“碳中和債”近日成功發(fā)行！如何理解碳中和債？

近日，南方電網(wǎng)、三峽集團、華能國際、國家電投集團、四川機場集團、雅礱江水電等6家企業(yè)注冊的首批碳中和債成功發(fā)行。根據(jù)評估認(rèn)證報告，6只碳中和債對應(yīng)支持的綠色項目預(yù)計每年可減排二氧化碳4164.69萬噸，可節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤2256.79萬噸，可減排二氧化硫2.09萬噸。

為什么要推出碳中和債？與一般綠色債券相比，碳中和債有何不同？對相關(guān)市場主體將會產(chǎn)生什么影響？

助力實現(xiàn)碳中和目標(biāo)

作為綠色債務(wù)融資工具的子品種，碳中和債主要指募集資金專項用于具有碳減排效益的綠色項目的債務(wù)融資工具。此次中國銀行間市場交易商協(xié)會創(chuàng)新推出首批碳中和債，是率先在全球范圍冠以“碳中和”貼標(biāo)綠債。

“我國二氧化碳排放力爭于2030年前達(dá)到峰值，努力爭取2060年前實現(xiàn)碳中和，彰顯了積極應(yīng)對氣候變化、走綠色低碳發(fā)展道路的堅定決心。在碳中和愿景下，創(chuàng)新支持應(yīng)對氣候變化的金融產(chǎn)品，是未來綠色金融和可持續(xù)金融的重要發(fā)展方向?！敝袊鹑趯W(xué)會綠色金融專業(yè)委員會主任馬駿認(rèn)為，交易商協(xié)會推出首批碳中和債對于我國碳中和金融產(chǎn)品創(chuàng)新有重要的參考意義。

馬駿表示，碳中和債的推出，體現(xiàn)了交易商協(xié)會、發(fā)行企業(yè)和主承銷商等機構(gòu)全面踐行碳中和號召、從自身做起推動低碳零碳發(fā)展的決心。從首批項目和初步機制設(shè)計看，碳中和債作為綠色債券的重要組成部分，資金用途更加聚焦，項目遴選更加精準(zhǔn)，信息披露更加透明，有助于促進(jìn)更多金融資源配置到低碳領(lǐng)域。

“碳中和債的推出，有助于投資者識別出對碳中和目標(biāo)貢獻(xiàn)最大的領(lǐng)域，滿足投資需求。”興業(yè)經(jīng)濟研究咨詢股份有限公司相關(guān)報告認(rèn)為，要實現(xiàn)碳中和目標(biāo)，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等都面臨深度轉(zhuǎn)型，這意味著巨大的資金需求，而綠色債券具有期限長、一定價格優(yōu)勢等特點，未來市場需求將日益提高。

交易商協(xié)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，碳中和債的推出將助力碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的實現(xiàn)，以資金配置引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、生活方式等向綠色低碳轉(zhuǎn)型。碳中和債也有助于促進(jìn)國際國內(nèi)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)融合，吸引境外社會責(zé)任投資人，實現(xiàn)以綠色債券市場發(fā)展促進(jìn)金融市場對外開放。

高標(biāo)準(zhǔn)發(fā)行提升投資吸引力

公開披露的發(fā)行文件顯示，碳中和債首批項目均為2年及以上中長期債券，發(fā)行金額64億元，項目均為低碳減排領(lǐng)域。與一般綠色債券相比，碳中和債有何不同？交易商協(xié)會相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，碳中和債主要有以下3個特征。

第一，募集資金專項用于低碳減排領(lǐng)域，并對碳中和債給予專項標(biāo)識。碳中和債募投項目需符合《綠色債券支持項目目錄》，且聚焦于碳減排領(lǐng)域，主要包括：光伏、風(fēng)電及水電等清潔能源類項目，電氣化的軌道交通等清潔交通類項目，綠色建筑等低碳改造類項目。

第二，按照“可計算、可核查、可檢驗”的原則，碳中和債發(fā)行企業(yè)需聘請獨立的第三方專業(yè)機構(gòu)出具相關(guān)評估認(rèn)證報告。除綠色項目常規(guī)內(nèi)容外，報告還需披露項目的碳排放、碳足跡等環(huán)境效益數(shù)值，并著重對二氧化碳減排等環(huán)境效益進(jìn)行定量測算。

第三，為加強存續(xù)期信息披露管理，相關(guān)發(fā)行企業(yè)需要每半年披露募集資金使用情況、綠色低碳項目進(jìn)展以及定量的碳減排等環(huán)境效益數(shù)值，強化存續(xù)期信息披露管理，提高資金使用透明度。

“就是要讓投資者清楚了解，企業(yè)通過碳中和債募集的資金確實用在碳減排相關(guān)綠色項目，并讓投資者及時了解這些資金所取得的預(yù)期效果?！惫獯筱y行金融市場部分析師周茂華認(rèn)為，碳中和債發(fā)行管理的高標(biāo)準(zhǔn)、信息披露的高透明度以及相關(guān)政策支持，有助于提升債券投資吸引力，降低綠色項目融資成本。

以此次中行參與的3只債券為例，中國銀行投資銀行與資產(chǎn)管理部總經(jīng)理胡昆表示，在當(dāng)前市場資金面“緊平衡”環(huán)境下，票面利率均好于發(fā)行人預(yù)期。債券受到保險、銀行、理財、基金、證券公司等投資人追捧，引進(jìn)境外投資機構(gòu)參與投標(biāo)并成功配售，充分展現(xiàn)“碳中和”概念對投資機構(gòu)的吸引力。

樹立綠色發(fā)展新標(biāo)桿

首批碳中和債發(fā)行對相關(guān)市場主體將會產(chǎn)生什么影響？周茂華認(rèn)為，對金融機構(gòu)而言，國內(nèi)綠色債券市場將豐富投資者組合，且隨著國內(nèi)綠色債券市場深度與廣度不斷增強，將吸引全球投資者廣泛參與。

“對企業(yè)而言，碳中和債創(chuàng)新發(fā)展推動綠色債券市場發(fā)展，拓寬企業(yè)綠色項目融資渠道，并降低企業(yè)融資成本，對企業(yè)形成正向激勵，推動綠色項目的可持續(xù)發(fā)展?！敝苊A表示，對政府而言，相關(guān)政策支持資金起到了“四兩撥千斤”效果，可以引導(dǎo)更多社會閑置資金參與綠色項目。

首都師范大學(xué)信用立法與信用評估研究中心研究員薛方認(rèn)為，全國首批6只碳中和債的發(fā)行，將對投融資機構(gòu)、授信受信雙方、綠色金融產(chǎn)品配置等產(chǎn)生引導(dǎo)性和示范性效應(yīng)。

馬駿表示，應(yīng)該進(jìn)一步明確碳中和項目邊界，完善綠色金融標(biāo)準(zhǔn)，加強國際合作，推動中歐可持續(xù)金融標(biāo)準(zhǔn)的一致化。同時，要強化信息披露要求，尤其是與投資項目碳排放相關(guān)的信息和金融機構(gòu)的碳足跡。在首批碳中和債的基礎(chǔ)上，加快其他領(lǐng)域與降低碳足跡相關(guān)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新，支持實體經(jīng)濟實現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)。