雙碳目標(biāo)下如何提供有效金融支持

近期，從鄭州強(qiáng)降雨到德國洪災(zāi)、北美地區(qū)極端高溫天氣下的山火事件頻發(fā)，極端天氣給社會帶來的沖擊已經(jīng)在全球顯現(xiàn)。

更好應(yīng)對氣候變化，已經(jīng)逐漸成為世界各國的共識。2020年9月，中國宣布在2030年前實現(xiàn)碳達(dá)峰（排放達(dá)到峰值）、2060年前實現(xiàn)碳中和（凈零排放）的目標(biāo)（以下簡稱“雙碳目標(biāo)”）。

對中國來說，這是一個相當(dāng)艱巨的任務(wù)。人民銀行副行長劉桂平作過比較：“與發(fā)達(dá)國家相比，我國仍處于快速工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進(jìn)程，經(jīng)濟(jì)將在較長一段時期保持中高速增長，人均能源需求尚有較大上升空間，未來碳減排壓力較大。據(jù)國際組織、科研機(jī)構(gòu)測算，我國碳排放峰值將超過100億噸，而美國碳排放峰值為57億噸，歐盟約為44億噸。我國從碳達(dá)峰到碳中和僅有30年時間，遠(yuǎn)低于歐美國家50年至70年的時間?！?/p>

作為實體經(jīng)濟(jì)的血液，金融業(yè)除了自身的低碳轉(zhuǎn)型，更重要的是探索如何更好發(fā)揮對綠色發(fā)展的正向激勵作用。當(dāng)前，氣候變化引發(fā)極端事件進(jìn)而可能引起的金融風(fēng)險被業(yè)界稱為“綠天鵝”。應(yīng)對好這只“綠天鵝”，已是迫在眉睫的任務(wù)。

“根據(jù)人民銀行測算，中國為推動碳中和將需投入百萬億元資金，綠色與金融需要找到平衡點，綠色發(fā)展和金融體系都需要改革。”科技部原副部長、國家氣候變化專家委員會主任委員劉燕華強(qiáng)調(diào)。

標(biāo)準(zhǔn)先行 引導(dǎo)金融資源更好支持減碳技術(shù)

我國在綠色金融領(lǐng)域成績不俗。截至今年一季度末，全國本外幣綠色貸款余額13萬億元，同比增長24.6%，高于同期各項貸款增速12.3個百分點。目前，我國綠色信貸規(guī)模位居世界第一。此外，人民銀行在銀行間市場推出碳中和債務(wù)融資工具和碳中和金融債，重點支持符合綠色債券目錄標(biāo)準(zhǔn)且碳減排效果顯著的綠色低碳項目。截至今年一季度末，銀行間市場碳中和債累計發(fā)行656.2億元。

上述成績令人欣慰，但綠色金融領(lǐng)域仍有許多基礎(chǔ)性工作有待進(jìn)一步完善。其中，多項工作的推進(jìn)都要以可行的標(biāo)準(zhǔn)、高質(zhì)量的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)。實際上，在人民銀行列出的綠色金融五大支柱中，完善綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系、強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管和信息披露要求居前兩位。

相關(guān)工作正在有條不紊地推進(jìn)。上半年，人民銀行會同國家發(fā)展改革委、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《綠色債券支持項目目錄（2021年版）》，統(tǒng)一了綠色債券標(biāo)準(zhǔn)，不再將煤炭等化石能源項目納入支持范圍。

這是對“綠債”標(biāo)準(zhǔn)的進(jìn)一步明晰。“2015年12月，人民銀行和國家發(fā)展改革委相繼發(fā)布《綠色債券支持項目目錄（2015年版）》和《綠色債券發(fā)行指引》，為界定綠色債券支持項目范圍、規(guī)范綠色債券市場發(fā)展發(fā)揮了重要作用。但是，這兩個綠色債券標(biāo)準(zhǔn)在有些內(nèi)容方面并不一致，導(dǎo)致在綠色債券推行中對債券綠色屬性的認(rèn)證存在一定程度的混亂和困惑。”中國人民大學(xué)生態(tài)金融研究中心副主任藍(lán)虹告訴《金融時報》記者，2021年版綠色債券標(biāo)準(zhǔn)是由中國人民銀行、國家發(fā)展改革委、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布的，這就解決了部門之間標(biāo)準(zhǔn)不一致的問題，推動了綠色債券市場綠色屬性認(rèn)證的規(guī)范化。另外，藍(lán)虹表示，在新發(fā)布的綠色債券目錄中，體現(xiàn)了更加與國際市場接軌的傾向，以適應(yīng)吸引更多國際資金投向我國綠色項目的需求，例如，在新版綠色債券目錄中，按照國際綠債標(biāo)準(zhǔn)要求，剔除了與化石能源相關(guān)的所有項目類型。

實際上，除了監(jiān)管在推動相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的完善，一些行業(yè)也積極行動起來，探索推動行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。以鉛蓄電池行業(yè)為例，《金融時報》記者了解到，為推動實現(xiàn)我國能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，確保碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)的實現(xiàn)，保障國家能源安全，深圳瀚德金融科技控股有限公司、深圳市找鉛網(wǎng)環(huán)?？萍加邢薰疽约跋嚓P(guān)研究機(jī)構(gòu)共同制定了“鉛蓄電池行業(yè)綠色標(biāo)準(zhǔn)”。與硬性標(biāo)準(zhǔn)不同，行業(yè)內(nèi)推出的標(biāo)準(zhǔn)并非必須要兌現(xiàn)的底線或規(guī)范，而是希望能起到“戴紅花”的作用。

“我們在設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)時，廣泛征求了各界意見。同時，參考了行業(yè)頭部企業(yè)的實際情況，在國家已有的綠色標(biāo)準(zhǔn)基準(zhǔn)線上提升了要求。一方面，確保現(xiàn)行技術(shù)條件下這一目標(biāo)的可操作性；另一方面，我們期待通過這樣的標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)、鼓勵金融資源更多投向愿意在減碳技術(shù)上付出的企業(yè)，以此進(jìn)一步鼓勵先進(jìn)技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用?！敝袊嗣翊髮W(xué)國際貨幣研究所聯(lián)席理事長、瀚德科技董事長曹彤表示。

多管齊下 不斷豐富綠金選項

除了被反復(fù)提及的銀行信貸和綠債，金融支持雙碳目標(biāo)落地的方式十分多元化。

對于目前存在的社會資金缺口，中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會副秘書長安國俊表示，市場中可以助力雙碳目標(biāo)的融資工具包括：綠色基金、碳中和基金、政府引導(dǎo)基金、私募股權(quán)投資、創(chuàng)投基金、銀行投貸聯(lián)動、擔(dān)保基金等。

“可以在綠色金改示范區(qū)先試先行，推動PE和VC發(fā)展，利用科技孵化器、擔(dān)?；饋碇С志G色發(fā)展。綠色技術(shù)創(chuàng)新很大一部分來自于綠色專利和知識產(chǎn)權(quán)，我們可以篩選出適合碳中和實現(xiàn)的技術(shù)，通過技術(shù)創(chuàng)新基金、政府引導(dǎo)基金、綠色發(fā)展基金、科創(chuàng)基金等，推動技術(shù)研發(fā)落地?！卑矅”硎尽４送?，安國俊特別強(qiáng)調(diào)了綠色低碳技術(shù)的重要性，建議要進(jìn)一步完善知識產(chǎn)權(quán)體系、綠色技術(shù)評估標(biāo)準(zhǔn)體系，發(fā)揮多方合力。

上市公司也被視為是綠色低碳轉(zhuǎn)型的主力軍。“資本市場開展環(huán)境、社會和公司治理（ESG）投資以及助力碳中和首先需要夯實數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。”在中證金融研究院副院長馬險峰看來，目前，我國上市公司ESG信息披露在量和質(zhì)上都不斷提高，未來，建議不斷完善上市公司ESG指引、制定行業(yè)特定披露指標(biāo)、鼓勵但不強(qiáng)制開展第三方認(rèn)證。

中國工商銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會副主任周月秋也建議，要鼓勵和引導(dǎo)ESG投融資市場發(fā)展，促進(jìn)長線資金進(jìn)入市場，加強(qiáng)配套設(shè)施建設(shè)。要建立統(tǒng)一的、與國情相適應(yīng)的ESG評級體系，但同時也要加強(qiáng)國際交流合作，形成國際標(biāo)準(zhǔn)和中國標(biāo)準(zhǔn)的良性互動。在完善ESG信息披露體系方面，則要在強(qiáng)制披露框架基礎(chǔ)上，補(bǔ)充半強(qiáng)制、自愿性披露指標(biāo)，擴(kuò)大覆蓋面，為企業(yè)ESG信息全面披露創(chuàng)造條件。

興業(yè)銀行綠色金融部產(chǎn)品創(chuàng)新處處長陳亞芹則著眼于如何引導(dǎo)個人零售客戶、中小企業(yè)打造綠色生產(chǎn)生活方式?！敖鹑跈C(jī)構(gòu)可以通過提供金融服務(wù)和產(chǎn)品，包括理財產(chǎn)品、財富管理、資產(chǎn)管理等方式來引導(dǎo)客戶。例如，跟蹤個人零售客戶或者中小型的企業(yè)日常生產(chǎn)、經(jīng)營行為當(dāng)中的碳表現(xiàn)，例如，是否使用新能源汽車、能否堅持垃圾分類，以一些金融激勵措施來促進(jìn)形成綠色生產(chǎn)生活方式。”她表示。