25萬(wàn)億來(lái)了！水泥行情提前啟動(dòng)！上半年水泥價(jià)格如何走？

按照往年慣例，水泥春季漲價(jià)行情會(huì)在正月十五過(guò)后，隨著下游需求逐步復(fù)蘇緩緩到來(lái)。而今年，農(nóng)歷春節(jié)還未結(jié)束，水泥行業(yè)提價(jià)信息就已蔓延。

春季行情提前開(kāi)啟

據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)消息，2月19日起，長(zhǎng)三角沿江地區(qū)水泥熟料價(jià)格迎來(lái)節(jié)后第一輪上漲，幅度30元/噸。

“目前水泥價(jià)格還沒(méi)有調(diào)漲，這一波是熟料價(jià)格上漲，熟料是水泥的一個(gè)半成品。”業(yè)內(nèi)人士在接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪時(shí)表示。

由于春節(jié)前熟料價(jià)格下行調(diào)整得比較晚，高標(biāo)號(hào)水泥價(jià)格沒(méi)有來(lái)得及在停工前完成調(diào)整動(dòng)作，所以這個(gè)調(diào)整安排在2月15日~22日之間，華東長(zhǎng)三角各品種水泥價(jià)格修正了30元/噸。

不過(guò)，2月19日~21日，華東長(zhǎng)三角地區(qū)主要熟料基地，熟料價(jià)格上漲了30元。目前水泥市場(chǎng)需求還沒(méi)有完全啟動(dòng)，企業(yè)出貨量還處于淡季水平，但這兩個(gè)調(diào)價(jià)事件雖然是同一時(shí)段發(fā)生的，意義卻不同。也就是說(shuō)，這一輪調(diào)整完成后，水泥沒(méi)有再向下調(diào)整的空間了，因?yàn)槭炝蟽r(jià)格已經(jīng)上調(diào)了，可以說(shuō)春季行情提前開(kāi)啟。

業(yè)內(nèi)人士表示，市場(chǎng)樂(lè)觀心態(tài)從春節(jié)前就已經(jīng)開(kāi)始了。往年基本都是正月十五之后，熟料價(jià)格才會(huì)有上漲動(dòng)作，今年提前得特別明顯。主要原因是年前熟料價(jià)格下調(diào)時(shí)間晚，粉磨站沒(méi)有來(lái)得及備貨，目前庫(kù)存水平整體較低。

此外，各地基建項(xiàng)目近期密集開(kāi)工，或也成為支撐熟料價(jià)格的關(guān)鍵點(diǎn)。

中國(guó)水泥網(wǎng)消息稱，1月以來(lái)，上海、河南、湖南、廣東、湖北等多地重大項(xiàng)目密集開(kāi)工。以河南為例，1月開(kāi)工項(xiàng)目投資額超5774億元。山西全省開(kāi)發(fā)區(qū)集中開(kāi)工項(xiàng)目268個(gè)，總投資1288.6億元。上海64個(gè)重大項(xiàng)目集中開(kāi)工，總投資2734億元。湖北集中開(kāi)工111個(gè)重大交通運(yùn)輸項(xiàng)目，總投資736億元。

另?yè)?jù)經(jīng)濟(jì)參考要聞消息顯示，在“十四五”開(kāi)局之年，目前全國(guó)大部分省市已明確2021年重點(diǎn)建設(shè)投資計(jì)劃，其中北京、上海、河南、河北、陜西等省市已公布2021年重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目清單，投資規(guī)模超過(guò)25萬(wàn)億元，“兩新一重”項(xiàng)目成重點(diǎn)。

這對(duì)于2021年水泥需求的穩(wěn)定起到了至關(guān)重要的作用，是水泥行情的定海神針。

節(jié)后水泥價(jià)格預(yù)判：二季度全國(guó)水泥價(jià)格同比將轉(zhuǎn)正！

上半年水泥價(jià)格如何走？水泥大數(shù)據(jù)研究院認(rèn)為，中性預(yù)期下，二季度全國(guó)水泥價(jià)格同比將出現(xiàn)轉(zhuǎn)正，但收復(fù)去年底位置難度大。

（1）水泥價(jià)格節(jié)后跌幅將大幅低于去年

去年一季度，受國(guó)內(nèi)疫情影響，2、3、4月份，全國(guó)水泥價(jià)格分別下跌3.25%、5.67%和1.48%，3月跌幅十分罕見(jiàn)，既有高庫(kù)存的影響，也有需求復(fù)蘇緩慢的沖擊。今年2~3月，水泥價(jià)格跌幅有望大幅縮窄。

圖：近五年上半年各月價(jià)格漲跌幅度（%）

一方面，常態(tài)化錯(cuò)峰生產(chǎn)，長(zhǎng)三角熟料庫(kù)位低于去年同期，春節(jié)期間，安徽、江蘇等地區(qū)熟料窯運(yùn)轉(zhuǎn)率均低于去年同期，尤其安徽，本省每年外銷水泥熟料超5000萬(wàn)噸，今年一季度錯(cuò)峰，將大大減輕下游壓力，有利于開(kāi)年行情。

另一方面，需求啟動(dòng)時(shí)間較去年大幅提前。去年受疫情影響，復(fù)工復(fù)產(chǎn)緩慢，華東地區(qū)直到三月底才恢復(fù)到八成以上的常態(tài)銷量，較往年晚了3周。今年春節(jié)期間國(guó)家鼓勵(lì)就地過(guò)年，筆者調(diào)查不少工地工人過(guò)年沒(méi)有回家，建筑企業(yè)普遍會(huì)在初十到元宵節(jié)期間陸續(xù)上班，3月初，大部分建筑企業(yè)員工或基本到位，全面開(kāi)工時(shí)間點(diǎn)提前。

（2）需求啟動(dòng)提前，漲價(jià)期將拉長(zhǎng)

2020年上半年，水泥價(jià)格漲價(jià)期僅有35天，是過(guò)去五年來(lái)最短的一年，需求恢復(fù)延后、企業(yè)消化庫(kù)存導(dǎo)致錯(cuò)過(guò)了4月的漲價(jià)反而上旬仍有下跌。

2021年春節(jié)后需求啟動(dòng)提前，加之1月份熟料價(jià)格跌至低位，開(kāi)年后熟料價(jià)格支撐明顯，水泥價(jià)格漲價(jià)期將明顯拉長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2月底前，水泥需求啟動(dòng)階段，各地水泥需求尚未恢復(fù)，水泥價(jià)格仍有進(jìn)一步下行，樂(lè)觀預(yù)期2月底3月初水泥價(jià)格會(huì)走穩(wěn)。

從天氣看，有關(guān)預(yù)測(cè)顯示2月中下旬全國(guó)整體氣溫偏高，3月氣溫有下降趨勢(shì)，是否會(huì)出現(xiàn)大范圍寒潮尚不確定，不過(guò)雨水可能較歷年偏少。因而，即使3月初走穩(wěn)前后價(jià)格仍有反復(fù)，3月價(jià)格表現(xiàn)將遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于去年同期。

從過(guò)去五年上半年漲價(jià)期的漲價(jià)幅度來(lái)看，2020年表現(xiàn)最差，僅有2%，2019年3.76%，2016~2018年則均超過(guò)7%。目前，全國(guó)水泥價(jià)格低于2019年同期不到1%，漲價(jià)期拉長(zhǎng)以及外部環(huán)境（錯(cuò)峰、低庫(kù)存、去年一季度需求低基數(shù)），使得全國(guó)水泥價(jià)格二季度有望同比轉(zhuǎn)正。