債市新工具不斷涌現(xiàn) 引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)

今年以來(lái)，債券市場(chǎng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)作頻頻，發(fā)揮了積極作用。專家認(rèn)為，未來(lái)，隨著債券市場(chǎng)長(zhǎng)期制度安排不斷完善，債券市場(chǎng)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面的作用將得到更好發(fā)揮。

支持民營(yíng)企業(yè)債券融資

今年以來(lái)，支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)債融資的舉措頻出。

5月，交易商協(xié)會(huì)攜手中債信用增進(jìn)公司，設(shè)立并推出“中債民企債券融資支持工具（CSIPB）”，滬深證券交易所推出民營(yíng)企業(yè)債券融資專項(xiàng)支持計(jì)劃，標(biāo)志著優(yōu)化完善后的民營(yíng)企業(yè)債券融資支持機(jī)制“新出發(fā)”。

在上述舉措支持下，晶科科技、碧桂園集團(tuán)、龍湖集團(tuán)、新城控股等多家民營(yíng)企業(yè)在信用保護(hù)工具護(hù)航下成功發(fā)債。

11月，交易商協(xié)會(huì)提出，繼續(xù)推進(jìn)并擴(kuò)大民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具（“第二支箭”），支持包括房地產(chǎn)企業(yè)在內(nèi)的民營(yíng)企業(yè)發(fā)債融資。

近期，交易商協(xié)會(huì)已組織中債信用增進(jìn)公司開(kāi)展部分民營(yíng)房企債券融資增信工作，取得良好成效。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，今年房地產(chǎn)企業(yè)在銀行間市場(chǎng)發(fā)行債務(wù)融資工具2654.60億元，實(shí)現(xiàn)凈融資762億元；在滬深交易所發(fā)行的房地產(chǎn)行業(yè)債券規(guī)模逾2000億元。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，最近，房地產(chǎn)金融政策“組合拳”重點(diǎn)發(fā)力供給側(cè)，尤其是“第二支箭”，重在緩解房地產(chǎn)企業(yè)流動(dòng)性壓力，以進(jìn)一步提振市場(chǎng)預(yù)期。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，民營(yíng)企業(yè)發(fā)債融資支持范圍和規(guī)模的擴(kuò)大，有利于提振投資者信心，尤其有利于穩(wěn)定和擴(kuò)大民營(yíng)企業(yè)融資。

推出新型債券工具

除支持民營(yíng)企業(yè)債券融資外，債券市場(chǎng)還推出科技創(chuàng)新公司債券、科創(chuàng)票據(jù)、轉(zhuǎn)型債、“專精特新”主題公司債券等多款新品種，為特定領(lǐng)域精準(zhǔn)引入資金“活水”。

據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至11月30日，今年以來(lái)，已有171只科創(chuàng)票據(jù)發(fā)行，發(fā)行規(guī)?？傆?jì)2415.05億元；8只轉(zhuǎn)型債券發(fā)行，發(fā)行規(guī)模總計(jì)39.30億元；11只可持續(xù)掛鉤債券發(fā)行，發(fā)行規(guī)模135億元；65只科技創(chuàng)新公司債券發(fā)行，發(fā)行規(guī)模總計(jì)721.40億元；20只低碳轉(zhuǎn)型公司債券和低碳轉(zhuǎn)型掛鉤債券發(fā)行，發(fā)行規(guī)?？傆?jì)236億元。

新型債券工具有望進(jìn)一步擴(kuò)容。

人民銀行等八部門(mén)日前聯(lián)合印發(fā)《上海市、南京市、杭州市、合肥市、嘉興市建設(shè)科創(chuàng)金融改革試驗(yàn)區(qū)總體方案》，明確提出支持試驗(yàn)區(qū)內(nèi)企業(yè)債券融資，并提出一系列創(chuàng)新債券產(chǎn)品。例如，創(chuàng)業(yè)投資基金類債券、長(zhǎng)三角集合債券、雙創(chuàng)金融債券、科技型中小企業(yè)高收益?zhèn)取?/p>

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，聚攏各類科創(chuàng)融資產(chǎn)品形成合力，將有效加強(qiáng)債券市場(chǎng)的資源配置能力，更好集聚債券市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新的力量，發(fā)揮債券市場(chǎng)支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)融資、發(fā)揮金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用。

加強(qiáng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持

普通債券對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持也在加強(qiáng)。

一方面，新增專項(xiàng)債靠前發(fā)力。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，今年地方政府債已發(fā)行7.26萬(wàn)億元，其中新增專項(xiàng)債4.02萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史新高。

中國(guó)財(cái)政學(xué)會(huì)績(jī)效管理專委會(huì)副主任委員張依群表示，大規(guī)模發(fā)行新增專項(xiàng)債，重在保持政府投資規(guī)模穩(wěn)中有增，切實(shí)發(fā)揮投資在穩(wěn)增長(zhǎng)中的重要托底、回穩(wěn)作用，為經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展提供更為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

另一方面，國(guó)債供給有序增加。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，今年以來(lái)已發(fā)行各類國(guó)債166只，發(fā)行規(guī)模合計(jì)8.25萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)36.71%。其中，7月、8月國(guó)債發(fā)行規(guī)模均超過(guò)1萬(wàn)億元。

此外，人民銀行日前公布的數(shù)據(jù)顯示，今年前10個(gè)月，社會(huì)融資規(guī)?？趶较碌钠髽I(yè)債券融資2.45萬(wàn)億元，政府債券融資6.19萬(wàn)億元。

東方金誠(chéng)表示，今年以來(lái)，債券市場(chǎng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)揮了積極作用。隨著債券市場(chǎng)長(zhǎng)期制度安排不斷完善，債券市場(chǎng)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面的作用將得到更好發(fā)揮。