2008年節(jié)能降耗帶來水泥行業(yè)結構調整

　　供需矛盾改善行業(yè)景氣度上升

　　2008年水泥行業(yè)將承繼今年水泥行業(yè)的景氣度，繼續(xù)處于上升趨勢。

　　固定資產(chǎn)投資高水平增長是水泥旺盛需求的保障。水泥產(chǎn)品是典型的投資拉動型產(chǎn)品，水泥產(chǎn)品廣泛應用在城鎮(zhèn)基礎設施建設、房地產(chǎn)建設和新農村建設中，其需求與固定資產(chǎn)投資的正相關性非常顯著。

　　從2008年的情況來看，按照宏觀預計一季度固定資產(chǎn)投資將保持加速增長，即使保守預測全年固定資產(chǎn)投資增長率增長幅度在20%左右，考慮到落后產(chǎn)能的淘汰，實際水泥的產(chǎn)量將至少保持9%左右的增長水平。因此，固定資產(chǎn)投資高水平增長是水泥需求旺盛的保障。如果固定資產(chǎn)投資繼續(xù)保持25%%甚至更高的增長水平，水泥產(chǎn)量的增長將達到11%%以上。

　　要辯證看待水泥行業(yè)投資的增長。水泥行業(yè)的投資決定了水泥的新增產(chǎn)能。今年前三季度，全國水泥行業(yè)完成投資額387.46億元，同比增長46.80%，創(chuàng)出2004年來的新高。但是，今年水泥行業(yè)的投資高增長需辯證看待。

　　首先，今年的一部分投資屬于余熱發(fā)電投資，預計至少在20億元的水平。由于環(huán)保節(jié)能壓力的增加，企業(yè)其他節(jié)能減排和資源綜合利用的投資也有大幅增加。其次，從水泥行業(yè)投資的地區(qū)性差異來看，前三季度中部地區(qū)完成159.34億元，同比增長42.90%；西部地區(qū)完成139.89億元，同比增長84.60%；東部地區(qū)完成88.23億元，同比增長15.20%。可以明顯地看到，中西部地區(qū)是本輪擴產(chǎn)的主力。造成今年水泥行業(yè)投資地域性差異的主要原因在于我國新型干法水泥發(fā)展的區(qū)域性不平衡。中西部地區(qū)的新工藝生產(chǎn)線建設則相對較慢。按照國家針對水泥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)劃意見，中西部地區(qū)存在加快結構調整步伐的要求。第三，實際上，部分新增投資是對落后產(chǎn)能淘汰后的市場填補，扣除這部分因素，新增投資導致的實際產(chǎn)能增長并不快。第四，由于土地、資源以及建設成本的上升，水泥行業(yè)單位產(chǎn)能的投資額相比前兩年小幅上升。

　　供給增長速度放緩供需矛盾緩解

　　今年上半年，全國新建成投產(chǎn)新型干法水泥生產(chǎn)線42條，新增熟料產(chǎn)能4120萬噸，出現(xiàn)小幅回落。預計全年投產(chǎn)的新型干法水泥生產(chǎn)線79條，新增熟料產(chǎn)能在8500萬噸左右，對應水泥產(chǎn)能在1.1億噸左右，考慮今年水泥需求量1.6億噸的增量以及落后產(chǎn)能的淘汰，實際水泥產(chǎn)品的供需矛盾在緩解。從2008年情況來看，根據(jù)國家新建生產(chǎn)線的等量淘汰原則以及需求的增長，我們認為明年水泥的供需矛盾會持續(xù)改善。

　　大型水泥企業(yè)的控制力提高

　　從擴產(chǎn)企業(yè)的角度來看，本輪水泥的產(chǎn)能擴張是由大水泥企業(yè)來主導的。實際上，國家重點支持企業(yè)名單出臺后，大企業(yè)在擴產(chǎn)時從項目立項審批到土地、信貸各環(huán)節(jié)都得到支持，再考慮落后產(chǎn)能淘汰后新型干法水泥比例的提高以及大企業(yè)的并購重組，其對區(qū)域市場的控制力在逐步提高。最終的結果是大型水泥企業(yè)的定價權增強，價格波動性減弱。

　　落后產(chǎn)能淘汰較為關鍵

　　從水泥產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展來看，落后水泥產(chǎn)能的淘汰進展是至為重要的。按照國家的產(chǎn)業(yè)指導政策，十一五期間需要淘汰2.5億噸落后水泥產(chǎn)能。今年年初至今，國家發(fā)改委專門出臺了三個針對落后水泥產(chǎn)能淘汰的政策。從最初的下發(fā)各省市淘汰指標，到7月份要求各地方報送淘汰企業(yè)名單以及10月份的禁止落后產(chǎn)能轉移流動，充分顯示了政府淘汰落后產(chǎn)能的決心。

　　節(jié)能降耗值得長期關注水泥行業(yè)的節(jié)能降耗是值得長期關注的主題。從能耗指標下降的途徑來考慮，水泥行業(yè)主要有兩個途徑：結構調整的深化和余熱發(fā)電的大規(guī)模推廣。

　　首先，結構調整的深化。國家和行業(yè)協(xié)會推廣新型干法水泥生產(chǎn)工藝的原因在于其節(jié)能環(huán)保。根據(jù)水泥協(xié)會的預測，通過水泥行業(yè)的結構調整方式降低的能耗能占到水泥行業(yè)節(jié)能的60%%以上。其次，余熱發(fā)電的大規(guī)模推廣。在水泥的生產(chǎn)成本中，煤炭和電力成本支出是最大的兩項。通過使用新技術來降低兩項成本也成為節(jié)能降耗的重要途徑。從目前我國掌握的技術來看，余熱發(fā)電是相對成熟的技術。通過余熱發(fā)電的推廣使用，不但實現(xiàn)了水泥生產(chǎn)的循環(huán)經(jīng)濟，還能有效降低水泥生產(chǎn)的電力成本支出。