創(chuàng)新高之下暗流涌動 水泥企業(yè)醞釀變革

　　根據(jù)水泥協(xié)會的初步統(tǒng)計，2007年上半年，水泥產(chǎn)量約4.88億噸，同比增長16.1%，其中規(guī)模以上水泥企業(yè)利潤約50億元，較去年同期翻了一番。劉作毅將諸多水泥企業(yè)上半年繼續(xù)飄紅的原因歸結(jié)于企業(yè)微觀層面的總體向好以及政策宏觀層面上的有序引導(dǎo)，其中以國家重點扶持的60家水泥企業(yè)為主導(dǎo)。

　　在行業(yè)景氣周期之內(nèi)，眾多大型區(qū)域性水泥企業(yè)集團(tuán)紛紛進(jìn)入快速發(fā)展和上升通道。一片繁榮景象之下，水泥企業(yè)也醞釀著一輪深刻變革。

　　海螺領(lǐng)跑企業(yè)“貧富”分化進(jìn)一步加劇

　　6月18日，海螺集團(tuán)在湖南常德石門的日產(chǎn)5000噸熟料生產(chǎn)線開工，這是海螺在湖南建的第三家廠。按其規(guī)劃，這里還將建設(shè)另外一條日產(chǎn)5000噸線。完工后的石門海螺，將達(dá)到320萬噸/年的水泥粉磨能力，海螺集團(tuán)計劃把它建設(shè)成為湖南省最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)，并為之配建1.8萬千瓦低溫余熱發(fā)電系統(tǒng)及10萬噸石膏中轉(zhuǎn)站，這是海螺集團(tuán)繼續(xù)深入華中地區(qū)的又一舉動。上半年，海螺集團(tuán)在湖南、江西、安徽和廣西掀起了新一輪建線高潮。

　　截至目前，海螺集團(tuán)在華東、華中和華南的安徽、上海、江蘇、浙江、江西、福建、廣東、廣西和湖南擁有49個大大小小水泥生產(chǎn)和配套子公司。依托龐大的海螺系子公司和分公司，海螺水泥依舊領(lǐng)跑國內(nèi)水泥行業(yè)。

　　海螺集團(tuán)還試圖比肩國際水泥巨頭，其意圖明顯地體現(xiàn)在資本運作上。6月25日，海螺水泥發(fā)布公告稱，擬公開增發(fā)不超過2億股股份，發(fā)行價格將不低于公告招股意向書前20個交易日公司A股股票均價或前一個交易日A股股票的均價，本次籌資目標(biāo)共計120.3752億元，其中62.28億元用于現(xiàn)有安徽荻港、池州，江西弋陽，湖南石門、雙峰，廣西扶綏、北流等水泥生產(chǎn)線的技改，32.85億元用于旗下18個水泥生產(chǎn)企業(yè)的余熱發(fā)電項目。此外，海螺水泥還將投資安徽海螺機電設(shè)備有限公司水泥裝備及備品配件加工中心等項目，以及優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)和償還銀行貸款等項目。這是海螺水泥在新型干法和余熱發(fā)電領(lǐng)域繼續(xù)搶占制高點的又一舉動。

　　以海螺集團(tuán)為代表，名單內(nèi)的60家重點水泥企業(yè)紛紛在各自區(qū)域甚至全國區(qū)域內(nèi)競相逐鹿。今年上半年，幾家大企業(yè)集團(tuán)基地式的建設(shè)和跨區(qū)域的市場整合趨勢凸顯。尤以地方龍頭企業(yè)海螺水泥和冀東水泥，以及大型中央建材企業(yè)中國建材集團(tuán)和中材料集團(tuán)為典型。

　　中材料集團(tuán)除了在湖南建新線外，還在寧夏收購了賽馬實業(yè)；冀東水泥在河北、陜西都是幾條新線同時開建；中國建材集團(tuán)則繼續(xù)將觸角向華東延伸，收購了浙江光宇和山東泰山，還并購了尖峰集團(tuán)在湖北大冶的公司。

　　受到政策層面的引導(dǎo)，擴張主體為優(yōu)勢企業(yè)，即受到政策扶持的60家重點企業(yè)領(lǐng)跑整個行業(yè)產(chǎn)銷。與大企業(yè)集團(tuán)的欣欣向榮相比，一些落后產(chǎn)能和小規(guī)模產(chǎn)能的中小水泥企業(yè)則是另外一重景象。湖南、陜西、云南、浙江的一批中小水泥企業(yè)將在下半年相繼銷聲匿跡，按照年初國家發(fā)改委下發(fā)文件的要求，各地簽下了落后產(chǎn)能的淘汰責(zé)任書。地方上通過取消落后產(chǎn)能的資源綜合利用退稅及用電限制等措施來確保落后產(chǎn)能的退出。從保持行業(yè)供求基本平衡的角度來看，這有利于掌握大量新型干法生產(chǎn)線的大型企業(yè)集團(tuán)市場空間的進(jìn)一步擴大。

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　　冀東水泥：借奧運機會為噴薄蓄能 
                  　　
　　冀東水泥在2007年上半年快速推出了龐大的產(chǎn)能擴張計劃。通過定向增發(fā)，冀東水泥募集了30億元資金，全部用來新建1679.85萬噸的產(chǎn)能。達(dá)產(chǎn)后，冀東水泥的生產(chǎn)能力將擴張到3700萬噸/年。今年以來，冀東水泥的凈利潤增速創(chuàng)2002年以來新高。在東北吉林，冀東的5條近500萬噸年產(chǎn)量的新型干法生產(chǎn)線已經(jīng)投入運轉(zhuǎn)，其三北戰(zhàn)略繼續(xù)推進(jìn)。

　　立足于華北地區(qū)的冀東水泥還趕上了奧運會的契機，在區(qū)域水泥市場上牢牢占據(jù)了頭把交椅。盡管7月1日開始，水泥企業(yè)出口退稅被取消，冀東水泥的業(yè)績卻沒有因此下滑。冀東水泥副總經(jīng)理徐高金表示，冀東水泥對水泥取消出口退稅已經(jīng)有所準(zhǔn)備，去年以來冀東水泥的出口已經(jīng)縮量，加之區(qū)域市場景氣，企業(yè)不會遭受太大影響。

 　　國金證券水泥行業(yè)分析師楊昕認(rèn)為，冀東水泥是京津唐經(jīng)濟(jì)圈內(nèi)規(guī)模最大的水泥企業(yè)，延續(xù)2006年的行業(yè)回暖趨勢，奧運工程、天津濱海開發(fā)、曹妃甸開發(fā)以及南堡油田開發(fā)等重大基建投資項目都會對冀東水泥的增長起到明顯的拉動作用。憑借其規(guī)模、資源以及地域優(yōu)勢，冀東水泥將在接下來的競爭中繼續(xù)保持領(lǐng)先。

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，今年冀東水泥的產(chǎn)能擴張速度將是國內(nèi)水泥行業(yè)中最快的。由于公司所處的河北地區(qū)的新型干法水泥產(chǎn)量占比僅為31%，所以其新增產(chǎn)能不用擔(dān)心市場空間的承接能力。

　　大企業(yè)集團(tuán)將迎來新競合時代
                  　　
　　當(dāng)前的水泥企業(yè)已經(jīng)在快速增長勢頭下涌動出一股做大做強的暗流。在新型干法比重穩(wěn)步擴大和落后產(chǎn)能迅速退出的行業(yè)大背景下，各個區(qū)域的大企業(yè)集團(tuán)有可能迎來深度競爭和合作并舉的全新局面。

　　受到水泥行業(yè)特有的運輸半徑局限，海螺無法把觸角通過實業(yè)伸向華東、華中和華南以外的其他地區(qū)，但通過資本運作如上市公司參股控股等，逐漸進(jìn)行全國性的產(chǎn)業(yè)滲透正被其運用。

　　海螺集團(tuán)正在多渠道地擴散其對產(chǎn)業(yè)的影響力。一個明顯的信號就是，7月16日，江西水泥突然發(fā)布公告稱股票即日起停牌約一個月，原因是重大事項正在洽談之中，具體方案有待進(jìn)一步論證。業(yè)內(nèi)人士由此猜測，這極有可能是此前盛傳的海螺水泥牽手江西水泥有了實質(zhì)性進(jìn)展。迄今為止，海螺集團(tuán)已經(jīng)通過旗下的安徽海螺建材股份有限公司、安徽海螺創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司等多次進(jìn)行股權(quán)滲透，占據(jù)了江西水泥十大流通股的多個席位。

　　近期，海螺水泥和冀東水泥展開了低溫余熱發(fā)電項目的合作。今后，海螺集團(tuán)還將在更大范圍內(nèi)展開和同行在余熱發(fā)電方面的深度合作。

　　據(jù)傳，中國建材集團(tuán)即將組建南方公司，把其勢力范圍進(jìn)一步向華東、華中和華南擴展。其前期一系列動作均意在為此做鋪墊，如去年收購徐州海螺，今年在浙江和山東的收購，都呈現(xiàn)出較為明顯的跨區(qū)域整合趨勢。

　　楊昕指出，歷次水泥行業(yè)高增長持續(xù)期為2年，而此輪行業(yè)上升期與以往相比卻有所差別。上半年以來，全行業(yè)產(chǎn)能擴張速度較快，但相對理性。國內(nèi)水泥企業(yè)正處于整合進(jìn)程中，區(qū)域市場競爭格局基本確定，行業(yè)也由分散到集中的趨勢明顯。這種整合會逐步提升優(yōu)勢水泥企業(yè)的盈利能力和業(yè)績水平。

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，隨著國內(nèi)資本市場的進(jìn)一步發(fā)展和行業(yè)漸漸步入良性循環(huán)，今后不排除大型水泥企業(yè)集團(tuán)在資本市場上的合作，比如相互交叉持股。對于資源性行業(yè)，一定程度上的壟斷符合行業(yè)發(fā)展的規(guī)律，也將是今后一段時間內(nèi)水泥企業(yè)發(fā)展的趨勢。應(yīng)該說，以大企業(yè)集團(tuán)為主導(dǎo)，水泥企業(yè)在進(jìn)入一個全新加速發(fā)展階段的同時，企業(yè)之間的關(guān)系也將更加微妙。
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　　記者觀察: 也談水泥產(chǎn)能過剩
　　《中國工業(yè)報》記者 李素平
                  　　
　　單純從總體存量來看中國水泥業(yè)，產(chǎn)能過剩是必然的。擁有世界五分之一人口的中國產(chǎn)出并消費了約占世界二分之一的水泥。而結(jié)合區(qū)域產(chǎn)銷結(jié)構(gòu)因素分析，產(chǎn)能過剩是相對的。

　　上半年，全國水泥投資較去年同期增長54.2%，呈現(xiàn)較大漲幅。1~5月，在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的拉動下，水泥產(chǎn)量4.88億噸，同比增長16.1%，規(guī)模以上水泥企業(yè)銷售收入達(dá)1354.09億元，同比增長24.24%，而產(chǎn)品積壓率則延續(xù)了去年和前年的下降趨勢，1~5月產(chǎn)品積壓率約為1..62%，同比下降1.45%，為2003年以來的最低水平。

　　首先，過剩的并不是新型干法。從整個水泥行業(yè)結(jié)構(gòu)來看，相對于新型干法水泥生產(chǎn)工藝，傳統(tǒng)而分散的落后立窯產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。企業(yè)眾多、分散和規(guī)模的參差不齊是多年來制約水泥行業(yè)利潤增長的重要原因之一。

　　用中國水泥協(xié)會會長雷前治的話來講，中國水泥年增長1億噸，利潤的增長卻不及原材料價格的增幅。在房價飆升的近兩年，水泥價格非但沒有水漲船高，一些地方水泥價格還出現(xiàn)了下滑，與國際上5~7美元/噸的水泥利潤相比，國內(nèi)的水泥利潤才5~7元人民幣/噸。多年以來的產(chǎn)能不集中和落后產(chǎn)能割據(jù)一方導(dǎo)致了高增長、低成本、低價格和低利潤的“三低一高”局面。而這種局面將伴隨著新型干法比重增加帶來的水泥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的深刻調(diào)整被逐漸改寫。

　　今年以來，浙江、陜西等省份紛紛加大了落后產(chǎn)能的淘汰力度，淘汰掉的產(chǎn)能為新型干法線的建設(shè)騰出了空間。落后產(chǎn)能的退出與新型干法比重擴大有利于改善行業(yè)內(nèi)中小企業(yè)眾多、布局分散的局面。1~5月，投資生產(chǎn)線規(guī)模在4000噸/日的產(chǎn)能在70%以上，新開工的項目幾乎都是新型干法。

　　其次，并不是整體過剩。上半年，中部地區(qū)水泥產(chǎn)量增速達(dá)23.28%，而市場發(fā)育相對成熟的華東地區(qū)只有12.13%，大大低于全國16.10%的增速。相對于部分區(qū)域水泥生產(chǎn)出現(xiàn)的飽和狀態(tài)，另一部分地區(qū)由于需求的強勁增長還呈現(xiàn)出了供給不足的局面。以冀東水泥為例，奧運工程、天津濱海新區(qū)的開發(fā)等重大基建投資項目都對其產(chǎn)能提出了挑戰(zhàn)。

　　此外，當(dāng)前產(chǎn)能擴張的主體是區(qū)域內(nèi)的優(yōu)勢企業(yè)，且投資增長集中在中部和西部地區(qū)。以中部地區(qū)為例，由于中部區(qū)域內(nèi)固定資產(chǎn)投資增長快速，需求拉動效應(yīng)明顯，區(qū)域內(nèi)落后產(chǎn)能的淘汰空間大，為產(chǎn)能擴張創(chuàng)造了有利條件。應(yīng)該說這種產(chǎn)能擴張符合整個水泥行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向，也符合區(qū)域整合需要。

　　水泥作為資源性行業(yè)，在國外是由少數(shù)幾家企業(yè)壟斷經(jīng)營的，包括冀東在內(nèi)的一批大型企業(yè)集團(tuán)的崛起，是符合國家以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的。

　　還需要看到的是，整個水泥行業(yè)固定資產(chǎn)投資的增長份額里，有相當(dāng)一部分是余熱發(fā)電投資。據(jù)不完全統(tǒng)計，上半年全國新開工的水泥余熱發(fā)電項目不下30個，加上許多已經(jīng)簽約即將開工建設(shè)的，今年或?qū)⒂?0個余熱發(fā)電項目竣工投產(chǎn)。

　　2007年水泥行業(yè)產(chǎn)能的擴張伴隨著生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的深刻調(diào)整和行業(yè)洗牌的加劇。以海螺水泥、冀東水泥等為代表，大集團(tuán)基地式建設(shè)和跨地區(qū)整合帶來了新一輪的產(chǎn)能擴張高峰，同時也帶來了水泥行業(yè)由華東向中西部的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。對于多年來深陷分散局面的水泥行業(yè)來講，這意味著行業(yè)正走向良性發(fā)展。