全國(guó)范圍內(nèi)持續(xù)多輪降價(jià) 水泥全行業(yè)或迎來(lái)拐點(diǎn)

中國(guó)水泥網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，近期受高溫、雨水等多重因素影響，國(guó)內(nèi)水泥市場(chǎng)需求繼續(xù)走弱，水泥均價(jià)持續(xù)下跌。6月20日起長(zhǎng)三角部分地區(qū)水泥價(jià)格已下調(diào)三輪；貴州地區(qū)部分廠家水泥價(jià)格暴跌100-150元/噸；全國(guó)范圍內(nèi)水泥出廠價(jià)格普遍繼續(xù)下調(diào)。

而從二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，整個(gè)水泥板塊自2020年8月份以來(lái)一直處于下跌行情。龍頭企業(yè)海螺水泥股價(jià)在2020年7月30日創(chuàng)下最高記錄63.56元/股后開(kāi)始下跌，尤其是今年6月份以來(lái)下跌加速，6月25日收盤價(jià)為42.08元/股，累計(jì)跌幅超過(guò)50%。

“去年7月30日開(kāi)始，公司股價(jià)步入下降通道，我認(rèn)為主要原因就是資金開(kāi)始對(duì)固定資產(chǎn)投資拉動(dòng)的可持續(xù)性出現(xiàn)分歧，隨著房地產(chǎn)投資的壓縮，大宗產(chǎn)品的普漲，再加上國(guó)家限制兩高行業(yè)發(fā)展，水泥全行業(yè)的發(fā)展受到多重因素影響。”了解海螺水泥的業(yè)內(nèi)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

“大宗商品價(jià)格持續(xù)走高，對(duì)水泥的下游需求產(chǎn)生較大影響。我們認(rèn)為價(jià)格拐點(diǎn)未來(lái)有可能將被觸發(fā)，水泥全行業(yè)或在明年進(jìn)入一個(gè)新周期?！币晃徊辉妇呙乃喾治鰩熣f(shuō)。

全國(guó)區(qū)域內(nèi)價(jià)格持續(xù)走低

原本是小旺季的二季度，水泥企業(yè)卻開(kāi)啟了頻頻降價(jià)模式。

中國(guó)水泥網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，需求旺盛的長(zhǎng)三角地區(qū)水泥價(jià)格已經(jīng)多輪降價(jià)。以上海為例，繼6月10日下調(diào)水泥價(jià)格之后，6月19日-20日起上海地區(qū)主要企業(yè)繼續(xù)下調(diào)水泥價(jià)格在20-30元/噸。6月22日起浙北地區(qū)再次通知下調(diào)各品種水泥價(jià)格為30元/噸，至此，6月份以來(lái)浙北地區(qū)水泥價(jià)格已普降三輪，累計(jì)幅度達(dá)90元/噸；浙中南及沿海地區(qū)普降二輪，累計(jì)幅度為80元/噸。6月9日-21日江蘇蘇錫常等多地主要廠家再次通知下調(diào)水泥價(jià)格20-30元/噸。整體來(lái)看，江蘇大部分地區(qū)水泥價(jià)格已普降三輪，累計(jì)幅度達(dá)90元/噸左右。

“價(jià)格下跌有多個(gè)原因，一個(gè)是一季度價(jià)格與往年相比并不低，3-5月份一些地區(qū)的水泥價(jià)格進(jìn)行了多次提價(jià)，有些透支；另一個(gè)原因是梅雨季節(jié)來(lái)臨，目前確實(shí)需求不旺，所以跌價(jià)很正常。再一個(gè)原因就是大宗商品漲價(jià)，鋼材價(jià)格較高，導(dǎo)致施工進(jìn)度慢，下游需求被壓制了。若有些工地鋼筋缺得厲害，那水泥自然也用不到?！鼻笆龇治鰩熣f(shuō)，“還有個(gè)原因可能是市場(chǎng)上資金比較緊張，一些下游項(xiàng)目資金到位率比較低了。比如有些攪拌站資金缺口大，拿貨的動(dòng)力也不足?！?/p>

長(zhǎng)江以南地區(qū)是海螺水泥主要的銷售市場(chǎng)。業(yè)內(nèi)人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“去年二季度公司創(chuàng)下了有史以來(lái)的業(yè)績(jī)新高，今年看來(lái)二季度比去年同期會(huì)低。公司目前的價(jià)格跟去年同期相比差不太多，需求量也差不多，甚至還略有增長(zhǎng)。但問(wèn)題是成本上升得非?？欤禾侩娏Φ却笞谏唐穬r(jià)格高，不僅對(duì)海螺，對(duì)全行業(yè)沖擊都很大。”

根據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)研究院測(cè)算，二季度單季全國(guó)P.O42.5散裝水泥銷售價(jià)格預(yù)計(jì)在472元/噸，動(dòng)力煤成本823元/噸，而同期水泥銷售均價(jià)和動(dòng)力煤價(jià)格分別為445元/噸、515元/噸，動(dòng)力煤漲幅大大高于水泥銷售價(jià)格，海螺水泥的水泥銷售價(jià)格和用煤成本基本追隨全國(guó)走勢(shì)，即使在銷售偏向樂(lè)觀的情況下二季度盈利也有較大壓力。

其他重點(diǎn)區(qū)域中，貴州地區(qū)的水泥價(jià)格可以用暴跌來(lái)形容。6月22日起安順、黔東南部分主要廠家率先通知下調(diào)水泥價(jià)格。此次降幅達(dá)100-150元/噸，降后32.5級(jí)及P.O42.5級(jí)水泥出廠價(jià)已降至160-190元/噸左右。

“貴州本地水泥企業(yè)集中度一直比較低，沒(méi)有太大的企業(yè)，本地市場(chǎng)需求也一般，由于很多小企業(yè)的錯(cuò)峰停窯執(zhí)行力度也不夠，企業(yè)協(xié)同力度較差，導(dǎo)致庫(kù)存比較高，價(jià)格戰(zhàn)激烈。”該分析師稱。

此外，粵東地區(qū)繼6月11日下調(diào)后，6月20日起主要廠家繼續(xù)下調(diào)袋裝水泥價(jià)格55元/噸，下調(diào)散裝水泥價(jià)格35元/噸。此外，粵西地區(qū)主要廠家繼續(xù)下調(diào)水泥價(jià)格20-30元/噸。福建地區(qū)企業(yè)也在此時(shí)再次通知下調(diào)各品種水泥價(jià)格30-50元/噸，福建地區(qū)第四輪水泥價(jià)格下調(diào)已拉開(kāi)帷幕。

作為水泥行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩較為嚴(yán)重的市場(chǎng)之一，東北水泥市場(chǎng)一直以來(lái)供需矛盾極為嚴(yán)重，錯(cuò)峰生產(chǎn)等措施執(zhí)行也一直不盡如人意，市場(chǎng)行情長(zhǎng)期處于低迷狀態(tài)。

拐點(diǎn)出現(xiàn)？行業(yè)或?qū)⑦M(jìn)入新周期？

自2016年以來(lái)，水泥行業(yè)的高景氣度已經(jīng)持續(xù)了五年時(shí)間。近期價(jià)格的下跌是行業(yè)周期拐點(diǎn)到來(lái)的信號(hào)，還是又一次短暫回落呢？

上述業(yè)內(nèi)人士也表示，現(xiàn)在有的區(qū)域確實(shí)降價(jià)厲害，比如西南和東北。他還進(jìn)一步指出：“目前還有一個(gè)新的現(xiàn)象是，原來(lái)價(jià)格頂?shù)煤芨叩膮^(qū)域，像湖南和江西現(xiàn)在也下來(lái)了。云南、貴州、廣東和湖南都在打價(jià)格戰(zhàn)，企業(yè)協(xié)同效果越來(lái)越弱。我覺(jué)得無(wú)論從市場(chǎng)、從環(huán)保，還是從投資拉動(dòng)這幾個(gè)方面看，大家可能都已經(jīng)不太看好這個(gè)行業(yè)了?！?/p>

6月中旬，水泥價(jià)格已經(jīng)基本回到了3月份漲價(jià)前的水平，短短一個(gè)月跌幅超過(guò)10%，而且下跌趨勢(shì)還在繼續(xù)。

“我個(gè)人覺(jué)得可能是拐點(diǎn)要來(lái)了，但是不知道是什么樣的幅度。2019年和2020年水泥全行業(yè)利潤(rùn)都超過(guò)了1800億元。如果說(shuō)今年的降幅不明顯的話，可能明年就降幅明顯一些?！痹摲治鰩熣f(shuō)。