首個(gè)履約期“交卷” 全國(guó)碳市場(chǎng)啟新程！

2021年12月31日，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)（以下簡(jiǎn)稱“全國(guó)碳市場(chǎng)”）2021年度交易順利收官。這也意味著全國(guó)碳市場(chǎng)首個(gè)履約周期順利結(jié)束。

《金融時(shí)報(bào)》記者從上海環(huán)境能源交易所（以下簡(jiǎn)稱“上海環(huán)交所”）了解到，自去年7月16日啟動(dòng)至12月31日，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)共運(yùn)行114個(gè)交易日，碳排放配額（CEA）累計(jì)成交量1.79億噸，累計(jì)成交額76.61億元。12月31日收盤價(jià)54.22元/噸，較首日開盤價(jià)上漲12.96%。超過(guò)半數(shù)重點(diǎn)排放單位積極參與了市場(chǎng)交易。而根據(jù)生態(tài)環(huán)境部披露，按履約量計(jì)，履約完成率為99.5%。

后半程交易提速 活躍度有待提升

歷經(jīng)10年試點(diǎn)、發(fā)展，備受矚目的全國(guó)碳市場(chǎng)于2021年7月16日正式啟動(dòng)。這是我國(guó)應(yīng)對(duì)氣候變化進(jìn)程中具有深遠(yuǎn)意義的里程碑事件。第一個(gè)履約周期共納入發(fā)電行業(yè)重點(diǎn)排放單位2162家，年覆蓋溫室氣體排放量約45億噸二氧化碳。這也是全球覆蓋溫室氣體排放量規(guī)模最大的碳市場(chǎng)。

全國(guó)碳市場(chǎng)正式啟動(dòng)以來(lái)，前期保持較高活躍度，但隨后交易熱度逐漸減弱，直至11月起交易迅速升溫。

《金融時(shí)報(bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，2021年7月日均成交量約為54萬(wàn)噸，8月至10月日均成交量約為25萬(wàn)噸。而自11月起，全國(guó)碳市場(chǎng)交易量逐步放大，日均成交量達(dá)到104.68萬(wàn)噸，總成交量2302.97萬(wàn)噸，超過(guò)前四個(gè)月成交量總和。進(jìn)入12月，全國(guó)碳市場(chǎng)單日成交量更是屢創(chuàng)新高。從價(jià)格看，碳排放配額初始開盤價(jià)為48元/噸，在最初的十幾個(gè)交易日中價(jià)格一路上揚(yáng)，盤中最高價(jià)曾一度達(dá)到61.07元/噸，之后伴隨成交量的回落，價(jià)格也開始震蕩下行。最終，臨近首個(gè)履約期末，隨著交易量的攀升，價(jià)格也再度上揚(yáng)，12月31日收盤價(jià)54.22元/噸。

安永大中華區(qū)金融服務(wù)氣候變化與可持續(xù)發(fā)展服務(wù)合伙人李菁對(duì)《金融時(shí)報(bào)》記者分析稱：“2021年是全國(guó)碳市場(chǎng)首個(gè)履約期，從開市高于預(yù)期的48元/噸的碳價(jià)起步，全國(guó)碳市場(chǎng)曾經(jīng)一度突破60元/噸的碳價(jià)大關(guān)，也曾一度因?yàn)榻灰滓庠傅兔?，跌?8.5元/噸?？傮w來(lái)說(shuō)，碳價(jià)保持相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)，除了說(shuō)明配額分配相對(duì)寬裕外，也說(shuō)明被納入全國(guó)碳市場(chǎng)的企業(yè)減排技術(shù)水平都差不多，所以碳價(jià)上漲空間不大。在目前碳價(jià)較低、碳配額又比較松的情況下，企業(yè)還不需要為減排付出很高的成本，由此企業(yè)履約的完成度較好。”

12月全國(guó)碳市場(chǎng)的量?jī)r(jià)齊升是由于第一個(gè)履約周期的臨近。2021年10月23日，生態(tài)環(huán)境部辦公廳印發(fā)《關(guān)于做好全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)第一個(gè)履約周期碳排放配額清繳工作的通知》，要求各地要確保2021年12月15日17時(shí)前本行政區(qū)域95%的重點(diǎn)排放單位完成履約，12月31日17時(shí)前全部重點(diǎn)排放單位完成履約。

對(duì)于首個(gè)履約周期的表現(xiàn)，上海環(huán)交所董事長(zhǎng)賴曉明表示，總體上來(lái)講，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的建設(shè)目前還屬于起步階段。整體運(yùn)行平穩(wěn)有序，配額價(jià)格波動(dòng)合理，單日成交量屢創(chuàng)新高。

“建設(shè)全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)是利用市場(chǎng)機(jī)制控制和減少溫室氣體排放、推動(dòng)綠色低碳發(fā)展的一項(xiàng)重大制度創(chuàng)新，是實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和的重要政策工具。目前市場(chǎng)總體運(yùn)行平穩(wěn)，對(duì)促進(jìn)行業(yè)減排、產(chǎn)業(yè)升級(jí)起到了積極的作用，可以說(shuō)達(dá)到了預(yù)期效果?！崩钶颊J(rèn)為。

不過(guò)，也有不少專家表示，當(dāng)前全國(guó)碳市場(chǎng)的活躍度等還有待提升。北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院高級(jí)研究員饒淑玲表示，盡管全國(guó)碳市場(chǎng)覆蓋的碳排放總量超過(guò)歐盟兩倍，但是其交易量和交易額分別只是歐盟碳市場(chǎng)的5%和1.3%。據(jù)她測(cè)算，目前全國(guó)碳市場(chǎng)配額總量約為40億噸，如果中國(guó)碳交易市場(chǎng)的交易量按配額總量的10%、碳價(jià)按每噸50元估算，那么全國(guó)碳市場(chǎng)年交易量約為4億噸，交易額約為200億元。

對(duì)此，賴曉明也坦言，12月全國(guó)碳市場(chǎng)的活躍與履約周期臨近有關(guān)。他預(yù)計(jì)，履約完后，2022年1月份交易量或?qū)⒋蠓陆?。“總體來(lái)看，目前全國(guó)碳市場(chǎng)屬于由履約需求來(lái)支撐的市場(chǎng)。接下來(lái)，全國(guó)碳市場(chǎng)還是有很多難題要去克服?！彼硎尽?/p>

推動(dòng)全國(guó)碳市場(chǎng)逐步走向成熟

正如業(yè)內(nèi)專家所言，當(dāng)前全國(guó)碳市場(chǎng)仍處于起步階段。而要走向成熟，需要從配額分配機(jī)制、擴(kuò)大交易主體、引入投資機(jī)構(gòu)等多方面加以完善。

賴曉明表示，一般來(lái)說(shuō)，籌碼數(shù)量、入市資金量、市場(chǎng)流動(dòng)性高低及產(chǎn)品品種等決定了市場(chǎng)規(guī)模。在全國(guó)碳市場(chǎng)方面，就是要考慮配額、參與者、衍生品等方面。

建議擴(kuò)大行業(yè)覆蓋范圍和市場(chǎng)參與主體范圍，是業(yè)內(nèi)的共同呼聲。美國(guó)環(huán)保協(xié)會(huì)北京代表處全球氣候總監(jiān)趙小鷺建議，在總結(jié)發(fā)電行業(yè)參與全國(guó)碳市場(chǎng)交易的經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，從數(shù)據(jù)基礎(chǔ)和配額分配方法完備程度以及重點(diǎn)排放企業(yè)能力建設(shè)進(jìn)度等方面進(jìn)行統(tǒng)籌考量，進(jìn)一步推進(jìn)條件成熟的其他重點(diǎn)排放行業(yè)逐步納入，推動(dòng)碳市場(chǎng)覆蓋范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，帶動(dòng)更多行業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型。

此外，不少專家還提出，應(yīng)盡快明確市場(chǎng)準(zhǔn)入條件并納入合格機(jī)構(gòu)投資者，提高市場(chǎng)流動(dòng)性和活躍度?！坝行У奶级▋r(jià)需要金融充分介入?！北本┚G色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院院長(zhǎng)、中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)主任馬駿表示。在他看來(lái)，碳市場(chǎng)的重要功能是提供長(zhǎng)期的市場(chǎng)信號(hào)，激勵(lì)市場(chǎng)主體更多地開展低碳投資和其他活動(dòng)。而如果碳價(jià)持續(xù)保持低位，就無(wú)法對(duì)未來(lái)低碳投資產(chǎn)生激勵(lì)和引導(dǎo)作用，也難以起到對(duì)高碳投資的抑制作用。

李菁也建議，全國(guó)碳市場(chǎng)應(yīng)向成熟完備的金融市場(chǎng)邁進(jìn)。比如歐盟的碳市場(chǎng)就是高度金融化的。引入合格投資機(jī)構(gòu)參與投融資交易，豐富交易品種和交易方式，這將極大促進(jìn)市場(chǎng)活躍度。

“以金融機(jī)構(gòu)為例，金融機(jī)構(gòu)參與碳市場(chǎng)一方面可以將碳市場(chǎng)作為投資渠道，直接參與碳交易，活躍碳交易市場(chǎng)；另一方面可以向碳市場(chǎng)參與者提供金融中介服務(wù)，有助于推動(dòng)碳金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和碳金融服務(wù)的發(fā)展，也會(huì)帶來(lái)期貨、期權(quán)等衍生產(chǎn)品的豐富?！彼忉尩?。

對(duì)此，賴曉明表示，目前還在研究非控排企業(yè)，也就是投資機(jī)構(gòu)何時(shí)入場(chǎng)?！罢咄瞥鲇幸粋€(gè)過(guò)程，需要各個(gè)部門之間協(xié)調(diào)，目前還在做準(zhǔn)備。”他表示。

CCER有望重啟與全國(guó)碳市場(chǎng)加速融合

實(shí)際上，除了全國(guó)碳市場(chǎng)之外，國(guó)家核證自愿減排量（CCER）市場(chǎng)也受到廣泛關(guān)注。

CCER市場(chǎng)中，根據(jù)相關(guān)規(guī)則，企業(yè)的減排項(xiàng)目、新能源項(xiàng)目可以通過(guò)國(guó)家制定的標(biāo)準(zhǔn)和程序，獲得核發(fā)減排量。而這個(gè)減排量可以在一定 條件下納入排放權(quán)市場(chǎng)使用，可被視為和全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)并行的一個(gè)市場(chǎng)，其發(fā)展也有助于推動(dòng)國(guó)家“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

2012年，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布了《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》 （以下簡(jiǎn)稱《暫行辦法》） ?！稌盒修k法》規(guī)定，自2013年起，各試點(diǎn)碳市場(chǎng)逐步啟動(dòng)運(yùn)行，且均允許控排企業(yè)使用CCER進(jìn)行履約，同時(shí)鼓勵(lì)其他企業(yè)主體通過(guò)自愿注銷CCER的形式，進(jìn)行自身碳排放量的中和。

不過(guò)，2017年3月17日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布公告，宣布暫停有關(guān)CCER方法學(xué)、項(xiàng)目、減排量、審定與核證機(jī)構(gòu)、交易機(jī)構(gòu)備案的申請(qǐng)，待《暫行辦法》修訂完成并發(fā)布后，再依據(jù)新辦法受理。截至目前，國(guó)家主管部門備案CCER交易機(jī)構(gòu)有上海環(huán)境能源交易所、北京綠色交易所、天津排放權(quán)交易所、湖北碳排放權(quán)交易中心、廣州碳排放權(quán)交易所等共9家。

據(jù)賴曉明透露，目前國(guó)家正在積極籌備重新啟動(dòng)CCER項(xiàng)目的備案和減排量的簽發(fā)，全國(guó)CCER市場(chǎng)有望于2022年重啟。

實(shí)際上，根據(jù)2021年10月23日生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關(guān)于做好全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)第一個(gè)履約周期碳排放配額清繳工作的通知》，有意愿使用國(guó)家核證自愿減排量（CCER）抵銷碳排放配額清繳的重點(diǎn)排放單位抓緊開立CCER注冊(cè)登記賬號(hào)，并在經(jīng)備案的交易機(jī)構(gòu)盡快完成CCER購(gòu)買并申請(qǐng)注銷。用于配額清繳抵銷的CCER抵銷比例不超過(guò)應(yīng)清繳碳排放配額的5%，這就意味著，企業(yè)通過(guò)新能源項(xiàng)目等產(chǎn)生的減排量，可以出售給全國(guó)碳市場(chǎng)。

趙小鷺表示，CCER是中國(guó)應(yīng)對(duì)氣候變化工作的重要組成部分，對(duì)推動(dòng)實(shí)現(xiàn)溫室氣體控排目標(biāo)，促進(jìn)能源消費(fèi)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)低碳化有重要意義，同時(shí)，對(duì)于可再生能源發(fā)展、生態(tài)保護(hù)補(bǔ)償?shù)确矫嬗兄匾龠M(jìn)作用，也在全國(guó)碳市場(chǎng)中發(fā)揮了重要的抵銷機(jī)制作用。她期待能盡快修訂并出臺(tái)新的《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》，加快發(fā)布相關(guān)配套細(xì)則、完善技術(shù)支撐體系、加強(qiáng)系統(tǒng)建設(shè)并完善交易機(jī)制。