歲末股指創(chuàng)新高 水泥五花競(jìng)爭(zhēng)艷

　　近日，在大盤(pán)創(chuàng)歷史新高之際，前期一度不被人看好的水泥板塊成為市場(chǎng)的新寵。業(yè)內(nèi)專(zhuān)家指出，2006年水泥類(lèi)上市公司業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出恢復(fù)性增長(zhǎng)，而此前兩市整個(gè)水泥板塊價(jià)值又嚴(yán)重低估，這兩條成了水泥板塊走牛的理論根據(jù)。具體來(lái)看，水泥板塊中的5家上市公司投資價(jià)值凸現(xiàn)。

　　海螺水泥：龍頭股地位短期不會(huì)動(dòng)搖

      從4月13日的最低點(diǎn)9.28元算起，12月1日股指盤(pán)中最高達(dá)27.00元，漲幅超過(guò)了200%.對(duì)此，興業(yè)證券王金祥認(rèn)為，從宏觀環(huán)境分析，第四季度水泥價(jià)格好于預(yù)期，供求關(guān)系好轉(zhuǎn)將推動(dòng)水泥價(jià)格持續(xù)回升。受本輪水泥漲價(jià)影響，預(yù)計(jì)該公司今年全年的水泥及熟料綜合售價(jià)將達(dá)200元/噸～202元/噸。供求關(guān)系仍是推動(dòng)未來(lái)水泥價(jià)格回升的主要推動(dòng)力，預(yù)計(jì)該公司2007年水泥及熟料的綜合售價(jià)同比將至少有3%左右的上漲幅度。

　　公司目前仍有蕪湖兩條5000t/d生產(chǎn)線、宣城兩條5000t/d生產(chǎn)線及北流1條5000t/d生產(chǎn)線在建。未來(lái)3年內(nèi)，公司將把一些規(guī)劃好的生產(chǎn)線陸續(xù)開(kāi)工，預(yù)計(jì)未來(lái)每年投放水泥產(chǎn)能約為1000萬(wàn)噸左右。

　　結(jié)合基本面的情況看，海螺水泥在水泥板塊中龍頭股的地位短期內(nèi)無(wú)人能撼，在經(jīng)過(guò)調(diào)整后有望挑戰(zhàn)30元的新高。推薦評(píng)級(jí)：★★★★★

      華新水泥：外資控股擴(kuò)充競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力

      華新水泥在水泥板塊中一直位居老二的位置，4月28日，華新水泥最低探至5.07元，而12月4日，該股最高升至9.05元，股價(jià)升幅將近80%.據(jù)銀河證券洪亮介紹，華新水泥2006年1月～9月實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入24.10億元，同比增長(zhǎng)34.06%；實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)5.26億元，同比增長(zhǎng)67.57%；凈利潤(rùn)為0.88億元，同比增長(zhǎng)155.82%；每股收益為0.27元。第三季度公司銷(xiāo)量增長(zhǎng)來(lái)源于產(chǎn)能擴(kuò)張，預(yù)計(jì)到2006年年底，公司的熟料產(chǎn)能將達(dá)到1600萬(wàn)噸左右，比上年增長(zhǎng)近30%.由于國(guó)家電力價(jià)格的上調(diào)及煤炭?jī)r(jià)格的反彈，導(dǎo)致水泥產(chǎn)品成本上升，成本上升導(dǎo)致毛利率下降。公司水泥產(chǎn)品價(jià)格自2005年第四季度開(kāi)始緩慢回升，目前產(chǎn)品價(jià)格趨穩(wěn)。11月1日，公司與世界第二大水泥企業(yè)Holcim合作之事已經(jīng)獲得國(guó)家商務(wù)部的批準(zhǔn)，使得Holcim將成為控股中國(guó)大型水泥上市企業(yè)的第一家外資公司。

　　結(jié)合基本面的情況看，雖然公司在短期內(nèi)尚無(wú)法挑戰(zhàn)海螺水泥的龍頭地位，但由于引進(jìn)了強(qiáng)援補(bǔ)充了實(shí)力，該股長(zhǎng)期看好。推薦評(píng)級(jí)：★★★★☆

      冀東水泥：新項(xiàng)目進(jìn)展影響今年業(yè)績(jī)

      冀東水泥是水泥板塊中另一支生力軍。8月21日，該股的股價(jià)最低達(dá)到了3.28元，但在短短幾個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，迅速飆升，12月4日最高沖至5.70元，股價(jià)漲幅超過(guò)了70%.聯(lián)合證券周煥指出，該公司今年前三季度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入21.82億元，同比增長(zhǎng)18.24%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)60%，內(nèi)蒙古武川5000t/d和遼寧遼陽(yáng)2500t/d熟料生產(chǎn)線進(jìn)度低于先前的預(yù)測(cè)，這是公司業(yè)績(jī)低于預(yù)期的主要原因，這兩條線原計(jì)劃于今年4月份投產(chǎn)，但最終卻晚了兩個(gè)月。

　　當(dāng)前，由于公司的三北戰(zhàn)略布局已經(jīng)初步完成，華北地區(qū)的水泥需求相對(duì)明確，未來(lái)公司的產(chǎn)能擴(kuò)張重點(diǎn)將放在華北地區(qū)，目前規(guī)劃在華北地區(qū)上4條4000t/d的熟料生產(chǎn)線，投產(chǎn)后將新增1000萬(wàn)噸的水泥產(chǎn)能，并計(jì)劃在曹妃甸設(shè)立一個(gè)年產(chǎn)500萬(wàn)噸的水泥粉磨站（負(fù)責(zé)供應(yīng)曹妃甸的水泥需求），并利用唐鋼及首鋼豐富的礦渣資源進(jìn)行水泥粉磨，以降低生產(chǎn)成本及運(yùn)輸成本，預(yù)計(jì)屆時(shí)公司在華北地區(qū)的市場(chǎng)份額將由現(xiàn)在15%上升到30%左右，區(qū)域價(jià)格的控制能力有望增強(qiáng)。

　　有鑒于公司基本面持續(xù)向好，該股在二級(jí)市場(chǎng)上可看高一線，但該股近期持續(xù)拉高，短線投資者需要回避風(fēng)險(xiǎn)。推薦評(píng)級(jí)：★★★★

      亞泰集團(tuán)：多重利好促咸魚(yú)翻身

      單從二級(jí)市場(chǎng)的情況來(lái)看，地處吉林的亞泰集團(tuán)是東北地區(qū)的水泥區(qū)域龍頭。8月10日，該股最低價(jià)格為2.35元，12月15日，該股收盤(pán)價(jià)格達(dá)到了4.89元，依托著三條均線平穩(wěn)攀升。

　　國(guó)信證券王冀指出，該公司今年面臨著幾大利好：首先是愛(ài)爾蘭CRH公司擬購(gòu)公司所屬水泥企業(yè)26%的股權(quán)，成為外資并購(gòu)大潮下又一家被收購(gòu)的公司；其次是公司股東大會(huì)審議通過(guò)了以公司持有的兩億元次級(jí)債對(duì)東北證券增資的決定，一旦東北證券未來(lái)成功登陸二級(jí)市場(chǎng)，將極大地提升上市公司的財(cái)務(wù)水平。

　　此外，11月29日，亞泰集團(tuán)董事會(huì)決定投資3個(gè)水泥項(xiàng)目，這將在未來(lái)每年為公司增加約2.77億元的利潤(rùn)：第一個(gè)項(xiàng)目是吉林亞泰水泥有限公司投資建設(shè)5000t/d水泥熟料生產(chǎn)線；第二個(gè)項(xiàng)目是吉林亞泰明城水泥有限公司投資建設(shè)5000t/d水泥熟料生產(chǎn)線；第三個(gè)項(xiàng)目是亞泰集團(tuán)哈爾濱水泥有限公司投資建設(shè)5000t/d水泥熟料生產(chǎn)線。

　　有鑒于基本面的諸多亮點(diǎn)，該股在二級(jí)市場(chǎng)上被持續(xù)拉高，后市依然可以看高一線。推薦評(píng)級(jí)：★★★☆

      賽馬實(shí)業(yè)：西部概念潛力顯現(xiàn)

      長(zhǎng)期以來(lái)，在西部的3家水泥上市公司中，對(duì)于賽馬實(shí)業(yè)，投資者不太看好，但從8月21日該股除權(quán)后的最低點(diǎn)3.51元算起，逐步走強(qiáng)，近兩日持續(xù)拉升，成交量配合理想，12月15日更是創(chuàng)出了5.52元的新高，股價(jià)漲幅達(dá)到了60%.海通證券葉志鋼表示，從第三季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，2006年7月～9月，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2.17億元，同比增長(zhǎng)37.41%；補(bǔ)貼收入2328.53萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)88.23%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3512.28萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)44.28%；2006年1月～9月，公司共銷(xiāo)售水泥185.61萬(wàn)噸，銷(xiāo)售熟料27.06萬(wàn)噸，實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入4.2億元，同比增長(zhǎng)24.78%.該公司受區(qū)域水泥市場(chǎng)供大于求、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、生產(chǎn)成本上升等因素影響，水泥售價(jià)下滑，前一報(bào)告期公司利潤(rùn)總額虧損1954萬(wàn)元。進(jìn)入第三季度，市場(chǎng)情況好轉(zhuǎn)，公司水泥銷(xiāo)量上升，同時(shí)因收到補(bǔ)貼收入2329萬(wàn)元，使該報(bào)告期公司利潤(rùn)總額達(dá)到4477萬(wàn)元，業(yè)績(jī)扭虧為盈。

　　進(jìn)入第四季度銷(xiāo)售淡季，該公司預(yù)計(jì)將銷(xiāo)售水泥84.39萬(wàn)噸，銷(xiāo)售熟料8.94萬(wàn)噸，實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1.8億元。鑒于公司基本面的改善，該股值得投資者進(jìn)一步關(guān)注，果斷建倉(cāng)，持股待漲。推薦評(píng)級(jí)：★★★