水泥行業(yè)有望持續(xù)高增長

     近期，水泥行業(yè)上市公司紛紛發(fā)布業(yè)績預增公告，包括賽馬實業(yè)、祁連山、青松建化、冀東水泥在內的水泥企業(yè)均表現(xiàn)不錯。業(yè)內人士認為，在固定資產投資不減、落后產能淘汰和集中度提升的背景下，水泥行業(yè)仍將保持高速增長的態(tài)勢。  

上市公司產能擴張 

     賽馬實業(yè)日前公告稱，今年1－9月實現(xiàn)凈利潤同比增長210％-240%，增長較快的原因在于水泥行業(yè)景氣度上升帶動公司水泥量升價增。 

     分析人士認為，賽馬實業(yè)目前擁有570萬噸水泥的生產能力，產能占寧夏總產能的50%以上。公司即將公開增發(fā)8000萬股，用于新建水泥熟料線及低溫余熱發(fā)電項目。此前，大型建材央企中材股份通過控制公司大股東寧夏建材從而成為公司的實際控制人。由于中材股份的水泥資產除賽馬實業(yè)、天山股份兩個水泥上市公司之外還有1000多萬噸的水泥產能，如何整合這些水泥資產目前還不明朗，這也給賽馬實業(yè)提供了一定的想象空間。 

     祁連山日前公告，公司今年1-9月凈利潤同比增長105.89%。天相投顧研究員徐永超認為，甘肅、青海、西藏等三地區(qū)未來4年內將有30%左右的存量產能需要淘汰。祁連山目前擁有680萬噸產能規(guī)模，所在區(qū)域市場中所占份額平均接近30%，是甘青藏地區(qū)的龍頭企業(yè)，具備整合進一步做大做強的基礎。

      青松建化也公告稱，預計今年1-9月份凈利潤同比增長50%以上。廣發(fā)證券陳旸認為，今年上半年，公司啟動建設了和田2000T/D熟料新型干法水泥生產線項目，具有年產熟料60萬噸、水泥75萬噸的生產能力。 

整合大幕拉開 

      統(tǒng)計數據顯示，今年1-8月，水泥行業(yè)實現(xiàn)銷售收入2399.02億元，同比增長24.09%；利潤總額123億元，同比增長83.19%。業(yè)內人士指出，9月份以后隨著雨季結束，南方施工旺季到來，水泥價格重拾上升勢頭。三季度水泥行業(yè)應該整體向好。 

     從2005年起，建材類的水泥行業(yè)就步入了一輪景氣上升周期，至今發(fā)展勢頭方興未艾。銀河證券認為，除了眾所周知的房地產業(yè)的火爆和國家基礎設施建設的持續(xù)高漲，還主要得益于淘汰落后產能以及全行業(yè)跨地區(qū)甚至國際性的大整合。 

　　事實上，目前建材行業(yè)正處于行業(yè)整合的關鍵時期，典型的特征是龍頭企業(yè)"跑馬圈地"。而近兩年水泥行業(yè)的海螺水泥、華新水泥、冀東水泥都分別公布了增發(fā)方案。經過這一輪行業(yè)整合以后，優(yōu)勢企業(yè)的龍頭地位將更加突出，我國建材行業(yè)寡頭壟斷的格局將很快形成。