中國(guó)建材報(bào)：南方水泥橫空出世驚天下
官方公開資料表明，南方水泥注冊(cè)地在上海，注冊(cè)資本為35億元人民幣。其中，中國(guó)建材將出資26.25億元，占注冊(cè)資本的75%；浙江邦達(dá)出資4.375億元，占注冊(cè)資本的12.5%；江西水泥用現(xiàn)金資產(chǎn)1.4億元出資，占注冊(cè)資本的4%；湖南國(guó)資委、尖峰集團(tuán)分別出資1.05億元，各占注冊(cè)資本的3%；北京華辰出資0.875億元，占注冊(cè)資本的2.5%.南方水泥成立后，將通過并購(gòu)及聯(lián)合重組等方式，對(duì)浙江、江西、上海、湖南、福建的部分水泥企業(yè)進(jìn)行整合。通過對(duì)現(xiàn)有浙江區(qū)域內(nèi)目標(biāo)企業(yè)的整合，盡快將水泥產(chǎn)能提高到占該區(qū)域40%~50％的市場(chǎng)份額，并擁有一定的定價(jià)話語權(quán)。
挺進(jìn)江南 中國(guó)建材宏圖大展
重點(diǎn)布局浙、贛、滬、湘、閩產(chǎn)業(yè)發(fā)展，著力浙江水泥市場(chǎng)“話語權(quán)”爭(zhēng)奪。由此看來，南方水泥宣告創(chuàng)立只是開始，更大的企業(yè)并購(gòu)風(fēng)暴才剛剛拉開帷幕。那么，中國(guó)建材為什么要布局南方尋求發(fā)展？實(shí)際上，這是由當(dāng)前國(guó)內(nèi)水泥工業(yè)利益格局所決定的，是水到渠成、瓜熟蒂落的選擇結(jié)果。
國(guó)外資本大鱷在瓜分中國(guó)水泥市場(chǎng)時(shí)，有意無意地實(shí)行“錯(cuò)位發(fā)展”戰(zhàn)略，各自征戰(zhàn)謀取區(qū)域市場(chǎng)霸主地位。豪西盟入股華新水泥，意圖參與中原水泥行業(yè)整合；海德堡攜手冀東水泥主打華北、西北市場(chǎng)；拉法基與瑞安建業(yè)合作，成為西南水泥行業(yè)的盟主；摩根士丹利通過戰(zhàn)略投資，從容在海螺集團(tuán)、山水集團(tuán)手中獲利。此外，臺(tái)資企業(yè)臺(tái)泥公司和嘉新水泥不甘示弱，積極坐陣華東、華南參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)；海螺集團(tuán)、中國(guó)中材集團(tuán)公司也加緊在國(guó)內(nèi)不同區(qū)域布局設(shè)點(diǎn)應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。
中國(guó)建材下轄中聯(lián)水泥除在淮海地區(qū)和山東南部設(shè)局外，還控有山西、河北等地部分企業(yè)，但暫時(shí)沒有形成幅員遼闊的發(fā)展領(lǐng)地和具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的市場(chǎng)疆域。因此，經(jīng)濟(jì)富庶、需求強(qiáng)勁、市場(chǎng)成熟，同時(shí)水泥行業(yè)又急需整合的江南市場(chǎng)，尤其是浙江市場(chǎng)就成為中國(guó)建材優(yōu)先發(fā)展的方向。
從宏觀經(jīng)濟(jì)層面來看，長(zhǎng)三角地帶擁有穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、良好的投資環(huán)境、成熟的市場(chǎng)觀念和強(qiáng)大的消費(fèi)能力，上海、浙江人均水泥年消費(fèi)約2噸，人均GDP更在4000美元以上，國(guó)民經(jīng)濟(jì)年均增長(zhǎng)速度超過10%；特別是在浙江，水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的任務(wù)基本完成，產(chǎn)業(yè)格局已定，企業(yè)重新鋪點(diǎn)發(fā)展已經(jīng)沒有多少空間。
從微觀經(jīng)濟(jì)層面來看，經(jīng)歷了2005年、2006年市場(chǎng)的嚴(yán)酷考驗(yàn)，浙江水泥企業(yè)通過行業(yè)自律，市場(chǎng)行情正在走向回升的通道，今年所有的機(jī)立窯水泥企業(yè)將徹底退出歷史舞臺(tái)，在外部環(huán)境向好的條件下，浙江水泥企業(yè)股東出讓股權(quán)，也是一個(gè)理想的時(shí)間點(diǎn)。
當(dāng)然，中國(guó)建材收購(gòu)的也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不只是有形的工廠、礦山，更有無形的市場(chǎng)和項(xiàng)目的“殼資源”。由于浙江水泥工業(yè)布局已經(jīng)基本完成，重新申報(bào)審批新建水泥項(xiàng)目幾無可能，因此南方水泥獲得的礦山資源和在建的若干條水泥生產(chǎn)線極具價(jià)值，其“殼資源”的開發(fā)利用對(duì)提高南方水泥在浙江水泥市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力、話語權(quán)意味深長(zhǎng)。中國(guó)建材在江西、湖南的作為以及未來在福建的舉動(dòng)，還可以一舉開通南下大門，形成更廣闊的市場(chǎng)發(fā)展空間。
同樣，南方區(qū)間水泥股東通過出讓所有股權(quán)，回收的不僅僅是投資，還有合理的利益回報(bào)和騰挪發(fā)展的回旋天地。
“周瑜打黃蓋，一個(gè)愿打一個(gè)愿挨?！辟I家接盤具有充分的自信，賣家出手也有合理的籌碼。中國(guó)建材這樣的選擇能夠成立還有什么疑問呢？
情有所屬 水泥股東當(dāng)機(jī)立斷
實(shí)際上，資本大鱷對(duì)浙江水泥的覬覦和垂涎時(shí)日已久，他們與浙江水泥企業(yè)的勾連十分引人矚目。高盛集團(tuán)旗下的公司早在2005年10月就開始了與浙江紅獅集團(tuán)的洽談，摩根士丹利名下的機(jī)構(gòu)也頻繁造訪浙江水泥老板。在今年2月28日召開的“水泥浙商大會(huì)”上，就四處晃動(dòng)著國(guó)外銀行“襄理”和基金“代表”的身影，他們優(yōu)雅地喝著咖啡，機(jī)敏地四處攀談，風(fēng)度翩翩地交換名片，目光堅(jiān)定地尋找“獵物”。
與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)水泥巨頭也沒有掩飾和放棄過對(duì)浙江水泥企業(yè)并購(gòu)、資產(chǎn)重組的意向和嘗試。今年第一季度，“海螺系”4家企業(yè)通過二級(jí)市場(chǎng)共計(jì)買入尖峰集團(tuán)1143.49萬股，分別占據(jù)尖峰集團(tuán)第一、第二、第三和第五大流通股的地位，持股比例占流通股的4.60%，被認(rèn)是海螺集團(tuán)向尖峰集團(tuán)釋放的善意；另外他們向江西水泥的示愛也是人所共知的事實(shí)。但眾多水泥企業(yè)還是選擇了中國(guó)建材作為合作伙伴，“遲來和尚喝了厚粥”又是為了什么？
中國(guó)建材出價(jià)合理達(dá)到了水泥企業(yè)股東的基本收益預(yù)期。目前，新型干法水泥的噸投資約為300~350元，但是外資在國(guó)內(nèi)的收購(gòu)價(jià)僅為噸產(chǎn)能300~400元，低的甚至不足300元/噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于他們?cè)趪?guó)外100~150美元/噸的收購(gòu)成本；外資對(duì)投資水泥企業(yè)要求的高利率、高回報(bào)等苛刻條件，讓許多地方水泥企業(yè)股東望而生畏。國(guó)內(nèi)水泥巨頭海螺集團(tuán)進(jìn)入浙江苦心經(jīng)營(yíng)多年，其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)策略沒能得到業(yè)內(nèi)同行的認(rèn)可，使占盡先機(jī)的海螺集團(tuán)最終與南方沿線水泥企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易失之交臂。
此外，中國(guó)建材在這場(chǎng)龐大、復(fù)雜的商務(wù)談判中所表現(xiàn)的策略和誠(chéng)意，也是贏得眾多企業(yè)屬意的重要因素。中國(guó)建材從今年4月以向尖峰集團(tuán)湖北大冶尖峰水泥公司注資6000萬元取得40%的股權(quán)為突破，為進(jìn)入南方市場(chǎng)“投石問路”；到5月18日公布收購(gòu)光宇集團(tuán)浙江水泥有限公司全部股權(quán)，正式宣告在浙江“登堂入室”；繼而簽約浙江虎山集團(tuán)、注資尖峰集團(tuán)和江西水泥、牽手湖南省國(guó)資委；進(jìn)而與10家浙江民營(yíng)水泥企業(yè)簽訂收購(gòu)意向納入談判程序，趁熱打鐵擴(kuò)充并購(gòu)地盤，擴(kuò)大市場(chǎng)戰(zhàn)果。
在中國(guó)建材一系列讓人眼花繚亂、目不暇接的舉動(dòng)后，傳來了馬來西亞楊忠禮集團(tuán)與浙江金圓控股集團(tuán)草簽收購(gòu)浙江臨安金圓水泥股份有限公司的消息；洽談了近兩年，高盛控股也終于下定決心，出資6億元人民幣取得浙江紅獅25%的股權(quán)。這，顯然不是巧合，而是國(guó)際資本權(quán)衡利弊后的務(wù)實(shí)選擇。當(dāng)然，幾番會(huì)面彼此談判地位的微妙變化不言而喻。
中國(guó)建材的閃電出擊，打破了浙江水泥原有板塊，實(shí)現(xiàn)了南方水泥既定目標(biāo)。思謀深遠(yuǎn)、決斷持重、運(yùn)轉(zhuǎn)有序、進(jìn)取自如。中國(guó)建材和眾多水泥股東可以說是在一個(gè)恰當(dāng)?shù)臅r(shí)間、恰當(dāng)?shù)牡攸c(diǎn)，以一種恰當(dāng)?shù)姆绞阶鞒隽饲‘?dāng)決策。
市場(chǎng)規(guī)范 企業(yè)競(jìng)合或成主流
南方水泥的橫空出世，對(duì)整合區(qū)域水泥發(fā)展格局、規(guī)范企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)行為，業(yè)界抱有樂觀其成的態(tài)度。
在國(guó)家重點(diǎn)支持的60家企業(yè)中，浙江省內(nèi)水泥企業(yè)占了6家，但在全省億噸年產(chǎn)量中，180家小型水泥企業(yè)生產(chǎn)水泥3725萬噸，只占水泥總量的37.45%；其中，水泥產(chǎn)量小于20萬噸的有127家。企業(yè)間沒有絕對(duì)的產(chǎn)量?jī)?yōu)勢(shì)和資本優(yōu)勢(shì)，不同企業(yè)各自股份的組成也比較復(fù)雜，省內(nèi)水泥企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)重組聯(lián)合比較困難，這從行業(yè)自律中部分水泥企業(yè)“各吹各的號(hào)、各唱各的調(diào)”的表現(xiàn)可窺一斑。
在中國(guó)建材的企業(yè)基因、文化傳統(tǒng)和市場(chǎng)表現(xiàn)里，沒有恃強(qiáng)凌弱、咄咄逼人的盛氣；同樣南方水泥帶來的雄厚資本和即將形成的生產(chǎn)能力，任何對(duì)手在市場(chǎng)上也不會(huì)掉以輕心。
資本有時(shí)溫情脈脈，有時(shí)嗜血成性；資本不是天使，也不是魔鬼；資本追逐的只有利潤(rùn)，只有對(duì)股東、對(duì)企業(yè)、對(duì)社會(huì)的回報(bào)?，F(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史表明，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的贏家將是那些對(duì)區(qū)域市場(chǎng)價(jià)格具有一定影響力和控制力的企業(yè)，企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)能力將由成本控制轉(zhuǎn)向價(jià)格控制?！百r本也賺不到喝彩”，利用價(jià)格屠刀清理市場(chǎng)的做法不是理性社會(huì)的市場(chǎng)行徑，也不會(huì)永遠(yuǎn)是水泥企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的首要選擇。因此，既有競(jìng)爭(zhēng)、又有合作的關(guān)系或?qū)⒊蔀槭袌?chǎng)主流。
盡管此次中國(guó)建材集團(tuán)假手并購(gòu)狂飚一舉踏入南方水泥市場(chǎng)，但他們現(xiàn)在取得的水泥產(chǎn)能還不夠充分大，市場(chǎng)分量還有限，進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)主導(dǎo)地位當(dāng)是題中應(yīng)有之義。那么，在擴(kuò)張產(chǎn)業(yè)份額的時(shí)候中國(guó)建材還將有怎樣的資本運(yùn)作？資本的介入容易，文化的融合困難，南方水泥又會(huì)開始怎樣的資源整合？人們將拭目以待。
但是無論現(xiàn)在、還是將來，南方水泥橫空出世形成的中國(guó)建材、水泥股東、南方市場(chǎng)“亨得利”的局面不會(huì)改變。
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