庫(kù)存量下降旺季周期持續(xù) 水泥行業(yè)有望恢復(fù)景氣狀態(tài)

機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，旺季周期下，需求提升疊加產(chǎn)量供應(yīng)不足，盡管近期多數(shù)水泥企業(yè)限量發(fā)貨，但水泥社會(huì)庫(kù)存整體消化較快，多地庫(kù)容比跌破歷史低位。業(yè)內(nèi)人士表示，下半年水泥需求支撐力度大，同時(shí)自8月起水泥價(jià)格已進(jìn)入上漲軌道，預(yù)計(jì)水泥市場(chǎng)將量?jī)r(jià)齊升，行業(yè)恢復(fù)景氣狀態(tài)。

庫(kù)存量下降

業(yè)內(nèi)人士指出，四季度是每年水泥行業(yè)的銷(xiāo)售旺季，能耗雙控、限電導(dǎo)致部分區(qū)域供給收縮，全國(guó)水泥庫(kù)容比已經(jīng)降至50%以下，長(zhǎng)三角和珠三角主要消費(fèi)區(qū)域的庫(kù)容比更是跌到30%至40%的歷史低位。

另有行業(yè)人士對(duì)記者表示，高耗能、高排放企業(yè)節(jié)能減排刻不容緩，不少地區(qū)直接限產(chǎn)、限電。

近日，湖南省工信廳、湖南省生態(tài)環(huán)境廳發(fā)布《關(guān)于做好2021-2022年大氣污染防治特護(hù)期水泥行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)工作的通知》要求，2021年至2022年大氣污染防治特護(hù)期間，長(zhǎng)株潭及傳輸通道城市(岳陽(yáng)市、常德市、益陽(yáng)市)水泥熟料生產(chǎn)線錯(cuò)峰生產(chǎn)天數(shù)基數(shù)為75天，其他市州為70天。其中，2021年第四季度錯(cuò)峰生產(chǎn)時(shí)間不少于25天。

部分地區(qū)加大停產(chǎn)檢修力度，也使得水泥市場(chǎng)供應(yīng)進(jìn)一步緊張。

旺季周期持續(xù)

進(jìn)入9月，水泥市場(chǎng)回歸銷(xiāo)售旺季，全國(guó)水泥價(jià)格持續(xù)上漲，廣東、廣西、江蘇、浙江、云南等地水泥價(jià)格漲幅較大。

西部證券監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，9月20日至26日，全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到545.3元/噸，環(huán)比漲幅超過(guò)7%，同比漲幅超過(guò)30%；水泥出貨率為77.7%，環(huán)比減少1.93個(gè)百分點(diǎn)，同比減少9.3個(gè)百分點(diǎn)。

國(guó)海證券研報(bào)稱(chēng)，下半年水泥需求支撐力度大，同時(shí)自8月起水泥價(jià)格已進(jìn)入上漲軌道，預(yù)計(jì)水泥市場(chǎng)將量?jī)r(jià)齊升，行業(yè)恢復(fù)景氣狀態(tài)。

原材料漲價(jià)影響利潤(rùn)

券商研報(bào)普遍認(rèn)為，目前水泥價(jià)格上漲超預(yù)期，相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)彈性顯現(xiàn)。

德邦證券研報(bào)顯示，進(jìn)入“金九銀十”傳統(tǒng)旺季，各地需求較前期有所恢復(fù)，華東出貨率恢復(fù)到9成以上，華中、華南出貨率恢復(fù)到8成以上，供需偏緊導(dǎo)致價(jià)格大幅推漲，限產(chǎn)地區(qū)均出現(xiàn)100元/噸以上的漲幅。旺季實(shí)施限電、限產(chǎn)措施，將進(jìn)一步加劇供需緊張局面，疊加煤炭等能源成本價(jià)格持續(xù)上漲，預(yù)計(jì)第四季度水泥價(jià)格上漲將超預(yù)期。

不過(guò)，隨著近期煤炭?jī)r(jià)格一路上行，噸水泥利潤(rùn)進(jìn)一步受到壓縮。“新疆地區(qū)雖然沒(méi)有出現(xiàn)限電，但近期煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)上漲，對(duì)水泥行業(yè)利潤(rùn)還是產(chǎn)生較大影響?！鼻嗨山ɑC券部工作人員對(duì)記者表示。

“9月南部多個(gè)省份企業(yè)煤炭進(jìn)廠價(jià)格已經(jīng)達(dá)到1400元-1500元/噸，甚至更高，比去年同期增長(zhǎng)一倍以上。安全、環(huán)保要求不斷提高，也導(dǎo)致水泥企業(yè)不斷加大技改投入，致使企業(yè)生產(chǎn)成本增加。”鐘倪分析。