碳交易市場擴容在即 建材、鋼鐵、有色金屬行業(yè) 碳配額分配方法呼之欲出

目前相關部門正計劃通過改進碳配額分配方法，引入抵消機制等措施，積極引導市場預期令碳交易價格處于合理區(qū)間。

全國碳交易市場正悄然擴容。

記者多方了解到，目前相關部門正在制定有色金屬、建材、鋼鐵行業(yè)的碳配額分配方法，推動上述三大行業(yè)企業(yè)參與碳交易。此前，生態(tài)環(huán)境部分別委托中國建筑(601668,股吧)材料聯合會、中國有色金屬工業(yè)協會、中國鋼鐵工業(yè)協會開展建材、有色金屬、鋼鐵行業(yè)參與碳排放權交易的相關工作。

知情人士透露，此次相關部門對建材、有色金屬、鋼鐵行業(yè)的碳配額分配方法，或與此前電力行業(yè)有所不同。具體而言，電力行業(yè)主要采取基準線方法，但此次相關部門對上述三大行業(yè)的碳配額分配方法，既會通過總量控制以促進這些行業(yè)企業(yè)加大節(jié)能減排力度，又會兼顧當前這些行業(yè)因原材料價格上漲等因素所帶來的經營壓力。

值得注意的是，相比建材與有色金屬，鋼鐵行業(yè)的碳配額分配方法則要更加復雜。具體而言，建材領域的水泥行業(yè)可以通過企業(yè)的不同供熱量與供電量進行碳配額分配，但鋼鐵行業(yè)涉及焦化、提煉、鋼鐵加工等多道工序，每道工序的鋼鐵產品又比較多，導致針對不同規(guī)模鋼鐵企業(yè)的企業(yè)碳配額分配計算方法各有差別，但整體而言，隨著鋼鐵企業(yè)參與碳排放權交易，有助于它們加大引入新的環(huán)保節(jié)能技術提升煤氣的使用效率，進而降低鋼鐵行業(yè)的碳排放量。

上述知情人士表示，按照規(guī)劃，明年建材、有色金屬、鋼鐵行業(yè)將有望納入碳交易范疇，令碳交易市場參與主體持續(xù)擴大。

數據顯示，截至11月4日，全國碳市場碳排放配額（CEA）累計成交量2214.11萬噸，累計成交額達到9.89億元。

在業(yè)內人士看來，要促進碳交易日益活躍進而提升碳交易市場的價格發(fā)現功能，還需盡早引入合格投資機構參與投融資交易。

“事實上，歐美碳交易市場碳價格都有過大起大落的歷程，一旦碳價格大幅走低，或多或少會影響企業(yè)引入節(jié)能環(huán)保技術減排的積極性與收益性。而碳價格之所以波動劇烈，一個重要原因是市場缺乏足夠多的投資機構提供足夠大的交易活躍度與交易流動性?！币晃婚L期關注碳交易市場發(fā)展的碳資產管理機構負責人指出。

記者獲悉，相關部門或在年底出臺《碳排放交易管理暫行條例》，不但給未來碳交易市場運行提供更強有力的制度保障，也給投資機構參與碳交易市場投融資創(chuàng)造良好的基礎。

碳交易呈現三大特點

全國碳交易市場正式啟動以來，碳交易主要呈現三大特點，一是就日間交易情況而言，成交量與交易活躍度在經歷一度低迷后，趨于逐步回升；二是成交價格而言，碳價格呈現“先漲再跌”狀況；三是就企業(yè)參與狀況而言，10月以來參與碳交易的企業(yè)數較此前上漲約25%，但整體比例仍不高，目前約120家電力企業(yè)參與碳交易，占比僅有6%，多數電力企業(yè)入市交易的態(tài)度仍相對謹慎。

業(yè)內人士分析說，碳市場當前交易活躍度之所以不高，主要原因包括市場參與主體單一，無法形成多樣化需求的有效市場；缺乏硬性約束，重點碳排放單位參與交易的主動性不足；部分企業(yè)集團和地方政府仍存在保護思想，不利于自由開展交易等。

“因此，相關部門打算引入更多行業(yè)參與碳交易，一方面能提升碳市場的交易活躍度，另一方面也能促進更多行業(yè)通過碳交易，引入更多環(huán)保技術節(jié)能減排。”上述碳資產管理機構負責人指出。

記者多方了解到，隨著全國碳市場首個履約期即將到期，當前眾多省市相關部門、環(huán)境交易所都在根據電力企業(yè)的實際碳排放量，秉承“多退少補”的操作原則督促輔導本年度碳排放配額清繳范圍內的重點排放單位盡早做好配額清繳相關工作。

10月底，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關于做好全國碳排放權交易市場第一個履約周期碳排放配額清繳工作的通知》，要求各地確保2021年12月15日17時前本行政區(qū)域95%的重點排放單位完成履約，12月31日17時前全部重點排放單位完成履約。

數據顯示，在全國碳市場首個履約周期內，履約工作涉及各省級主管部門以及發(fā)電行業(yè)重點排放單位達到2162家，覆蓋約45億噸二氧化碳年排放量。

隨著履約周期臨近，近期碳交易市場的活躍度再度提升，因為部分電力企業(yè)需要買入一定額度的碳排放配額以完成配額清繳工作。

記者獲悉，目前相關部門正計劃通過改進碳配額分配方法，引入抵消機制等措施，積極引導市場預期令碳交易價格處于合理區(qū)間。

“事實上，碳交易是否持續(xù)處于合理區(qū)間，對企業(yè)提升節(jié)能減排積極性有著很大促進作用?！边@位碳資產管理機構負責人指出。在歐美市場，每當碳價格因各種因素跌至極低水準時，很多高耗能企業(yè)的節(jié)能減排動力就會相應減退，環(huán)保企業(yè)也因無法從碳交易市場獲取足夠可觀的收益，放慢環(huán)保技術推廣力度。

引入投資機構“穩(wěn)步推進”

在業(yè)內人士看來，要改變當前碳交易市場交投活躍度相對較低的狀況，另一個行之有效的辦法，就是推動眾多符合條件的投資機構等非履約主體入市交易，進一步提高碳定價能力與定價效率。

多位碳資產管理機構人士直言，盡管中國擁有全球覆蓋規(guī)模最大的碳市場，但碳交易市場仍呈現明顯的新興市場特征，即交易主體類型少、數量小，市場流動性較弱、價格波動性較大，信息不對稱現象突出，碳市場管理制度與交易規(guī)則有待健全，碳市場的價格發(fā)現功能有待發(fā)揮等，這需要碳市場積極引入不同類型的投資機構入市交易，逐步解決上述發(fā)展瓶頸。

值得注意的是，不少學術研究機構已早早發(fā)布各類掛鉤碳價格的衍生產品，為投資機構參與碳交易投融資提供必要的風險管控與投資機會洞察工具。

11月7日，復旦大學發(fā)布國內首個碳價指數——“復旦碳價指數”（Carbon Price Index of Fudan，簡稱CPIF），充分反映碳資產的供求狀況、各類能源價格走勢、企業(yè)減排成本波動趨勢以及政府的政策導向等各種因素，協助投資機構更好地參與碳交易投融資。

記者了解到，目前復旦碳價指數主要應用在兩大場景，一是為國家部委、碳市場主管部門評價碳市場運行績效提供參考，助力各類金融機構、資產評估機構進行企業(yè)碳資產價值評估；二是為碳市場主管部門調節(jié)市場提供信號指引、為各類碳資產管理機構提供投資決策的價格信號，以及為各類碳排放企業(yè)主體提供碳技術創(chuàng)新、碳交易、碳中和的決策依據。

復旦大學可持續(xù)發(fā)展研究中心主任陳詩一教授向記者指出，復旦碳價指數的面世，不僅要為交易者管理碳資產提供價格參考，降低其信息搜集和監(jiān)督成本，助推各碳市場的定價規(guī)則統一，增強碳市場的流動性與定價效率，就長遠而言，它還應涵蓋國際主流碳市場交易品種碳價指數，助力中國在國際碳市場上的定價權提升。

一位負責管理碳資產投資信托產品的信托公司創(chuàng)新業(yè)務部門主管向記者透露，目前他們正嘗試使用復旦碳價指數，跟蹤當前碳價格波動走勢與各類碳資產價值變化，從而有效規(guī)避碳資產投資的潛在風險。

記者多方了解到，上海環(huán)境(601200,股吧)能源交易所正與相關部門積極溝通，爭取盡早吸引符合條件的投資機構參與全國碳市場投融資交易。

此外，上海環(huán)境能源交易所已與上海清算所合作推出國內首個標準化的碳衍生品——上海碳配額遠期交易，幫助企業(yè)等市場參與主體有效鎖定交易價格、規(guī)避市場風險。

一位上海環(huán)境能源交易所人士直言，多元化交易產品服務有助于推動碳市場交投活躍度持續(xù)提升，未來他們還將探索回購、借碳等產品服務，協助企業(yè)等市場主體提升碳資產管理效率同時，實現碳配額的靈活流動與投資風險管控。

“至于投資機構具體入市交易時間與準入門檻，還需遵循生態(tài)環(huán)境部的統籌安排，但相關部門均認為，碳市場的持續(xù)蓬勃發(fā)展，需要形成多元化市場結構令市場流動性得到持續(xù)提高?！鼻笆鲋槿耸肯蛴浾咧赋?。