旺季來(lái)臨、價(jià)格連漲 水泥市場(chǎng)將何去何從

“水泥供給受限，疊加‘金九銀十’需求旺盛，價(jià)格必然不斷上漲?！闭劶敖谒嗍袌?chǎng)的表現(xiàn)，有業(yè)內(nèi)人士直言。

據(jù)悉，伴隨著九月中旬以來(lái)多地出臺(tái)一系列舉措，水泥價(jià)格進(jìn)入“飆升”模式，有的地區(qū)甚至一周內(nèi)多次大幅上漲。

中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心的消息顯示，自8月開(kāi)始，浙江地區(qū)水泥價(jià)格已累計(jì)完成5輪普漲，且第6輪普漲已經(jīng)啟動(dòng)；江蘇水泥價(jià)格已基本完成5輪漲幅，其中蘇錫常5輪累計(jì)漲幅達(dá)230-250元/噸；北方地區(qū)水泥價(jià)格也已開(kāi)啟上調(diào)模式；東北地區(qū)水泥價(jià)格9月初大幅推漲，目前尚在推進(jìn)落實(shí)階段，主要企業(yè)醞釀繼續(xù)通知上調(diào)一輪。

圖片來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)

水泥價(jià)格有望“超預(yù)期”

“8月水泥行業(yè)處于淡季向旺季過(guò)渡階段，水泥價(jià)格率先觸底回升。9月份是傳統(tǒng)需求旺季，隨著下游需求的釋放，預(yù)計(jì)水泥產(chǎn)量或有增加,但提升幅度有限?！彼啻髷?shù)據(jù)研究院相關(guān)人員分析認(rèn)為。

如廣西地區(qū)8月底召開(kāi)會(huì)議明確指出，水泥行業(yè)9月份產(chǎn)量，不得超過(guò)2021年上半年平均月產(chǎn)量的40%；9月份用電負(fù)荷，不超過(guò)上半年平均月負(fù)荷的40%。

德邦證券在研報(bào)中直言，相關(guān)政策或執(zhí)行到年底，疊加煤炭等能源成本價(jià)格持續(xù)上漲，預(yù)計(jì)四季度水泥價(jià)格上漲將超預(yù)期，重現(xiàn)2010年漲價(jià)境況，企業(yè)盈利彈性再次顯現(xiàn)。

圖片來(lái)源：德邦證券研報(bào)

研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，因水泥庫(kù)存快速下降，華東出貨率恢復(fù)到九成以上，華中、華南出貨率恢復(fù)到八成以上。供需偏緊導(dǎo)致價(jià)格大幅推漲，不少地區(qū)均出現(xiàn)100元/噸以上的漲幅，華東、華南均已超過(guò)2019年第四季度價(jià)格高點(diǎn)。

圖片來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)

“水泥作為一種剛性需求的大宗工業(yè)產(chǎn)品，是工程施工的必需品，且沒(méi)有替代品，極易受到來(lái)自供給和需求兩端的影響?！睒I(yè)內(nèi)人士分析稱。

就需求端來(lái)看，房地產(chǎn)投資增速持續(xù)放緩，對(duì)水泥需求貢獻(xiàn)度降低；基建方面，8月新增地方政府專項(xiàng)債4884億元，發(fā)行速度較7月明顯加快，預(yù)計(jì)9月份專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模將延續(xù)8月放大趨勢(shì)，基建將對(duì)水泥需求提供較強(qiáng)支撐。

水泥協(xié)會(huì)：保供給、穩(wěn)市場(chǎng)

“進(jìn)入9月份以來(lái)，價(jià)格出現(xiàn)急速上漲現(xiàn)象，這不符合水泥行業(yè)供給側(cè)改革的高質(zhì)量發(fā)展要求。”針對(duì)近期水泥價(jià)格普遍上漲，9月22日，中國(guó)水泥協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于穩(wěn)定兩廣和江浙地區(qū)以及云南水泥市場(chǎng)價(jià)格的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)。

《通知》明確要求：各大集團(tuán)要采取措施，加大物流調(diào)度，填補(bǔ)市場(chǎng)空缺，平抑局部地區(qū)價(jià)格過(guò)快上漲，并與企業(yè)所在地政府部門(mén)做好溝通，既要保障地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)所需水泥產(chǎn)品，又要兼顧落實(shí)相關(guān)調(diào)控目標(biāo)。

9月24日，云南省水泥協(xié)會(huì)再次發(fā)布《關(guān)于穩(wěn)定云南水泥市場(chǎng)的通知》，進(jìn)一步重申中國(guó)水泥協(xié)會(huì)此前《通知》的相關(guān)要求，并在基本原則中要求，全省全部水泥企業(yè)落實(shí)“102月錯(cuò)峰生產(chǎn)時(shí)間不少于40天”的政策；省協(xié)會(huì)積極與政府、原材料源頭企業(yè)及供應(yīng)商溝通，平抑原材料上漲過(guò)快過(guò)高的勢(shì)頭，積極協(xié)調(diào)企業(yè)間保供中存在的各種問(wèn)題。

上海證券報(bào)記者注意到，近期多家水泥企業(yè)在互動(dòng)易上就價(jià)格上漲回應(yīng)了投資者關(guān)切。塔牌水泥更是在本月中旬股價(jià)異動(dòng)公告中緊急“澄清”：近期水泥價(jià)格持續(xù)上漲會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定影響，但影響不大。

圖片來(lái)源：塔牌水泥9月14日異動(dòng)公告

有投資者問(wèn)及海螺水泥（600585），部分地區(qū)水泥價(jià)格大幅上漲，公司相關(guān)基地是否受影響？對(duì)業(yè)績(jī)是否有較大影響？公司坦言，局部地區(qū)的調(diào)控政策將壓減水泥產(chǎn)品供給，對(duì)局部地區(qū)市場(chǎng)供需關(guān)系有一定影響。

當(dāng)投資者問(wèn)及上峰水泥（000672）“煤炭?jī)r(jià)格上漲對(duì)公司水泥噸成本的影響”時(shí)，上峰水泥稱，煤炭?jī)r(jià)格上漲會(huì)增加水泥熟料的制造成本，公司煤炭供應(yīng)總體穩(wěn)定。

另有投資者問(wèn)：“公司對(duì)下半年或者四季度水泥和熟料生產(chǎn)量多少萬(wàn)噸有大致預(yù)測(cè)嗎？會(huì)高于往年嗎？”上峰水泥表示，四季度華東一般是水泥行業(yè)旺季，西北一般11月份以后逐漸進(jìn)入冬季錯(cuò)峰生產(chǎn)期。另外，同比去年四季度，今年增加了貴州和內(nèi)蒙的生產(chǎn)線產(chǎn)量。