步入需求旺季 水泥漲價(jià)區(qū)域進(jìn)一步擴(kuò)大

下游需求強(qiáng)勁拉動(dòng)疊加季節(jié)性因素，水泥、熟料價(jià)格繼續(xù)攀升。數(shù)據(jù)顯示，上周全國(guó)水泥均價(jià)環(huán)比上漲1.6%，漲價(jià)區(qū)域逐漸擴(kuò)大；部分地區(qū)主導(dǎo)企業(yè)第四輪通知上調(diào)熟料價(jià)格，年后累計(jì)漲幅達(dá)100元/噸。

業(yè)內(nèi)人士表示，上半年水泥量?jī)r(jià)齊升是確定的，上漲行情有望持續(xù)至5月上旬。長(zhǎng)期來(lái)看，碳減排將推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，利好龍頭企業(yè)。

范圍擴(kuò)大

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，上周水泥價(jià)格呈現(xiàn)大范圍上漲趨勢(shì)，上漲地區(qū)主要集中在華東、中南、西南和西北地區(qū)，上調(diào)幅度為10元-35元/噸。

中國(guó)水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，從3月26日起，安徽沿江、浙北及蘇南等地主導(dǎo)企業(yè)第四輪通知上調(diào)熟料價(jià)格20元/噸，年后已累計(jì)漲幅100元/噸。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，3月下旬，隨著天氣好轉(zhuǎn)，建筑工程和混凝土攪拌開(kāi)工率提升，水泥需求也得到迅速恢復(fù)，企業(yè)出貨率環(huán)比普遍增長(zhǎng)10%-20%，個(gè)別區(qū)域達(dá)到30%。其中，表現(xiàn)較為突出的一是長(zhǎng)三角沿江水泥熟料超預(yù)期開(kāi)啟第四輪價(jià)格上調(diào)；二是川渝地區(qū)為了能盡快修復(fù)水泥價(jià)格回歸合理水平，價(jià)格大幅推漲50元/噸；三是青海地區(qū)在需求啟動(dòng)過(guò)程中，直接大幅拉漲65元/噸。

據(jù)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，上周（3月22日-26日），全國(guó)重點(diǎn)區(qū)域水泥企業(yè)平均出貨率為81%，較上一周增加10個(gè)百分點(diǎn)。分區(qū)域看，華東、華南地區(qū)企業(yè)出貨率均達(dá)到9成以上或正常水平，個(gè)別區(qū)域銷(xiāo)大于產(chǎn)；華北、華中和西南地區(qū)出貨率分別為76%、84%和85%，較前期增加5-10個(gè)百分點(diǎn)。此外，上周全國(guó)重點(diǎn)地區(qū)水泥企業(yè)平均庫(kù)容比為52.5%，已連續(xù)三周出現(xiàn)下滑。

“主要是基建、房地產(chǎn)等下游需求強(qiáng)勁，加上季節(jié)性因素，導(dǎo)致水泥價(jià)格攀升明顯?！毕嚓P(guān)人士表示。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前已有20多個(gè)省市公布今年重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目列表，總規(guī)模近30萬(wàn)億元。隨著這一批項(xiàng)目逐漸開(kāi)工，水泥作為上游原材料漲勢(shì)可期。此外，在碳達(dá)峰、碳中和背景下，水泥行業(yè)壓縮熟料產(chǎn)量勢(shì)在必行，利好水泥價(jià)格。

具持續(xù)性

“上半年量?jī)r(jià)齊升是確定的。”業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這波水泥漲價(jià)行情有望延續(xù)到5月上旬。

首先，下游需求有保障。基建延續(xù)性項(xiàng)目對(duì)水泥的拉動(dòng)需求穩(wěn)定，房地產(chǎn)市場(chǎng)1-2月銷(xiāo)售整體向好；其次，各地錯(cuò)峰生產(chǎn)執(zhí)行情況良好。隨著需求不斷提升，水泥行業(yè)庫(kù)存已低于過(guò)去兩年同期水平。最后，在海外水泥市場(chǎng)需求回暖、海運(yùn)費(fèi)用大幅上漲的背景下，進(jìn)口水泥熟料資源對(duì)國(guó)內(nèi)沿海市場(chǎng)沖擊減輕，有利于國(guó)內(nèi)水泥和熟料有序調(diào)配，各區(qū)域市場(chǎng)達(dá)到動(dòng)態(tài)平衡，促使價(jià)格中樞上移。

長(zhǎng)期來(lái)看，碳達(dá)峰、碳中和將推動(dòng)水泥行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

3月24日，中國(guó)建筑材料聯(lián)合會(huì)發(fā)布的《中國(guó)建筑材料工業(yè)碳排放報(bào)告（2020年度）》指出，經(jīng)初步核算，中國(guó)建筑材料工業(yè)2020年二氧化碳排放14.8億噸，比上年上升2.7%；建材工業(yè)萬(wàn)元工業(yè)增加值二氧化碳排放比上年上升0.2%，比2005年下降73.8%。水泥、石灰行業(yè)的二氧化碳排放量分別位居建材行業(yè)前兩位。

天山股份在3月24日的調(diào)研紀(jì)要中表示，在碳達(dá)峰、碳中和的大背景下，隨著節(jié)能減排政策的深入推進(jìn)以及水泥生產(chǎn)線進(jìn)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，有利于壓減過(guò)剩產(chǎn)能，一定程度改善行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的情況。水泥行業(yè)有望納入第一批碳交易，這有利于行業(yè)長(zhǎng)期供給側(cè)改革，加速行業(yè)技改創(chuàng)新，促進(jìn)行業(yè)健康良性發(fā)展。

方正證券認(rèn)為，碳達(dá)峰峰值高低取決于熟料產(chǎn)量峰值和熟料排放系數(shù)，碳達(dá)峰峰值越低，則未來(lái)碳中和目標(biāo)更容易實(shí)現(xiàn)，所以在碳達(dá)峰過(guò)程中，水泥行業(yè)整體對(duì)碳排放總量的控制力度決定了行業(yè)未來(lái)實(shí)現(xiàn)碳中和難度的高低。東方證券稱(chēng)，行業(yè)未來(lái)或?qū)⑼ㄟ^(guò)壓縮產(chǎn)量達(dá)到減排效果，長(zhǎng)期看供給格局變化將繼續(xù)利好龍頭企業(yè)。