存。8月以來，全國多地繼續(xù)增加錯峰天數(shù)。遼寧、吉林、黑龍江三省陸續(xù)要求區(qū)域內(nèi)所有熟料生產(chǎn)線自8月1日起停窯30天。山西、河北、山東、河南等地錯峰停窯計劃增加到20天，四川8月份停窯達到14天，貴州三季度停窯達到50天。

受此影響，部分地區(qū)水泥價格穩(wěn)中有升。上周全國高標(biāo)水泥含稅均價為417.28元/噸，環(huán)比上漲0.24%。據(jù)悉，華北地區(qū)水泥價格開始推漲，京津冀地區(qū)水泥企業(yè)再次公布價格上調(diào)50-55元/噸。東北地區(qū)水泥價格保持平穩(wěn)，遼寧沈陽、遼陽地區(qū)水泥價格漲后保持穩(wěn)定，計劃9月份繼續(xù)執(zhí)行錯峰生產(chǎn)。

不過，值得注意的是，受水泥價格下滑、銷售不及預(yù)期等因素影響，水泥行業(yè)上市公司上半年整體業(yè)績不佳。但從二季度看，25家水泥行業(yè)上市公司中有18家凈利潤環(huán)比增長。下游基建、地產(chǎn)開工率回升，水泥需求有所恢復(fù)。

上半年25家水泥行業(yè)上市公司共實現(xiàn)營業(yè)收入2565.83億元，相比上年同期的2257.79億元增長13.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為211.86億元，相比上年同期的271.57億元下降21.99%。分季度來看，18家第二季度業(yè)績環(huán)比好轉(zhuǎn)。天山股份（000877）、冀東水泥、金隅集團、祁連山（600720）、寧夏建材（600449）、西部建設(shè)（002302）等9家水泥企業(yè)第二季度歸屬于上市公司股東的凈利潤比一季度均增加超過1億元。

此外，近期機構(gòu)也在扎堆調(diào)研區(qū)域水泥相關(guān)公司。8月29日，上峰水泥（000672）披露的投資者關(guān)系活動記錄表顯示，公司于8月24日接受了近百家機構(gòu)單位和個人投資者調(diào)研，機構(gòu)類型覆蓋基金公司、證券公司、保險公司等。8月31日，寧夏建材披露，公司于前一日舉行業(yè)績說明會并接受國君證券、國海證券、中銀國際證券、長江證券、摩根士丹利、UBS等十余家機構(gòu)調(diào)研。8月26日，天山股份亦披露，公司于8月24日接受中金公司（601995）、海通證券、中銀證券（601696）等10余家機構(gòu)調(diào)研……

“七八月份需求環(huán)比逐漸恢復(fù)，但因高溫、降雨等因素影響，當(dāng)前仍處弱勢；下半年的水泥需求將呈現(xiàn)一個穩(wěn)步回升的態(tài)勢，尤其在進入9月份以后是一個傳統(tǒng)旺季。”對于下半年，天山股份在調(diào)研中表示。

多位業(yè)內(nèi)人士均表示，水泥行業(yè)到了結(jié)構(gòu)調(diào)整和綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵時期，整個行業(yè)都在探尋出路。